财信证券-房地产市场周报：国常会释放重要信号，期待政策进一步发力

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国常会释放重要信号，期待政策进一步发力

房地产市场周报（06.03-06.09）

2024 年06 月10 日

上证指数-沪深 300 走势图

12M

上证指数

-2.85

0.37

-4.51

沪深 300

-2.29

0.65

-6.15

王与碧

分析师

执业证书编号:S0530522120001

wangyubi@hnchasing.com

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3 房地产市场周报：调控政策迎来重大转变，楼

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投资要点

 本周观点：受端午节假期影响，本周 30 大中城市商品房成交量环比

有所下降，但从累计成交情况来看，今年商品房累计成交面积同比降

幅近期以来已呈收窄趋势，这表明房地产新政的积极效应正在逐步显

现。从政策面来看，6月7日召开的国常会要求：“着力推动已出台

政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施；对

于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又

要稳妥把握、扎实推进”，本次国常会的重要定调反映了中央对于稳

定房地产市场的高度重视，也预示后续还将进一步加大相关政策力

度。近期以来，中央持续释放积极信号，各地方政府也纷纷出台各项

举措，特别是需求端政策的支持力度已达到相当高的水平，目前全国

层面已取消首套住房和二套住房商贷利率下限，多地也相继下调个人

住房商贷利率。总体来看，房地产市场的政策环境将持续宽松，这有

利于市场信心的逐步恢复。此外，国常会的部署使得市场对房地产新

政将继续加码的预期抬升，后续需重点跟踪中央最新政策以及端午节

后购房需求的释放情况。

 本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）李强总理 6月7日主持

召开国常会，会议指出，要着力推动已出台政策措施落地见效，继续

研究储备新的去库存、稳市场政策措施。（2）住建部公布最新数据，

1—4月份，全国新开工改造城镇老旧小区 1.68 万个，今年全国计划

新开工改造城镇老旧小区 5.4 万个。（3）6月5日，广州市相关金融

机构与房地产企业共同签署战略合作协议，畅通金融与房地产良性循

环，共有农业银行、建设银行等 15 家金融机构参会。

 本周商品房与土地市场重点高频数据：受端午节假期影响，本周商品

房成交量环比有所下降。6月3日至 6月9日，30 大中城市商品房周

度成交面积环比减少 26.44%，同比减少 33.04%，其中一二线城市环

比分别下降 15.30%、36.07%、11.18%；100大中城市成交土地环比减

少63.50%，同比减少 56.39%。

 投资建议：（1）目前房地产市场相关政策正在持续发力，后续仍有

进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”

将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的

中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有

望出现边际改善，可关注保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有

房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入

房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。

 风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。

-17%

-7%

13%

2023-06 2023-09 2023-12 2024-03

上证指数

沪深300

策略点评

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策略报告

内容目录

1 本周观点 .................................................................................................................. 4

2 本周政策动态及重要消息 ......................................................................................... 5

2.1 国务院常务会议听取关于当前房地产市场形势和下一步工作考虑的汇报 .......................... 5

2.2 2024 年1—4月全国新开工改造城镇老旧小区 1.68 万个 .......................................................... 5

2.3 广州市相关金融机构与房地产企业共同签署战略合作协议..................................................... 5

3 商品房市场高频数据 ................................................................................................ 6

3.1 商品房销售情况跟踪 ............................................................................................................................ 6

3.2 住宅价格动态跟踪 ................................................................................................................................ 7

3.3 商品房库存情况跟踪 ............................................................................................................................ 9

4 土地市场高频数据.................................................................................................. 10

4.1 土地供应与成交情况跟踪 ................................................................................................................. 10

4.2 土地价格动态跟踪 .............................................................................................................................. 11

4.3 土地库存情况跟踪 .............................................................................................................................. 12

5 房地产开发投资高频数据 ....................................................................................... 13

5.1 房地产开发投资完成额情况............................................................................................................. 13

5.2 全国房屋开发过程跟踪 ..................................................................................................................... 13

5.3 房地产开发资金情况跟踪 ................................................................................................................. 14

6 房地产市场与宏观经济........................................................................................... 15

6.1 房地产与财政收入 .............................................................................................................................. 15

