联合资信-证券公司行业季度观察--2024年第二季度-240831-18页
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证券公司行业季度观察
——2024 年第二季度
联合资信金融评级二部 证券行业组
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摘要：
2024 年二季度，证券行业严监管态势延续，证券公司各业务板块业绩增长仍面临较大压力，
经营风险可控，无重大风险事件发生，行业信用水平保持稳定。
➢ 证监会持续发布制度以贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的
若干意见》；证券公司受处罚频次创新高。
➢ 证券公司各类债务融资工具发行规模同比下降，当期净融资规模为负，融资需求有所下降；
融资成本延续下降趋势，证券公司发行利差环比有所收窄。
➢ 无证券公司 IPO 或再融资，证券公司股权融资受市场及监管政策环境影响而明显放缓。在监
管政策红利推动下，证券公司并购重组活动显著提速。
➢ 截至 2024 年6月末，股票市场指数较上年末小幅下跌，权益自营业务表现预计将弱于上年
同期。
➢ 市场交投活跃程度环比略有下降，但沪深两市季度成交额基本维持在 50 万亿水平，佣金费
率持续下行，经纪业务佣金收入预计有所下降。
➢ IPO 审核项目数量大幅减少，阶段性收紧趋势明显，股权项目募集资金规模环比、同比均有
较大幅度的下降；证券公司债券承销规模同比小幅下降而环比有所增长。
➢ 受监管政策及市场波动影响，市场两融余额波动下降；市场股票质押规模仍处于下降趋势，
信用业务风险整体可控。
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一、监管动态
1、证监会要闻
2024 年二季度，证监会持续发布制度以贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市
场高质量发展的若干意见》，证券行业严监管态势延续。
2024 年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，着眼于提升存量上市公司整体
质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；
同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。证监会制定了《资本市场服务科技企业高
水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举
措。证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自 2024 年7月1日起正
式实施，上述规定的实施将进一步优化基金证券交易佣金制度,降低基金投资者交易成本,有利于
引导证券基金经营机构进一步端正经营理念,专注提升投资者长期收益,提供更加优质的交易、研
究和投资服务,促进形成良好的行业发展生态。证监会修改《科创属性评价指引（试行）》，旨在引
导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化，促进申报企业质量进一步提升。2024 年5月，
证监会发布修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，本次修订突出目标导向和问题导向，
旨在加强对上市证券公司的监管，促进行业机构高质量发展，将有利于督促和引导证券行业全面
践行中国特色金融发展之路，全面落实新国九条，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。证
监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《 上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公
司股份及其变动管理规则》，上述规定进一步完善了资本市场减持规则体系，严格规范了大股东
尤其是控股股东、实际控制人减持行为，对防范各类绕道减持具有明显积极意义。2024 年6月，
证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创
板八条”），针对市场反映较为集中的新股发行高价超募、活跃并购重组市场、加强上市公司监管
等问题作出了相应安排和回应，对于助力上海加快“五个中心”建设也具有重要意义。
图表 1 2024 年二季度证监会要闻
时间
重要事件
主要内容
4月
证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》
第一，严格强制退市标准；第二，进一步畅通多元退市
渠道；第三，削减“壳”资源价值；第四，强化退市监
管；第五，落实退市投资者赔偿救济。
4月
证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十
六项措施》
一是建立融资“绿色通道”；二是支持科技型企业股权
融资；三是加强债券市场的精准支持；四是完善支持科
技创新的配套制度。
4月
证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费
用管理规定》
一是调降基金股票交易佣金费率；二是降低基金管理人
证券交易佣金分配比例上限；三是全面强化基金管理
人、证券公司相关合规内控要求；四是明确基金管理人
层面交易佣金信息披露内容和要求。
标签： #证券公司
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www.lhratings.com研究报告1证券公司行业季度观察——2024年第二季度联合资信金融评级二部证券行业组www.lhratings.com研究报告1摘要：2024年二季度，证券行业严监管态势延续，证券公司各业务板块业绩增长仍面临较大压力，经营风险可控，无重大风险事件发生，行业信用水平保持稳定。➢证监会持续发布制度以贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》；证券公司受处罚频次创新高。➢证券公司各类债务融资工具发行规模同比下降，当期净融资规模为负，融资需求有所下降；融资成本延续下降趋势，证券公司发行利差环比有所收窄。➢无证券公司IPO或再融资，证券公司股权...
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