民生证券-新雷能（300593）：合同负债增长明显，需求端有望复苏-241027-6页

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告新雷能(300593CH)合同负债增长明显，需求端有望复苏华泰研究季报点评投资评级(维持):买入目标价(人民币):19.762024年10月26日│中国内地其他军工新雷能发布三季报：Q3实现营收1.93亿元（yoy-6.24%，qoq-33.07%），归母净利-6957.41万元（yoy-114.87%，qoq-136.01%）。2024年Q1-Q3实现营收6.82亿元（yoy-37.63%），归母净利-1.38亿元（yo...

民生证券-山煤国际（600546）：24Q3煤炭产销量环比增长，公司成本管控见效-241030-4页

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|公司动态点评2024年10月28日山煤国际（600546.SH）24Q3煤炭产销量环比增长，公司成本管控见效财务指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入（百万元）46,39437,37130,14731,39132,655增长率yoy（%）-3.5-19.4-19.34.14.0归母净利润（百万元）6,9294,2602,7843,0253,259增长率yoy（%）40.3-38.5-34.68.67.7ROE（%）58.333.117...

民生证券-聚光科技（300203）：业绩超预期，期待高端分析仪器增长-241029-3页

证券研究报告|季报点评请仔细阅读本报告末页声明gszqdatemark聚光科技（300203.SZ）业绩超预期，期待高端分析仪器增长战略调整卓有成效，公司前三季度业绩超预期。公司发布2024年第三季度报告，公司2024年前三季度实现营收23.1亿元（yoy+12.3%）；实现归母净利润1.2亿元（yoy+166.8%），获得政府补助6511万元。单季度看，2024Q3实现营收8.9亿元（yoy+5.1%）；实现归母净利润0.7亿元（yoy+285.7%）。公司业绩超预期，主因业务结构、产品结构优...

民生证券-久远银海（002777）：2024年三季报点评：医保数据要素领军公司或迎来订单拐点-241031-3页

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1久远银海（002777.SZ）2024年三季报点评医保数据要素领军公司或迎来订单拐点2024年10月31日➢事件概述：2024年10月28日，久远银海发布了2024年三季度业绩报告，2024年前三季度，公司营业总收入6.68亿元，同比下降16.84%。➢三季度后或将迎来业绩拐点。2024年前三季度，公司归母净利润1881.4万元，同比下降83.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.74亿元，同比下降3.95%，第三季...

民生证券-吉利汽车（00175）：新能源销量亮眼，雷神EM-i超级电混发布-241103-5页

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1吉利汽车（0175.HK）系列点评十五新能源销量亮眼雷神EM-i超级电混发布2024年11月02日➢事件概述：公司发布10月销量公告，10月批发总销量22.7万辆，同比+25.4%，环比+12.2%；1-10月累计171.6万辆，同比+28.9%。其中，10月新能源销量108,722辆，同比+75.1%，环比+19.3%，渗透率48.0%；1-10月新能源销售65.5万辆，同比+80.8%。分品牌看：吉利品牌10月销量17....

民生证券-亨通光电（600487）公司首次覆盖报告：光通信领军企业，“通信+新能源”驱动长期成长-241024-35页

通信/通信设备请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/35亨通光电（600487.SH）2024年10月24日投资评级：买入（首次）日期2024/10/23当前股价(元)17.48一年最高最低(元)18.60/10.11总市值(亿元)431.19流通市值(亿元)431.19总股本(亿股)24.67流通股本(亿股)24.67近3个月换手率(%)94.48股价走势图数据来源：聚源光通信领军企业，“通信+新能源”驱动长期成长——公司首次覆盖报告蒋颖（分析师）jiangying@kysec.cn证书编...

民生证券-亨通光电（600487）：公司季报点评：业绩稳健增长，净利率持续改善-241106-4页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]公司研究/信息设备/通信设备证券研究报告亨通光电（600487）公司季报点评2024年11月06日[Table_InvestInfo]投资评级优于大市维持股票数据[Table_StockInfo]11月05日收盘价（元）17.9152周股价波动（元）10.11-18.60总股本/流通A股（百万股）2467/2467总市值/流通市值（百万元）44179/44179相关研究[Table_ReportInfo]《中报业绩高增长，成长...

民生证券-孩子王（301078）深度研究报告：母婴行业龙头位置稳固，数字化赋能重塑增长曲线-241101-35页

华龙证券研究所|证券研究报告0/35y报告日期：2023年10月31日摘要（核心观点）：独创基于“商品+服务+社交”的大店运营模式，深耕单客经济。公司是一家基于顾客关系经营的创新型亲子家庭全渠道服务提供商。围绕“全球优选差异化供应链+本地亲子成长服务+同城即时零售”策略定义新零售，通过“科技力量+人性化服务”，全渠道运营深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，奠定了重度会员制下单客经济模式的优势基础，以及母婴童产业智慧新生态的长足发展基础。创始人及核心管理层长期耕耘国内零售市场，...