6.2 房地产与货币金融 .............................................................................................................................. 16

6.3 房地产相关产业链动态 ..................................................................................................................... 17

7 房地产市场与资本市场........................................................................................... 18

7.1 债券市场 ................................................................................................................................................ 18

7.2 权益市场 ................................................................................................................................................ 18

7.3 商品市场 ................................................................................................................................................ 19

8 投资建议 ................................................................................................................ 19

9 风险提示 ................................................................................................................ 19

图表目录

图1：30 大中城市商品房成交情况： ........................................................................... 6

图2：30 大中城市商品房成交情况:累计同比 ................................................................ 6

图3：30 大中城市各线城市商品房成交面积:周环比 ..................................................... 6

图4：30 大中城市各线城市商品房成交面积:累计同比 .................................................. 6

图5：全国商品房销售面积 .......................................................................................... 7

图6：全国商品房销售额.............................................................................................. 7

图7：上海商品房成交均价 .......................................................................................... 7

图8：全国二手房出售挂牌价指数周环比 ..................................................................... 7

图9：70 个大中城市新建商品住宅价格指数:当月同比 .................................................. 8

图10：70 个大中城市新建商品住宅价格环比变化情况 ................................................. 8

图11：70 个大中城市二手住宅价格:当月同比 .............................................................. 8

图12：70 个大中城市二手住宅价格环比变化情况 ........................................................ 8

图13：十大城市商品房可售面积 ................................................................................. 9

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策略报告

图14：十大城市商品房周度库存去化周期 ................................................................... 9

图15：全国商品房待售面积 ........................................................................................ 9

图16：全国商品房月度库存去化周期 .......................................................................... 9

图17：100 大中城市:供应土地数量:当周值 ................................................................ 10

图18：100 大中城市:成交土地数量:当周值 ................................................................ 10

图19：100 大中城市:供应土地规划建筑面积:当周值 .................................................. 10

图20：100 大中城市:成交土地规划建筑面积:当周值 .................................................. 10

图21：100 大中城市:供应土地挂牌均价:当周值 ..........................................................11

图22：100 大中城市:成交土地楼面均价:当周值 ..........................................................11

图23：100 大中城市:成交土地溢价率:当周值 ..............................................................11

图24：按能级分 100 大中城市:成交土地溢价率:当周值 ...............................................11

图25：房地产开发投资完成额:累计值 ....................................................................... 13

图26：住宅开发投资完成额:累计同比 ....................................................................... 13

图27：全国房屋施工、新开工、竣工面积(累计值，万平方米) ................................... 13

图28：全国房屋施工、新开工、竣工面积累计同比 ................................................... 13

图29：房地产开发计划总投资:累计值 ....................................................................... 14

图30：土地购置费:累计值 ......................................................................................... 14

图31：房地产开发本年实际到位资金 ........................................................................ 14

图32：房地产开发上年资金结余 ............................................................................... 14

图33：累计国有土地使用权出让收入 ........................................................................ 15

图34：国有土地使用权出让金收入安排的支出 .......................................................... 15

图35：房地产相关主要税种月度收入(亿元) ............................................................... 15

图36：房地产相关主要税种收入当月同比 ................................................................. 15

图37：贷款市场报价利率 .......................................................................................... 16

图38：抵押补充贷款 ................................................................................................. 16

图39：房地产开发贷款 ............................................................................................. 16

图40：住户中长期贷款 ............................................................................................. 16

图41：挖掘机开工小时数 .......................................................................................... 17

图42：中国建材家居景气指数(BHI)........................................................................... 17

图43：全国水泥产量 ................................................................................................. 17

图44：全国钢材产量 ................................................................................................. 17

图45：全国家具类零售额:当月同比 ........................................................................... 17

图46：全国家用电器和音像器材类零售额:当月同比 .................................................. 17

图47：房地产行业指数与国债利率 ............................................................................ 18

图48：房地产行业指数与企业债利率 ........................................................................ 18

图49：房地产行业指数与上证指数 ............................................................................ 18

图50：房地产行业指数与金融行业指数 ..................................................................... 18

图51：房地产行业指数与焦煤价格 ............................................................................ 19

图52：房地产行业指数与螺纹钢价格 ........................................................................ 19

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