开源证券-北交所科技新产业跟踪第十一期:深度探析低空经济产业链上中下游,北交所和新三板集聚特色公司-240324-15页

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2024 03 24
《大功率产品兑现翻倍增长,加码研
发能量回馈测+燃料电池测试设备
—北交所信息更新》-2024.3.21
《大规模设备更新撬动 5万亿大市场,
讨科链需科学
仪器双周谈第十七期》-2024.3.21
《北交所直联机制公司观察,本期可
奇数材等
策略专题报告》-2024.3.20
深度探析低空经济产业链上中下游,北交所和新三板集聚特公司
——北交所科技新产业跟踪第十一
诸海滨(分析师)
赵昊(分析师)
万枭(联系人)
zhuhaibin@kysec.cn
证书编号:S0790522080007
zhaohao@kysec.cn
证书编号:S0790522080002
wanxiao@kysec.cn
证书编号:S0790122090009
专题:《政府工作报告》有望推动低空经济提速,北交所、新三板集聚特色公司
2023 12 月,中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等
若干战略性新兴产业”低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空
行活动为牵引,辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态,包括低空制造、低
空飞行、低空保障和综合服务等领域;通用航空是低空经济的重要组成部分,无人
机产业是低空经济的主导产业北交所及新三板在低空经济各赛道公多,上游
原材料及制造设备方面包括通易航天(航空用功能性膜材料)士达(航空结构件
及内饰用芳纶纸蜂窝)美特林科(航空发动机特种合金)等。上游研发、测试方面
有创远信科(航空器通信模块等测试仪器),阿泰可(航空器环境可靠性实验仪器)
等。中游低空设备及零部件方包括晟楠科技航空机械及电源产品文峰光电(航
空电缆)星展测控(通航飞机及无人机机载卫星通信设备)等。中游配套服务方面
包括恒拓开源(智慧航司、智慧机场等解决方案星图测控(面向低空航空器的卫
星网格信息服务蔚蓝航空(飞行执照培训等。下游低空应用及产业融合方面
首航直升、成功通航、山东通航、北直通航、高翔通航、西华航空等中小企业为主。
航空测绘领域包括如天润科技、星月科技、建通地信、今奥科技等。分服务领
包括欧普泰(无人机光伏电站巡检),维天信(低空气象监测服务)等。
总量:本周北交所科技新产业整体调整,涨跌幅中值-4.70%
本周2024 318 日至 322 ), 北交所科技新产业 140 家企业整体调整,
间涨跌幅中值为-4.70%其中上涨公司达 16 (占比 11%恒拓开源+21.58%)、
方盛股份(+16.44%、泓禧科技(+15.02%)位列涨跌幅前三。北证 50、沪深 300
科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.45%-0.70%-1.79%-0.79%本周 140
家企业的市盈率整体下滑,中值由 24.7X 下滑24.2X总市值由 1979.54 亿元降至
1894.61 亿元,市值中值由 10.53 亿元降至 10.27 亿元。
估值:本周四大行业估值调整,汽行业 PE TTM 中值调整至 20X 以下
智能制造 PE TTM 中值23.6X 降至 23.2X,方盛股份(+16%、天力复合(+4%
市值涨跌幅居前。电子 PE TTM 中值28.2X 降至 27.1X,泓禧科技(+15%、锦
好医疗(+2%)市值涨跌幅居前汽车 PE TTM 中值20.2X 降至 19.3X,智新电
子(+13%、威贸电子(+5%)市值涨跌幅居前。信息技术 PE TTM 中值26.9X
降至 26.0X,恒拓开源(+22%、流金科技+11%)市值涨跌幅居前。本周四大细
分行业估值均向下调整,汽车产业本周市盈率 TTM 中值调整至 20X 以下
公告:广厦环能与上海核工程研究设计院签订合作协议,多家公司发布年
连城数控下属全资子公司连科半导体有限公司作为本次项目投资主体,计划在无
锡市投资建设“第三代半导体设备研发制造项目”,计划总投资额不超过 10.5 亿元。
广厦环能:与上海核工程研究设计院签订了《高通量管换热器联合研制合作协议》
共同围绕核电工业蒸汽领域的蒸汽转换设备等新型高效换热器方面开展合作。
风险提示:宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险
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1 专题:政策推动低空经济发展提速,北交所、新三板集聚特色公司 ................................................................................. 3
2 总量:本周北交所科技新产业整体调整,涨跌幅中值-4.70% ............................................................................................. 8
3 估值:四大行业估值调整,汽车行业 PETTM 中值调整至 20X 以下 ............................................................................... 10
4 公告:连城数控拟投建第三代半导体设备研发制造项目 ............................................................................................... 12
5 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 13
图表目录
1 低空经济是结合了空域管理、地面配套并实现产业融合的综合性经济形态 ................................................................ 3
2 低空产业链包括上游研发、原材料,中游各类设备及配套,下游产业融合 ................................................................ 4
3 2017-2022 年通航机场数量由 55 个上升到 399 ........................................................................................................... 5
4 美国、巴西等国的通航机场数量远高于我国 .................................................................................................................... 5
5 2022 年全国民用无人机注册数量达 95.8 万架 .................................................................................................................. 5
6 无人机应用集中在测绘、地理信息、农林植保等 ............................................................................................................ 5
