浙商证券浙商早知道-240808

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证券研究报告 | 浙商早知道

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报告日期：2024 年08 月08 日

浙商早知道

2024 年08 月08 日

：

王禾执业证书编号：S1230512110001

：

021-80105901

：

wanghe@stocke.com.cn

市场总览

 大势：8月7日上证指数上涨 0.09%，沪深 300 下跌 0.04%，科创 50 下跌 0.88%，中证 1000 下跌 0.14%，创业板

指下跌 0.43%，恒生指数上涨 1.38%。

 行业：8月7日表现最好的行业分别是煤炭（+1.36%)、公用事业（+1.21%)、国防军工（+0.95%)、通信

（+0.87%)、石油石化（+0.57%)，表现最差的行业分别是农林牧渔（-1.75%)、房地产（-1.05%)、医药生物（-

0.71%)、纺织服饰（-0.7%)、综合（-0.67%)。

 资金：8月7日全 A总成交额为 5945.58 亿元，南下资金净流入 116.74 亿港元。

重要推荐

 【浙商石化能源任宇超】金禾实业（002597）公司点评：迎接景气新周期，三氯蔗糖有望开启涨价行情——

20240807

 【浙商医药孙建/王帅】九州通（600998）公司深度：ROE 向好的高股息院外流通龙头——20240807

浙商早报

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1 市场总览

1、大势

8月7日上证指数上涨 0.09%，沪深 300 下跌 0.04%，科创 50 下跌 0.88%，中证 1000 下跌 0.14%，创业

板指下跌 0.43%，恒生指数上涨 1.38%。

2、行业

8月7日表现最好的行业分别是煤炭（+1.36%)、公用事业（+1.21%)、国防军工（+0.95%)、通信

（+0.87%)、石油石化（+0.57%)，表现最差的行业分别是农林牧渔（-1.75%)、房地产（-1.05%)、医药生物

（-0.71%)、纺织服饰（-0.7%)、综合（-0.67%)。

3、资金

 8月7日全 A总成交额为 5945.58 亿元，南下资金净流入 116.74 亿港元。

2 重要推荐

2.1 【浙商石化能源任宇超】金禾实业（002597）公司点评：迎接景气新周期，三氯蔗糖有望开

启涨价行情——20240807

1、石化能源-金禾实业（002597）

2、推荐逻辑：公司是三氯蔗糖龙头企业，市场预期三氯蔗糖行业产能过剩，我们预计行业有望从过去激

烈的价格竞争格局转为健康有序发展，驱动公司业绩超预期上涨。

1）超预期点

市场预期：三氯蔗糖核心企业继续抢占市场份额，并且下游实际需求增速不高，产能持续过剩。

我们预期：三氯蔗糖核心企业有意愿维持行业健康有序发展，并且需求增速超市场预期，明年有望呈现

供需紧平衡。

市场预期：三氯蔗糖产能过剩下价格长期维持底部。

我们预期：目前行业国内仅剩 4家企业，行业具备提价基础，行业有望从目前持续亏损的情况下转变为

健康有序发展。

2）驱动因素

三氯蔗糖行业开工率下降、三氯蔗糖产品价格上涨

3）目标价格，现价空间

36，70%

4）盈利预测与估值

预计 2024-2026 年公司营业收入为 6176/7270/7735 百万元，营业收入增长率为 16.29%/17.71%/6.38%，归

母净利润为 1030/1349/1520 百万元，归母净利润增长率为 46.23%/31.01%/12.69%，每股盈利为 1.81/2.37/2.67

元，PE 为11.56/8.83/7.83 倍

3、催化剂

行业龙头厂商限产保价

4、风险因素

三氯蔗糖/安赛蜜/甲乙基麦芽酚等产品行业竞争加剧风险，定远二期建设不及预期风险，海外需求增速

不及预期风险等。

2.2 【浙商医药孙建/王帅】九州通（600998）公司深度：ROE 向好的高股息院外流通龙头——

20240807

1、医药-九州通（600998）

2、推荐逻辑：稀缺的院外流通龙头，ROE 提升趋势明确，稳健的高股息低估值标的

1）超预期点

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摘要：

证券研究报告|浙商早知道http://www.stocke.com.cn1/4请务必阅读正文之后的免责条款部分报告日期：2024年08月08日浙商早知道2024年08月08日：王禾执业证书编号：S1230512110001：021-80105901：wanghe@stocke.com.cn市场总览大势：8月7日上证指数上涨0.09%，沪深300下跌0.04%，科创50下跌0.88%，中证1000下跌0.14%，创业板指下跌0.43%，恒生指数上涨1.38%。行业：8月7日表现最好的行业分别是煤炭（+1.36%)、公用事业（+1.21%)、国防军工（+0.95%)、通信（+0.87%)、石油...

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