浙商证券-新一轮财税体制改革系列研究报告之五：哪些财产税值得关注？-240718

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报告日期：2024 年07 月18 日

哪些财产税值得关注？

——新一轮财税体制改革系列研究报告之五

核心观点

财产税是以纳税人所有或属其支配的财产为课税对象的一类税收。它以财产为课

税对象，向财产的所有者征收，主要的课税对象一般可分为不动产（如土地、房屋

等）和动产（如车辆、船舶等）。我国财产税可划归为直接税，具体包括房产税、

城镇土地使用税、车船税等。我们判断，新一轮财税体制改革在于央地财权事权

的再平衡，预计中央层面将集中统一谋划更多事权和支出责任。操作上看，未来

或通过常态化发行超长期特别国债的方式，着力减轻地方政府的支出义务和负担。

❑ 财产税主要以法人和自然人拥有和归其支配的财产为对象征收

从国际经验看，典型的财产税包括房产税、遗产税和赠与税等。我们认为，财产

税具有以下特点。第一，普遍征收。财产税是对纳税人所拥有的财产课税，只要

纳税人拥有财产，就要对其征税。土地、房产等不动产的位置固定，标志明显，

作为课税对象具有稳定性，税收不易逃漏。第二，税负不易转嫁。财产税是对纳

税人所拥有的财产直接课税，税负不易转嫁。第三，税收负担较公平。财产税是

根据纳税人财产的多少和价值的大小课税，税收负担比较公平。征收财产税可以

防止财产过于集中于社会少数人，调节财富的分配，体现社会分配的公正性。

以美国财产税为例，财产税本身是美国地方政府的主要收入来源，目前美国联邦

政府不征收财产税，州政府只征少量或不征收财产税，税收筹集的资金主要为地

方消防、政府执法、公共教育、道路建设和其他公共服务提供资金。财产税主要

对房地产和个人财产征收，包括土地、房屋、建筑物等不动产、商业用的其他财

产（具体参见前期报告《美国房地产税对我国有何启示？》）。综合而言，相比于

发达国家，我国财产税体系存在总体规模较小，登记和评估制度待完善，地方缺

乏立法权及税基、税率调整权，税收优惠与免征额不明朗等挑战。

❑ 未来扩大房地产税试点或领先于立法

房地产税收来自房地产评估价值，而后者又与政府提供的公共服务密切相关，会

激励地方政府为辖区居民提供良好的公共服务。综合研判，考虑房地产税征管机

制的建设、纳税人意识的提高需要较长时间，在相当长时间内，它的收入规模将

是很有限的。我们认为，扩大核心城市试点的方式可能更有利于积累政策经验，

从而更有利于房地产税立法的落地。从内容来看，我们预计房地产税大概率采取

阶梯型累进税率，兼顾收入分配、调控房价和扩大住房供给的职能（具体参见前

期报告《为什么房地产税需要关注？》）。

❑ 遗产税主要具有不易转嫁性和平均社会财富的特点

遗产税是以被继承人所遗留的财产为课税对象，向遗产的继承人和受遗赠人征收

的一种税。遗产税一般和赠与税联系在一起设立和征收。遗产税历史悠久，目前

有部分国家和地区设有遗产税。遗产税的课税对象通常包括房地产、货币、有价

证券、保险收益、礼物、古董收藏品、珠宝首饰、车辆家具等物品。我们认为，遗

产税在调整分配不均、反对不劳而富方面具有积极的作用，更多指向鼓励市场主

体参与慈善公益事业，促进民生改善，发挥第三次分配的作用。从宏观视角来看，

初次分配依赖于要素贡献，再分配是政府通过税收、转移支付、社保支出等方式，

而第三次分配则是社会主体自主参与的财富分配。

❑ 预计新一轮财税体制改革有望健全地方税体系

财产税主要属于地方税种。从主要发达经济体的实践来看，财产税多划归地方政

府负责征管。一方面，因为财产税的税源分布具有区域性特征，划作地方税便于

地方政府对本地区的税源实施严格监控，提高征管效率；另一方面，财产税收入

主要用于地方性公共产品和服务，由地方政府负责征管，较好地体现了受益与负

分析师：李超

执业证书号：S1230520030002

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分析师：廖博

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担相对等的原则。2023 年12 月召开的中央经济工作会议提出，谋划新一轮财税

改革。2024 年的《政府工作报告》再一次就“谋划新一轮财税体制改革”作出战略

部署。我们认为，中央与地方事权和支出责任划分是理顺政府间财政关系的前提

和基础，各级政府间财政事权和支出责任划分、收入划分、转移支付等将成为改

革重点。

❑ 风险提示

政策落地不及预期；地方债务压力超预期；外部环境波动超预期。

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正文目录

1 我国财产税的税源较为分散 ....................................................................................................................... 5

2 房产税是宏观调控和预期管理的重要载体 ............................................................................................... 6

3 遗产税或成为财产税类的重要补充 ........................................................................................................... 8

4 关注新一轮财税体制改革 ........................................................................................................................... 9

5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 10

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