国信证券-汽车智能化月报系列（十五）：小鹏汽车端到端大模型量产上车，小米SU7城市智能驾驶即将开通十城-240604
免费
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
证券研究报告 | 2024年06月04日
优于大市
汽车智能化月报系列（十五）
小鹏汽车端到端大模型量产上车，小米 SU7 城市智能驾驶即将开通十城
核心观点
行业研究·行业专题
汽车·汽车零部件
优于大市·维持
证券分析师：唐旭霞
证券分析师：杨钐
0755-81981814
0755-81982771
tangxx@guosen.com.cn
yangshan@guosen.com.cn
S0980519080002
S0980523110001
市场走势
资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
相关研究报告
《eVTOL 行业专题：低空经济的先导产业，飞行汽车商业化渐近
-20240516》 ——2024-05-16
《汽车智能化月报系列（十四）-特斯拉北美 FSD 月度付费降价
50%，小鹏 3 月 XNGP 城区智驾月活用户渗透率达 82%》 ——
2024-04-14
《汽车智能化月报系列（十三）-小鹏推送无限 XNGP 智能辅助驾
驶功能，禾赛科技 2023 年经营现金流转正》 ——2024-03-18
《汽车智能化月报系列（十二）-12 月 L2 级及以上渗透率达 41%，
小鹏春运智驾总里程同比提升 177%》 ——2024-02-20
《汽车智能化月报系列（十一）-比亚迪发布璇玑智能架构，岚
图汽车与华为签署战略合作协议》 ——2024-01-25
从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流
进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾
驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。
行业新闻：1）特斯拉 AI 和 Autopilot 团队招人，传特斯拉中国正向相
关部门备案 FSD；2）小鹏汽车 520 AI DAY，端到端大模型量产上车；3）
小米 SU7 城市 NOA 即将开通十城，OTA 1.2.0 将于 6 月 6 日开启推送；4）
问界新 M7 Ultra 正式上市，搭载 HUAWEI ADS 2.0 高阶智驾系统；5）
广汽埃安多款车型将搭载爱芯元速智驾芯片。
高频核心数据更新：1）800 万像素摄像头占比持续提升。2024 年 3 月，
乘用车前视摄像头渗透率为 56.8%，其中 800 万像素摄像头占比为
14.2%，同比+9pct，环比+3pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。2024
年 3 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为 13%，环比+3pct，其中英伟
达、地平线、特斯拉 FSD、华为驾驶芯片占比分别为 22.8%、13.2%、32.4%、
17.4%，同比分别+2、+6、-20、+16pct，环比分别-2、-2、+2、-0pct。
智能驾驶：标配 L2 级及以上功能的乘用车渗透率 3 月同比+10pct。2024 年
3 月，乘用车行业 L2 级及以上渗透率为 45.9%，同比+10pct。1）传感
器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达 3 月的 3 月
的渗透率分别为 56.8%、47.7%、4.3%，同比分别+5、-3、+3pct，环比
分别+3、-2、+1pct。2）域控制器：2024 年 3 月，乘用车自动驾驶域控
制器渗透率为 13%，同比+4pct，环比+3pct。
智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土
企业崛起。从渗透率看，10 寸以上中控屏、10 寸以上液晶仪表、HUD、智能
座舱域控制器 3 月渗透率分别为 82.6%、49.6%、13.6%、24.2%，同比分别变
动+16、+8、+4、+9pct，环比分别变动+3、+2、+2、+2pct。
智能网联和车身电子：车身域控制器渗透率为 9%。2024 年 3 月，乘用车车
身域控制器功能的渗透率为 9%，同比+0.3pct，环比-0.6pct。
投资建议：整车核心推荐比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车。零部件基于数据
流进推荐：数据获取环节，推荐德赛西威；数据传输环节，推荐沪光股
份；数据处理环节，推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数
据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。
风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。
重点公司盈利预测及投资评级
公司
公司
投资
昨收盘
总市值
EPS
PE
代码
名称
评级
（元）
（百万元）
2023
2024E
2023
2024E
601799
星宇股份
优于大市
120.95
345.53
3.86
5.43
31
22
600660
福耀玻璃
优于大市
46.19
1170.87
2.16
2.50
21
18
2920
德赛西威
优于大市
102.39
568.27
2.79
3.87
37
26
603786
科博达
优于大市
69.16
279.34
1.51
2.23
46
31
2906
华阳集团
优于大市
27.57
144.59
0.89
1.23
31
22
603197
保隆科技
优于大市
38.65
81.96
1.79
2.40
22
16
603596
伯特利
优于大市
36.80
223.21
2.06
2.65
18
14
资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
证券研究报告
2
内容目录
汽车智能化行业重点新闻速览 .................................................... 8
汽车智能化高频核心数据更新 ................................................... 13
特斯拉和造车新势力智能驾驶功能装载率和行驶里程数 ..................................... 13
感知层-视觉逐渐成为感知系统重心，摄像头像素水平提升（更新 800 万像素渗透率） .......... 22
决策层-数据要求提升，域控算力升级（更新高算力芯片渗透率） ............................ 23
从数据流的角度看汽车智能化核心要素 ........................................... 24
智能驾驶：2024 年 3 月乘用车 ADAS 渗透率 ........................................26
基于功能：2024 年 3 月乘用车 ADAS 各功能渗透率 ......................................... 27
感知层：2024 年 3 月乘用车各传感器渗透率 .............................................. 40
决策层：2024 年 3 月乘用车自动驾驶域控制器渗透率 ...................................... 46
智能座舱：2024 年 3 月乘用车座舱交互单品渗透率 .................................48
交互之视觉件：2024 年 3 月乘用车智能座舱屏类产品渗透率 ................................ 48
交互之听觉件：2024 年 3 月乘用车车载音响产品渗透率 .................................... 57
交互之触觉件：2024 年 3 月乘用车无线充电产品渗透率 .................................... 61
智能网联：2024 年 3 月乘用车网联产品渗透率 .....................................63
OTA：2024 年 3 月乘用车 OTA 渗透率 ..................................................... 63
T-BOX：2024 年 3 月乘用车 T-BOX 渗透率 ................................................. 65
车身电子：2024 年 3 月乘用车车身域控制器渗透率 .................................67
投资建议 ..................................................................... 68
风险提示 ..................................................................... 70
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
证券研究报告
3
图表目录
图1： 小鹏汽车端到端大模型，国内首个量产上车 .............................................. 9
图2： AI 天玑-全球首个将 AI 应用在智舱和智驾的操作系统 ......................................9
