兴业证券-发展新质生产力（上篇）：政策支持、布局方向与产业线索-240402-总15页

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证券研究报告

分析师

段超

S0190516070004

王笑笑

S0190521100001

研究助理

谢智勇

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年中央经济工作会议

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发展新质生产力（上篇）

——政策支持、布局方向与产业线索

2024 年4月2日

投资要点

2024 年《政府工作报告》明确提出，将“加快发展新质生产力”作为今年

经济工作的首要任务。后续来看，新质生产力将是未来经济发展的重要主

线。本篇报告作为系列开篇，对发展新质生产力的政策部署、布局方向和

产业线索进行详细梳理。

• 新质生产力的重要内涵：创新主导。新质生产力是创新起主导作用，具有高科

技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。加快发展新质

生产力，是经济高质量发展的内在要求和重要着力点。

• 新质生产力四条主线及赛道：科技创新、产业升级、新兴产业和未来产业。

➢ 科技创新：已取得了系列突破，未来有广阔提升空间。我国三新经济

占GDP 的比重不断提升，同时在专利申请、研发支出上增长速度也

相对领先。但我国科创密度离发达经济体水平尚有差距，未来有广阔

的提升空间。

➢ 产业升级：短期抓手在于设备更新，其潜力和势能有望持续释放。设

备更新将形成年规模 5万亿元以上的巨大市场，设备更新速度后续有望

加速。从历史来看，我国在航空、船舶、人工智能等领域的技术突破，

其在应用端下沉和民用转化将为传统产业升级提供驱动。

➢ 新兴产业：体系日益成熟，市场规模和全球竞争力有望持续提升。

2023 年以来，新兴产业标准化领航工程和实施细则方案陆续出台，产

业建设体系逐步完善。同时，中国现阶段已经在新能源汽车、无人

机、船舶制造等领域构建了有力的全球竞争优势。后续在政策支持和

技术升级驱动下，新兴产业市场规模有望持续提升。

➢ 未来产业：稳步布局，顶层设计、基础研究和应用端持续完善。作为

新质生产力最活跃的先导力量，未来产业尚处于萌芽阶段。但近年

来，中国相关顶层设计稳步推进，同时在算力、芯片和 5G 等新型基

础设施领域的发展呈现快速增长和持续创新的趋势。在政策引领和产

业融合协同发力，未来行业规模有望迈上新台阶。

• 新质生产力将带来持续性投资机遇，短期也将带动市场热度。当前，新质生

产力已经在实践中形成，并展现了其对经济高质量发展的强劲推力。后续来

看，高质量发展持续推进进程中，在产业政策落地指引、财税金融协同发力

支持下，新质生产力有望加快发展，将为资本市场带来持续性投资机遇；短

期来看，发展新质生产力对人工智能、低空经济、高端制造等领域的聚焦和

布局，创造了巨大的市场需求和发展潜力，也将带动市场热度。

• 风险提示：地缘政治风险，国内外经济政策不确定性。

中

国

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中国宏观经济

新质生产力的重要内涵：创新主导

• 加快发展新质生产力是经济高质量发展的内在要求和重要着力点。2023 年

9月，习近平总书记在黑龙江考察调研期间首次提到“新质生产力”，强调

要“整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成

新质生产力”；2023 年12 月中央经济工作会议明确要求发展新质生产力，

而后中央层面密集表态。2024 年1月政治局集体学习高质量发展时，总书

记详细阐释了新质生产力的内涵和要求。2024 年2月政治局集体学习新能

源技术与我国能源安全时，总书记强调要聚焦能源关键领域和重大需求，

促进新质生产力发展。2024 年《政府工作报告》明确将“大力推进现代化

产业体系建设，加快发展新质生产力”作为 2024 年首要工作任务；随后总

书记在参加江苏代表团审议时，进一步要求要“因地制宜发展新质生产

力”，且要防止一哄而上、泡沫化，各地要根据本地的资源禀赋、产业基

础、科研条件等，有选择地推动新产业、新模式、新动能发展。

• 新质生产力是创新起主导作用，具有高科技、高效能、高质量特征，符合

新发展理念的先进生产力质态。习近平总书记在政治局第十一次集体学习

时详细阐述了新质生产力的内涵要求。新质生产力本质是先进生产力，基

本内涵是劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升，核心标志是

全要素生产率大幅提升，具有高科技、高效能、高质量三个特征。新质生

产力的核心要素是科技创新。习总书记指出，必须加强科技创新特别是原

创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强，打好关键核心技

术攻坚战，使原创性、颠覆性科技创新成果竞相涌现，培育发展新质生产

力的新动能。同时习总书记强调，要及时将科技创新成果应用到具体产业

和产业链上，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产

业，完善现代化产业体系。

图表 1：中央对“新质生产力”的相关顶层设计

日期

文件/会议

表述

2023/09/08

习近平在黑龙江考

察调研

整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力。

2023/12/12

中央经济工作会议

要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，

发展新质生产力。

2024/01/22

国常会

要统筹高质量发展和高水平安全，以人工智能和制造业深度融合为主线，以智能制造为主攻方

向，以场景应用为牵引，加快重点行业智能升级，大力发展智能产品，高水平赋能工业制造体

系，加快形成新质生产力，为制造强国、网络强国和数字中国建设提供有力支撑。

2024/01/31

中共中央政治局第

十一次集体学习

加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。要围绕发展新质生产力布局产业链，提升产业链

供应链韧性和安全水平

2024/02/29

中共中央政治局会

议

要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。

2024/02/29

中共中央政治局第

十二次集体学习

要瞄准世界能源科技前沿，聚焦能源关键领域和重大需求，合理选择技术路线，发挥新型举国

体制优势，加强关键核心技术联合攻关，强化科研成果转化运用，把能源技术及其关联产业培

育成带动我国产业升级的新增长点，促进新质生产力发展。

2024/03/05

政府工作报告

大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推

动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社

会生产力实现新的跃升。

2024/03/05

习近平参加江苏代

表团审议

因地制宜发展新质生产力。发展新质生产力不是忽视、放弃传统产业，要防止一哄而上、泡沫

化，也不要搞一种模式。各地要坚持从实际出发，先立后破、因地制宜、分类指导，根据本地

的资源禀赋、产业基础、科研条件等，有选择地推动新产业、新模式、新动能发展，用新技术

改造提升传统产业，积极促进产业高端化、智能化、绿色化。

数据来源：共产党员网，中国政府网，兴业证券经济与金融研究院整理

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- 3 -

中国宏观经济

图表 2：新质生产力的内涵和逻辑关系

数据来源：央视新闻，兴业证券经济与金融研究院整理

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