民生证券-孩子王（301078）：2024年三季报点评：与辛选成立合资公司，加速加盟模式-241103-5页

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号公司研究其他连锁2024年11月03日孩子王（301078）2024年三季报点评推荐（维持）与辛选成立合资公司，加速加盟模式当前价：10.92元事项：❖据公告，公司年前三季度实现营业收入67.98亿元，同比增长7.10%，实现归母净利润1.31亿元，同比增长12.24%；单三季度亿元，同比增长4.11%，实现归母净利润5152.89万元，同比增长8.66%，实现扣非净利润3258.24万元，同比下降21.63%。...

民生证券-东方雨虹（002271）：深度研究：需求回稳，零售破局，重拾信心-241023-29页

[Table_Title]东方雨虹（002271）深度研究需求回稳，零售破局，重拾信心2024年10月22日[Table_Summary]【投资要点】防水材料白马，竞争优势显著。公司深耕行业多年，积累了显著的竞争优势，具体包括：1）规模优势：2021年表观市占率25%，2023年收入328亿元，防水材料产量25.1亿平，收入上领先第二名企业3倍以上；2）渠道优势：公司2023年销售人均工资29万元，高于竞争对手，优秀的激励机制使得公司绑定了一批优质经销商，2023年销售人均创收696万元，同样...

民生证券-东方雨虹（002271）：坚定推进业务结构转型，经营质量不断改善-241104-3页

请务必阅读正文之后的重要声明部分坚定推进业务结构转型，经营质量不断改善东方雨虹（002271.SZ）装修建材证券研究报告/公司点评报告2024年11月02日评级：买入（维持）分析师：孙颖执业证书编号：S0740519070002Email：sunying@zts.com.cn分析师：聂磊执业证书编号：S0740521120003Email：nielei@zts.com.cn分析师：王鹏执业证书编号：S0740523020001Email：wangpeng07@zts.com.cn基本状况总股本(...

民生证券-藏格矿业（000408）：深度报告：钾锂铜三轮驱动，成长空间大-241012-54页

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1藏格矿业（000408.SZ）深度报告钾锂铜三轮驱动，成长空间大2024年10月11日➢钾锂铜三轮驱动，三大主业大幅扩张助力远期成长。2012年公司通过对察尔汗铁路以东13家钾肥厂和昆仑矿业的收购，切入钾肥业务，2016年借壳上市，2017年成立藏格锂业，开始拓展第二主业，2019年1万吨碳酸锂产能投产，同年以25.9亿从大股东手中接收巨龙铜业37%股权，为公司注入优质铜矿资产,至此形成钾锂铜三大主业布局；2021年认购藏青...

民生证券-藏格矿业（000408）：公司业绩短期承压，看好巨龙铜矿二期建设-241103-4页

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|公司动态点评2024年10月31日藏格矿业（000408.SZ）公司业绩短期承压，看好巨龙铜矿二期建设财务指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入（百万元）8,1945,2263,1933,3904,462增长率yoy（%）126.2-36.2-38.96.231.6归母净利润（百万元）5,6553,4202,4452,6483,874增长率yoy（%）296.2-39.5-28.58.346.3ROE（%）46.626.117.216...

民生证券-阿里巴巴-W（09988）：“聚焦电商，增益云计算”：关注战略理顺后的新价值重塑-240922-38页

证券研究报告|公司深度|互联网电商http://www.stocke.com.cn1/38请务必阅读正文之后的免责条款部分阿里巴巴-SW(09988)报告日期：2024年09月21日“聚焦电商，增益云计算”：关注战略理顺后的新价值重塑——阿里巴巴公司深度投资要点❑我们认为，阿里巴巴作为国内互联网电商、云计算的领军者，在“1+6+N”集团分拆一周年、三年整改完成、始纳入港股通的当下面临三重边际变化：核心主业淘天GMV重回增长，国际电商收入高增持续，其他业务减亏平衡在即。整体处于基本面调整、估值性价...

民生证券-阿里巴巴-W（09988）：FY2025Q2财报前瞻：淘天货币化率企稳，核心业务持续投入-241023-5页

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024年10月23日公司研究评级：买入(维持)研究所：证券分析师：陈梦竹S0350521090003chenmz@ghzq.com.cn证券分析师：张娟娟S0350523110004zhangjj02@ghzq.com.cn证券分析师：罗婉琦S0350524050002luowq@ghzq.com.cn[Table_Title]淘天货币化率企稳，核心业务持续投入——阿里巴巴-W（9988.HK）FY2025Q2财报前瞻最近一年走势相对恒生指数表现202...