图3： 小鹏汽车 AI 代驾全球首发 ............................................................. 9
图4： 5 月 20 日 AI 天玑全量推送小鹏 X9、G6 、G9 、P7i ....................................... 9
图5： 192 线激光雷达 X HUAWEI ADS2.0 ...................................................... 11
图6： 前向 AEB 能力更进一步 ............................................................... 11
图7： 特斯拉分地区 FSD 渗透率（%） ........................................................ 13
图8： 特斯拉 FSD Beta 累计行驶里程超过 8 亿英里 ........................................... 15
图9： 蔚来发布 4 月智能驾驶运营报告 ....................................................... 15
图10： 蔚来发布 4 月智能驾驶运营报告 ...................................................... 15
图11： 小鹏 XNGP 两湖城区智驾可用里程新增超 27800 公里，同步新开 5 城 ....................... 16
图12： 小鹏 XNGP 山东、河北两地新开 15 城 .................................................. 16
图13： 小鹏 XNGP 总覆盖城市数量达 243 城 ................................................... 17
图14： 理想 AD Pro 3.0 ....................................................................18
图15： 理想 AD MAX 3.0 ....................................................................18
图16： 理想汽车全场景智能驾驶（NOA）全国都能开 ........................................... 19
图17： 理想汽车全场景辅助驾驶 LCC 全球都能开 .............................................. 19
图18： 理想汽车智能泊车 .................................................................. 19
图19： 理想汽车 AEB ....................................................................... 19
图20： 问界新 M7 Ultra .................................................................... 20
图21： 问界新 M7 Ultra 超强感知与超强算力 ................................................. 20
图22： 问界 M9 智慧大灯 ................................................................... 21
图23： 问界侧向碰撞再升级 ................................................................ 21
图24： 盘古大模型加持 .................................................................... 21
图25： 问界 M9 新增座舱管家 APP ............................................................21
图26： 问界新 M7 智能驾驶 ................................................................. 22
图27： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车前视摄像头渗透率 ...................................... 23
图28： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车前视摄像头分像素上险量占比 ............................ 23
图29： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车自动驾驶域控制器渗透率 ................................ 24
图30： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车自动驾驶域控制器分芯片方案上险量占比 .................. 24
图31： 从数据流的角度看未来汽车核心要素 .................................................. 24
图32： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车智能驾驶 L2 级及以上渗透率 ............................. 26
图33： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车智能驾驶 L2 级及以上渗透率（分价格区间） ............... 27
图34： 2022 年 1 月-2024 年 3 月乘用车智能驾驶 L2 级及以上渗透率（分燃料类型） ............... 27
图35： 2022 年 1 月-2024 年 3 月标配 LDW 功能渗透率 .......................................... 29
图36： 2022 年 1 月-2024 年 3 月标配 LDW 功能分价格区间渗透率 ................................ 29
图37： 2022 年 1 月-2024 年 3 月标配 LDW 功能分燃料类型渗透率 ................................ 30
摘要：
展开>>
收起<<
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年06月04日优于大市汽车智能化月报系列（十五）小鹏汽车端到端大模型量产上车，小米SU7城市智能驾驶即将开通十城核心观点行业研究·行业专题汽车·汽车零部件优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《eVTOL行业专题：低空经济的先导产业，飞行汽车商业化渐近-20240516...
相关推荐
-
Morgan Stanley-US Banks How Willing Is Your Bank to Pay Up for Deposits M...-106552537免费
2024-03-02 95 -
Morgan Stanley-US Banks and Consumer Finance Dollars and Cents-106579284免费
2024-03-02 90 -
Morgan Stanley-Uber Technologies Inc 5 Keys To Next Weeks Analyst Update-106410534免费
2024-03-02 92 -
Morgan Stanley-Thematics Venture Vision Lets Put $7 Trillion in Perspect...-106509684免费
2024-03-02 92 -
Morgan Stanley-Thematics Venture Vision IPOs #2 – What Next-106373102免费
2024-03-02 94 -
Morgan Stanley-Thematics AI Adopters Are Adopting-106471392免费
2024-03-02 89 -
Morgan Stanley-The Week Ahead - Asia Pacific Summarising Earnings and Data...-106448915免费
2024-03-02 91 -
Morgan Stanley-China Financials Policy shift has paid off earlier than exp...-107899136免费
2024-05-16 91 -
Morgan Stanley Fixed-Asia Economics The Viewpoint 亚洲经济研究：观点 中国和日本——两个消费者的故事-109367989VIP专享
2024-08-07 91 -
Morgan Stanley Fixed-Investor Presentation LDP Election Candidate Who’s Who 自...-109946937VIP专享
2024-09-09 94
作者：西装暴徒
分类：按申万行业
价格：免费
属性：72 页
大小：9.3MB
格式：PDF
时间：2024-06-09
