国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之四：基于宏观因子的大类资产配置框架-230614

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2023.06.14基于宏观因子的大类资产配置框架——大类资产配置量化模型研究系列之四本报告导读：本文构造了涵盖增长、通胀、利率、信用、汇率和流动性六大风险的宏观因子体系，并基于此提出了一个通用性的宏观因子资产配置框架。该框架建立了一个宏观研究与资产配置研究的桥梁，投资者可以将对于宏观环境的预测观点通过定量的手段落实到投资实践中，使资产组合适配特定的宏观环境。此外还可以对组合的宏观风险来源进行因子层面的监测...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之七：宏观因子资产配置框架的改进-240328

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2024.03.28宏观因子资产配置框架的改进——大类资产配置量化模型研究系列之七本报告导读：本文是对前期报告《基于宏观因子的资产配置框架》的一个改进。在策略的样本外跟踪过程中，我们结合与投资者交流的信息，对模型的细节进行了相应的改进与升级，主要涉及宏观因子生成、因子暴露计算、目标因子暴露偏离生成等方面。摘要：[Table_Summary]基于宏观因子的资产配置框架回顾：在此前报告《基于宏观因子的大类资产...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之六：大类资产配置策略落地方法研究-240111

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2024.01.11大类资产配置策略落地方法研究——大类资产配置量化模型研究系列之六本报告导读：本文针对资产配置策略标的指数不可直接投资的痛点，利用ETF、LOF等场内基金，构建了一个将大类资产配置策略转化为可投资组合的框架性方法。在该框架下，我们对团队的BL模型1、BL模型2、风险平价模型和基于宏观因子的资产配置策略进行了具体投资落地，并构建了对应的增强方案。2021年至今，在扣除交易费用后各模型对应的落...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之二：手把手教你实现Black~Litterman模型-230405

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2023.04.05手把手教你实现Black-Litterman模型——大类资产配置量化模型研究系列之二本报告导读：本报告作为入门文章，旨在介绍Black-Litterman模型的基本原理和编程实现。首先，介绍BL模型的基础——MVO模型。然后，详细介绍BL模型的基本理论和计算过程；其中市场均衡收益、后验分布的计算是重点，主观观点的预测准确性是模型效果的关键。最后，将资产最近一个月收益率作为主观观点，构建一...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之五：不同协方差矩阵估计方法对比分析-230628

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2023.06.28不同协方差矩阵估计方法对比分析——大类资产配置量化模型研究系列之五本报告导读：由于协方差矩阵是组合优化方法中的核心输入变量，本篇报告关注协方差估计的改进算法。首先介绍常用的协方差估计方法，然后通过计算估计误差、组合表现等指标对比不同方法在大类资产、行业上的应用效果，最后对比BL模型策略、风险平价策略采用不同方法时的效果差异。最终发现，对于大类资产配置策略，不同方法效果区别并不大，推荐使用...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之一：大类资产配置体系简析-230322-总23页

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2023.03.22大类资产配置体系简析——大类资产配置量化模型研究系列之一本报告导读：本报告旨在对大类资产配置体系进行简析。首先简单介绍了大类资产配置的含义、流程及意义，并对战略资产配置和战术资产配置两个核心环节进行了阐述；随后重点梳理了大类资产配置模型理论从资产配置、风险配置、因子配置三个阶段的发展历程以及相关模型的构造方法；最后介绍了大类资产配置的发展趋势和热点问题。摘要：[Table_Summary...

国泰君安-大类资产配置量化模型研究系列之三：桥水全天候策略和风险平价模型全解析-230527

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2023.05.27桥水全天候策略和风险平价模型全解析——大类资产配置量化模型研究系列之三本报告导读：本文旨在全面解析桥水全天候策略和风险平价模型的基本原理以及具体实现。首先，详细介绍了桥水全天候策略、风险平价模型的理论基础与构建过程。然后，构建大类资产的风险平价模型策略，同时测试了加杠杆下的效果，初步尝试实现了风险预算模型、主成分因子风险平价模型。最后，分析了风险平价类基金过去长期有效、近期失效的原因以及...