【樱兮咨询】2023年生命科学上市公司年报分析

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3.0 林sir 2024-05-21 27 10.21MB 48 页 免费
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2023 年生命科学上市公司年报分析
作者:陈川 樱兮咨询创始人
声明:以下观点仅代表作者个人。
1 科研试剂
1.1 化学试剂
1.1.1 通用试剂: 西陇科学、泰坦科技
1.1.2 高端试剂: 阿拉丁、泰坦科技
1.2 生物试剂
1.2.1 蛋白类 优宁维、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白、爱博泰克
1.2.2 分子类 诺唯赞、生工生物、康为世纪
1.2.3 细胞类 奥普迈、澳斯康、倍谙基
2 耗材
2.1 通用耗材 2.1.1 塑料、玻璃耗材等 洁特、耐思、硕华生命、泰坦科技
2.2 工业耗材
2.2.1 细胞培养: 多宁、乐纯、洁特
2.2.2 分离纯化: 纳微、蓝晓科技、赛分、科百特
2.3 实验动物 集萃药康、南模生物、百奥赛图
3 仪器设备
3.1 通用仪器 泰坦科技、海尔生物
3.2 分析仪器 聚光科技、华大智造、莱伯泰科、禾信仪器、海能、新芝生物、皖仪科技、永新光学、
天瑞仪器
3.3 生产设备 东富龙、楚天科技、森松国际、
3.4 安全控制 海尔生物、中科美菱、泰林生物
国内上市公2023 年的年报,终于在 430 日截止日期前拖拖拉拉的都发出来了。所以赶在劳动节假
做个点评吧。都说 2023 年很难,那就通过年报来看看有多难,有多卷?毕竟外企 2023 年的报也好看
赛默飞整体下5%、丹纳赫的生命科学板块下降 18.24%、默克生命科学板块下降 7.9%
希望以下的分析能够有助于大家做出更合理的 2024 年规划,以及更好的落地预期。
(PS:作者不是二级市场的专业分析师,只是一级市场 FA,所以对上市公司的点评主要集中在收入构成,
增速、毛利、净利角度。
川越周期
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目录
1. 科研试剂
1.1. 化学试剂
1.1.1. 西陇科学:增收不增利,利润大幅下滑,专用化学品快速增长。
1.1.2. 泰坦科技:增收不增利,公司战略清晰,自主品牌毛利优势显现,
1.1.3. 阿拉丁:收入微增、利润微降,业绩稳定。
1.2. 生物试剂
1.2.1. 义翘神州:增收不增利,净利率还有 40%,业务企稳
1.2.2. 百普赛斯:稳步增长,但利润率下滑明显,销售费用过高。
1.2.3. 近岸蛋白:受工业客户影响,收入利润双降,净利率下降明显。
1.2.4. 优宁维:增收不增利,进口产品也开始卷了。
1.2.5. 诺唯赞:疫情红利消失,高额费用无法立刻止损,导致利润亏损。
1.2.6. 康为世纪:疫情红利消失,期间费用高涨,业绩亏损。
1.2.7. 奥浦迈:三费用明显增长,造成利润下滑
2. 耗材
2.1. 塑料耗材——洁特生物:行业洗牌,价格竞争,导致收入利润双降
2.2. 分离纯化——纳微科技:市场普遍疲软,期间费用高,利润大幅下滑。
2.3. 分离纯化——蓝晓科技:受益于 GLP1 等,收入利率双创新高
2.4. 实验动物——集萃药康:产能扩张待消化,竞争加剧,毛利轻微下滑。
2.5. 实验动物——南模生物:产能待消化,受工业客户影响,持续增收不增利。
3. 试剂与耗材企业总结分析
4. 仪器设备
4.1. 通用和低温存储——海尔生物:疫情红利消失,回归常态。
4.2. 分析仪器——聚光科技:毛利率连年增长,但净利润连年亏损,控费失灵
4.3. 分析仪器——华大智造:疫情红利消失,收入下跌,亏损持续。
4.4. 分析仪器——莱伯泰科:太卷了,增收不增利
4.5. 分析仪器——禾信仪器:业绩承压,收入增长,利润亏损两年。
4.6. 分析仪器——皖仪科技:增收不增利,研发持续投入,靠补助生存,亏损边缘。
4.7. 分析仪器——新芝生物:控费合理,收入利润双增。
4.8. 分析仪器——海能技术:收入增长,利润轻微下
4.9. 分析仪器——永新光学:收入微增,利润下降。
4.10. 制药装备——东富龙:受下游客户融资影响,增收不增利。
4.11. 制剂设备——楚天科技:行业竞争激烈,增收不增利
4.12. 低温设备——中科美菱:收入利润双降。
4.13. 质量控制设备——泰林生物:收入利润双降 0
5. 生命科学仪器企业总结分
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1. 科研试剂
1学试剂:既包括以酸、碱、盐、有机物为代表的通用化学试剂,也包括以分子砌块、标准品为代表的高
端化学试剂,外资品牌以赛默飞世尔、西格玛奥德里奇TCI 等为代表,国产品牌以西陇科学、阿拉丁、国药、
坦等为代表。
2生物试剂:可以分为蛋白类试剂(重组蛋白、抗体等分子类试剂(核酸分子酶等)细胞类试(培
养基、细胞因子等),外资品牌以赛默飞世尔、安迪生物、纽英伦、思拓凡等为代表,国产品牌以义翘神州、百普
赛斯、近岸蛋白、优宁维、诺唯赞、康为世纪、奥浦迈等为代表。
1.1. 化学试
1.1.1. 西陇科学:增收不增利,利润大幅下滑,专用化学品快速增长
公司成立于 1994 年,2011 上市,主营业务为化学试剂的生产、研发、销售以及化工原料贸易,是国内技
术和规模领先的化学试剂专业制造商和集成供应商
业务模式:公司采购工业级化学品作为化学试剂原材料,通过高效连续精馏、分离、合成等技术将其纯度提升
到满足特定生产、实验或检测所要求的级别,并用特定材料(HDPE,聚四氟乙烯)、密闭性和洁净度较高的
器包装后制成化学试剂产品销售给下游客户。
2023 年,公司实现营业总收76.93 亿元,同比上升 24.42%,实现净利润 0.35 亿元,同比下60.55%
2023 年毛利率 6.11%,净利润0.45%。净利率持续下滑,接近亏损边缘。
川越周期

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摘要:

2023年生命科学上市公司年报分析作者:陈川樱兮咨询创始人声明:以下观点仅代表作者个人。1科研试剂1.1化学试剂1.1.1通用试剂:西陇科学、泰坦科技1.1.2高端试剂:阿拉丁、泰坦科技1.2生物试剂1.2.1蛋白类:优宁维、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白、爱博泰克1.2.2分子类:诺唯赞、生工生物、康为世纪1.2.3细胞类:奥普迈、澳斯康、倍谙基2耗材2.1通用耗材2.1.1塑料、玻璃耗材等:洁特、耐思、硕华生命、泰坦科技2.2工业耗材2.2.1细胞培养:多宁、乐纯、洁特2.2.2分离纯化:纳微、蓝晓科技、赛分、科百特2.3实验动物集萃药康、南模生物、百奥赛图3仪器设备3.1通用仪器泰坦科技、...

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