浙商证券浙商早知道-240729

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证券研究报告 | 浙商早知道

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报告日期：2024 年07 月29 日

浙商早知道

2024 年07 月29 日

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张延兵执业证书编号：S1230511010020

：

021-80106048

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zhangyanbing@stocke.com.cn

重要观点

 【浙商宏观李超/廖博】宏观深度报告：资本利得税知多少？——20240726

 【浙商宏观李超/潘高远】宏观专题研究：工业利润仍待需求发力，库存被动冲高——20240727

重要点评

 【浙商大制造中观策略邱世梁/王华君/王家艺】机械设备行业深度：从出口到出海，从制造到品牌 ——20240727

 【浙商房地产杨凡】房地产行业深度：从三国个税收入视角看房价支撑——20240726

精品报告

 【浙商策略廖静池/王大霁】A股策略周报：中继整理已经确认，静候稳健底部形成——20240727

 【浙商策略王大霁/廖静池】A股策略月报：8月看好汽车、电子、非银、有色、军工、电新、交运等板块机会—

—20240727

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1 重要观点

1.1 【浙商宏观李超/廖博】宏观深度报告：资本利得税知多少？——20240726

1、所在领域

宏观

2、核心观点

资本利得税（Capital Gains Tax，简称为 CGT）是对指资本性商品，如股票、债券、房产、土地或土地使

用权等，在出售或交易时取得的收益所征的税。我国现行个人所得税法没有专门提及资本利得，但对财产转

让所得的课税实质上就是对资本利得的课税。我们认为，资本利得作为一种所得，属于所得税的征税范畴，

因此在企业所得税和个人所得税中通常都有所涉及。

1）市场看法

市场认为资本利得税短期落地难度大

2）观点变化

持平

3）驱动因素

三中全会提出规范财富积累机制

4）与市场差异

我们认为个人所得税改革有望规范资本所得和财产所得

3、风险提示

政策落地不及预期；地方债务压力超预期；外部环境波动超预期。

1.2 【浙商宏观李超/潘高远】宏观专题研究：工业利润仍待需求发力，库存被动冲高——20240727

1、所在领域

宏观

2、核心观点

2024 年1-6 月规上工业企业利润平稳增长，较前值略有回升，有效需求不足仍是最大挑战，以价换量特

征较为明显。6月当月工业企业利润增速较 5月有所回升主因上月企业投资收益回落短期冲击已过。供给快于

需求使得工业企业库存被动冲高。

1）市场看法

工业企业利润增速下行

2）观点变化

无

3）驱动因素

有效需求不足

4）与市场差异

结构中的反转行业机会或可关注，例如大规模设备更新带动相关上游原材料加工业利润增速降幅收窄回

升，未来或可能进一步传导至上游资源品从而带来量价齐升行情。此外出口性价比红利、消费品以旧换新、

基建和地产三大工程落地或是结构性线索。

3、风险提示

经济修复动能不足，政策落地不及预期

2 重要点评

2.1 【浙商大制造中观策略邱世梁/王华君/王家艺】机械设备行业深度：从出口到出海，从制造到

品牌 ——20240727

1、主要事件

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证券研究报告|浙商早知道http://www.stocke.com.cn1/5请务必阅读正文之后的免责条款部分报告日期：2024年07月29日浙商早知道2024年07月29日：张延兵执业证书编号：S1230511010020：021-80106048：zhangyanbing@stocke.com.cn重要观点【浙商宏观李超/廖博】宏观深度报告：资本利得税知多少？——20240726【浙商宏观李超/潘高远】宏观专题研究：工业利润仍待需求发力，库存被动冲高——20240727重要点评【浙商大制造中观策略邱世梁/王华君/王家艺】机械设备行业深度：从出口到出海，从制造到品牌——20240727...

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