7 北交所科技新产业 140 家企业区间涨跌幅中值为-4.70% ................................................................................................ 8
8 140 家企业的市盈率中值由 24.7X 下滑至 24.2X(单位:家) ...................................................................................... 8
9 140 家企业总市值由 1979.54 亿元降至 1894.61 亿元(单位:家) ............................................................................... 9
10 北交所智能制造产业 PE TTM 中值降至 23.2X ............................................................................................................. 10
11 方盛股份、天力复合等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................ 10
12 北交所电子产业企业市盈率 TTM 中值降至 27.1X ...................................................................................................... 10
13 泓禧科技、锦好医疗等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................ 10
14 北交所汽车产业企业市盈率 TTM 降至 19.3X .............................................................................................................. 11
15 智新电子、威贸电子等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................ 11
16 北交所信息技术产业市盈率 TTM 中值降至 26.0X ...................................................................................................... 11
17 恒拓开源、流金科技等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................ 11
1 我国低空经济自 2009 年提出以来经历了三个阶段,当前政策正持续推动 .................................................................. 3
2 北交所及新三板在低空经济各赛道公司众多,尤其在通航运营、测绘、航空服务方面呈现集聚效应 .................... 6
3 恒拓开源、方盛股份、泓禧科技等企业本周涨跌幅居前 ................................................................................................ 9
4 连城数控子公司连科半导体计划在无锡市投资建设第三代半导体设备研发制造项目 ........................................... 12
5 本周 8家北交所科技新产业企业发布 2023 年年度报告(利润降序) ........................................................................ 13
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1 专题:政策推动低空经济发展提速,北交所、新三板集聚特色公司
2023 12 月,中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经
济等若干战略性新兴产业,该表述也正式写入了 2024 年政府工作报告,彰显国家
将进一步推动相关产业发展。低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类
低空飞行活动为牵引,辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态,包括低空制
造、空飞行、低空保障和综合服务等领域;通用航空是低空经济的重要组成部分,
无人机产业是低空经济的主导产业。
1:低空经济是结合了空域管理、地面配套并实现产业融合的综合性经济形
资料来源:前瞻产业研究院
2009 年来,多轮政策推动了我国低空经济在空域管理、通航建设、法规完善
等多层次的进步,2022 年中国低空经济行业市场规模达到 2.5 万亿元,而据《国家
综合立体交通网络规划纲要》,到 2035 年产业规模预期达 6万多亿元,商用和工业
级无人机预期达2600 万架,无人机驾驶员也将增长到 63 万名2024 年,超过 20
个省(区、市)政府工作报告中提出发展低空经济、通用航空,一系列支持低空经
济发展的政策举措纷纷出台,有望推动相关产业发展加速。
1:我国低空经济自 2009 年提出以来经历了三个阶段,当前政策正持续推动
阶段
时间
相关政策
概念提
出期
2009
“中国通用航空发展研究”课题研讨会上,中国民航大学李卫民副教授首次提出“低空经济”这一概念术语。
2010
《关于深化我国低空空域管理改革的意见》的发布,拉开了低空空域管理改革的序幕。
初步发
展期
2014
《低空空域使用管理规定(试行)》将低空空域分为管制空域、监视空域和报告空域,其中涉及监视、报告空域
的飞行计划,企业需向空军和民航局报备。
2016
《关于促进通用航空业发展的指导意见》提出到 2020 年,建成 500 个以上通用机场,基本实现地级以上城市拥
有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场,通用航空业经济规模超过 1万亿元,初步形成安全、有序协调的
发展格局。
2018
《低空飞行服务保障体系建设总体方案》明确了飞行服务体系由全国低空飞行服务国家信息管理系统、区域低空
飞行服务区域信息处理系统和飞行服务站三部分构成。
2019
《促进民用无人驾驶航空发展的指导意见(征求意见稿)》提出促进无人驾驶航空健康发展,提升民用无人驾驶
航空管理与服务质量。以低空、隔离运行为起点,逐步积累实践经验和运行数据,不断提高面向国家、行业、
会及大众的航空服务能力。

标签: #低空经济

摘要:

北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/152024年03月24日《大功率产品兑现翻倍增长,加码研发能量回馈测试+燃料电池测试设备—北交所信息更新》-2024.3.21《大规模设备更新撬动5万亿大市场,深度探讨科学仪器产业链需求—科学仪器双周谈第十七期》-2024.3.21《北交所直联机制公司观察,本期可关注握奇数据、东盛金材等—北交所策略专题报告》-2024.3.20深度探析低空经济产业链上中下游,北交所和新三板集聚特色公司——北交所科技新产业跟踪第十一期诸海滨(分析师)赵昊(分析师)万枭(联系人)zhuhaibin@kysec.cn证书编号:S0790522080007...

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