天风证券-A股策略周报:寻找景气行业-2024.4.21-总20页

免费
3.0 胡杨林 2024-04-21 53 2.32MB 20 页 免费
侵权投诉
策略报告 | 投资策略
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1
A股策略周报
证券研究报告
2024 04 21
作者
吴开达
分析师
SAC 执业证书编号:S1110524030001
wukaida@tfzq.com
林晨
分析师
SAC 执业证书编号:S1110524040002
linchen@tfzq.com
相关报告
1 《投资策略:海外与大类周报-多资
产视角的美股走势推演》 2024-04-15
2 《投资策略:投资策略-应运而生:
新旧国九条分析与对比》
2024-04-14
3 《投资策略:周观 REITs2024 4
2-中金印力消REIT 开启申购》
2024-04-14
景气行业
市场思考:哪些行业的价格表现势?
1从生产者价格指数来看,价端指标当前整体仍然弱。3PPI 同比跌幅走
阔,PPI 环比跌幅收窄,但低2021-2023 同期水平,3PPIRMEPMI
进价格指数均回落。在《近期 PMI 对比 19 年初有何指引》20240408中,
我们提出企业盈利和价端指标密切相关,目前来看PPI 环比、PPI 同比PMI
价端指标、出口价格指标业盈方面均仍然偏价端指标表现仍然未显
示出盈利回升的迹象2)结构方面结合环比和同比数据来看,原料相对较为
景气,其次为一般日用品等下游消费品,采掘、食品现较弱。行业方面,电
力热力生产供应、有色金属、运输设备环比回暖,此外计算机、通信和其他电
子设备制造业药制造业、通用设备制造业小回暖以出口数据进行补
充对照新技术产品自动数据处理设备相对景此外设备更新和消费品
以旧换新政策暖风吹佛下,消费品后续回暖情况仍需持续关注3从海关口
径看出口细分项情况,2024 3月累计出口均价处于 2019 年以来 75%位数
以上的有:集成电路(100%船舶98%,处于 25%位数以下的有:肥料
0%、钢材(7%、水海产品(12%)。
国内:Q1GDP 超预期强劲,3工业、消费低于预期
1Q1 GDP 当季同5.30%,预4.92%,前5.2%,一季度 GDP 边际好转且
高于预期分项来看,第一、三产业走差,第二产业修复。233大经济数
据表现分化,其中工业、消费低于预期,投资超预期回暖,工业产增值同
4.5%5.32%燃水、制造业矿业均下降费同3.1%4.83%
商品、餐饮消费同比均走弱,体育娱乐分项累计同比升。投资增4.5%,前
4.2%预期 4.32%3月地产边际回落,远在水下。3交运高频指标方面
地铁客运量指数、货运流量指数均回落4工业生产腾落指数回升胎、
纯碱、涤纶长丝、山东地炼回升,唐山高炉、甲醇回落。5)国内政策跟踪:
中美经济工作组举行第四次会证监会上市公司监管司司长郭明就红和
退市有关问题答记者问。
国际冲突加剧,中东局势胶
1)俄乌冲突跟踪:美国中情局局长表示若不给军援,乌今年或“在战场上失
败”2)巴以冲突跟踪:美国否决勒斯成为联合国正式会员国的申请。英
美宣布对伊朗实施制裁。以色列对伊朗发动导弹袭击3美联储决策者一致
认为“不急于”降息,但对具体时间看法不一。美联储主席鲍威尔等多位决策
416 日对何时可能降息三缄其口,相反则表示货币政策需要在更长时间
内保持限制性。
行业配置建议
结合政策导向与经济情况,“产业升与“展支撑”是 2024 的两大投资
主线产业升级方面,我们认为关注数字国和造强国两大板发展支撑
建议关注能源安全和金融强国两大板块1数字中国,建议关注半导体、计
算机、传媒2、制造强国,建议关注汽车、工业母机、工业机器人和消费电
子;3、能源安全,建议关注煤炭、核电、光伏、风电;4、金融强国,建议关
注券商、银行。
风险提示:地缘冲突超预期,海外通胀持续性超预期,流动性收紧超预期。
策略报告 | 投资策略
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2
mUmYsQmMsQnRrNpOsR9P9RbRsQqQpNnRlOpPnRiNsQrQ8OtRpPNZmQmOvPmRpN
策略报告 | 投资策略
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3

标签: #天风证券

摘要:

策略报告|投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1A股策略周报证券研究报告2024年04月21日作者吴开达分析师SAC执业证书编号:S1110524030001wukaida@tfzq.com林晨分析师SAC执业证书编号:S1110524040002linchen@tfzq.com相关报告1《投资策略:海外与大类周报-多资产视角的美股走势推演》2024-04-152《投资策略:投资策略-应运而生:新旧“国九条”分析与对比》2024-04-143《投资策略:周观REITs2024年4月第2周-中金印力消费REIT开启申购》2024-04-14寻找景气行业市场思考:哪些行业的价格表现强势?...

展开>> 收起<<
天风证券-A股策略周报:寻找景气行业-2024.4.21-总20页.pdf

共20页,预览6页

还剩页未读, 继续阅读

作者:胡杨林 分类:精选研报 价格:免费 属性:20 页 大小:2.32MB 格式:PDF 时间:2024-04-21

开通VIP享超值会员特权

  • 多端同步记录
  • 高速下载文档
  • 免费文档工具
  • 分享文档赚钱
  • 每日登录抽奖
  • 优质衍生服务
/ 20
客服
关注