财信证券-新能源电池行业月度点评：3月半固态电池装车311.6MWh-240416-12页

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证证券券研研究究报告报告

3月半固态电池装车 311.6MWh

2024 年04 月16 日

评级

领先大市

评级变动：

维持

行业涨跌幅比较

12M

新能源电池

-5.06

-2.05

-37.50

沪深 300

-1.65

7.02

-14.20

周策

分析师

执业证书编号:S0530519020001

zhouce67@hnchasing.com

杨鑫

研究助理

yangxin13@hnchasing.com

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2023-12-18

重点股票

2022A

2023E/A

2024E

评级

EPS（元）

PE（倍）

EPS（元）

PE（倍）

EPS（元）

PE（倍）

宁德时代

6.99

28.20

10.03

19.66

11.25

17.52

买入

科达利

3.34

27.54

4.45

20.67

4.63

19.87

买入

天赐材料

2.97

8.16

0.98

24.74

0.74

32.77

买入

东方电热

0.20

24.20

0.46

10.52

0.35

13.83

买入

资料来源：同花顺

iFinD

，财信证券

投资要点：

 行情回顾：3月14 日至 4月15 日，电池指数上涨 2.44%，同期沪深

300指数下跌0.37%，根据近一月的走势来看，电池指数走势稍强于沪

深300 指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股 38 只，下跌

个股 65 只。

 近一月上游主要原材料价格较为稳定：截至4月15日，碳酸锂价格围

绕11.25万元/吨小幅波动；氢氧化锂价格探底上涨至 9.95万元/吨，较

3月中旬的 9.35 万元/吨上涨 6.42%；磷酸铁锂材料价格从 3月中旬的

4.34 万元/吨微涨 4月15 日的 4.36 万元/吨，近一月涨幅 0.40%；本月

三元材料价格微涨；8系主材由 3月中旬的 16.00 万元/吨上涨至当前

的16.10 万元/吨，涨幅 0.63%，6系主材和 5系主材价格分别为 13.40

万元/吨和 12.40 万元/吨，价格与 3月中旬保持一致；本月三元电解液

上涨 1.28%，铁锂电解液价格上涨 1.35%，六氟磷酸锂价格涨幅 2.86%。

近一月高、中、低端人造石墨价格分别稳定在5.16、3.24、2.53 万元/

吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格分别稳定在 1.20 元/平方米和 1.18

元/平方米。

 3月国内动力和其他电池产量、动力电池装车量分别环比增长73.8%

和94.6% ，半固态电池装车 311.6MWh：3月，我国动力和其他电池合

计产量为 75.8GWh，环比增长 73.8%，同比增长 39.8%。动力电池装

车量 35.0GWh，同比增长 25.8%，环比增长 94.6%。半固态电池装车

311.6MWh。

 3月新能源汽车产销分别同比增长28.1%、35.3% ：3月，新能源汽车

产销分别完成 86.3 万辆和 88.3 万辆，同比分别增长 28.1%和35.3%。

2024 年1-3 月，新能源汽车产销分别完成 211.5 万辆和 209 万辆，同

比分别增长 28.2%和31.8%。

 投资建议：建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【科达利】、

【天赐材料】、【星源材质】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【天奈科技】、【鹏

辉能源】、【派能科技】等。此外建议关注复合集流体、钠离子电池、

大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英

联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰

-45%

-25%

-5%

15%

2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04

新能源电池

沪深300

行业月度点评

新能源电池

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行业研究报告

和新材】、【德方纳米】等。

 风险提示：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业

竞争加剧；原材料价格大幅上涨。

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行业研究报告

内容目录

1 行情回顾 .................................................................................................................. 4

2 产业链数据追踪 ....................................................................................................... 4

2.1 锂盐、钴盐及镍盐 ................................................................................................................................ 4

2.2 四大主材 .................................................................................................................................................. 5

2.3 动力电池数据 ......................................................................................................................................... 7

2.4 新能源汽车销量数据 .......................................................................................................................... 10

3 投资建议 .................................................................................................................11

4 风险提示 .................................................................................................................11

图表目录

图1：电池指数相对于沪深 300 表现（至 2024.4.15） ................................................... 4

图2：碳酸锂价格曲线 ................................................................................................. 5

图3：氢氧化锂价格曲线.............................................................................................. 5

图4：硫酸镍&钴价格曲线 ........................................................................................... 5

图5：磷酸铁锂价格曲线.............................................................................................. 6

图6：三元材料价格曲线.............................................................................................. 6

图7：六氟磷酸锂价格曲线 .......................................................................................... 7

图8：电解液价格曲线 ................................................................................................. 7

图9：人造石墨价格曲线.............................................................................................. 7

图10：涂覆隔膜价格曲线 ............................................................................................ 7

图11：国内动力电池月度产量数据 .............................................................................. 8

图12：动力电池月度装车量 ........................................................................................ 9

图13：国内各体系动力电池装车量占比 ....................................................................... 9

图14：国内月度新能源汽车销量（万辆） ................................................................. 10

图15：国内月度新能源销量及渗透率 ........................................................................ 10

图16：国内月度汽车销量 .......................................................................................... 10

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此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分证证券券研研究究报告报告3月半固态电池装车311.6MWh2024年04月16日评级领先大市评级变动：维持行业涨跌幅比较%1M3M12M新能源电池-5.06-2.05-37.50沪深300-1.657.02-14.20周策分析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com杨鑫研究助理yangxin13@hnchasing.com相关报告1新能源电池行业2024年3月份月报：电池主要原材料价格触底反弹2024-03-182新能源电池行业2024年年度策略报告：产业增速回落，复合集流体和大圆柱应用提速2...

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