西南证券-行业配置报告（2024年8月）：行业配置策略与ETF组合构建-240801

VIP专享

3.0 梧桐 2024-08-01 41 1.62MB 13 页免费

侵权投诉

请务必阅读正文后的重要声明部分

[Table_ReportInfo]

2024年08 月01 日

证券研究报告•金融工程动态报告

行业配置报告（2024年8月）

行业配置策略与 ETF 组合构建

摘要

西南证券研究发展中心

[Table_Summary]

 相似预期差行业轮动模型

最新配置观点：房地产钢铁建筑银行医药国防军工

上月组合收益率表现：2024年7月，组合月度收益率-0.78%，相较于行业等

权指数超额收益率-0.72%。7月行业配置为：煤炭、非银行金融、家电、电力

及公用事业、银行、石油石化。其中非银行金融超额收益率 7.16%，电力及公

用事业超额收益率 1.36%，银行超额收益率 2.44%。

 分析师预期边际变化行业轮动模型

最新配置观点：有色金属农林牧渔汽车银行食品饮料电子

上月组合收益率表现：2024年7月，组合月度收益率-3.67%，相较于行业等

权指数超额收益率-3.61%。7月行业配置为：食品饮料、纺织服装、轻工制造、

有色金属、家电、石油石化。

 ETF 组合构建

最新 ETF 行业组合配置：房地产、银行、电子、有色金属、食品饮料

 风险提示

本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际

表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。

ETF 组合不构成投资收益的保证或投资建议，基金产品的表现受宏观环境、市

场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自

身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。

[Table_Author]

分析师：郑琳琳

执业证号：S1250522110001

邮箱：zhengll@swsc.com.cn

分析师：王天业

执业证号：S1250524050002

邮箱：wty@swsc.com.cn

相关研究

1. 量价时序特征挖掘模型在深度学习因

子中的应用 (2024-07-11)

2. 金融工程 2024 年中期投资策略：应势

而谋，顺势而动 (2024-07-11)

3. 天弘基金陈国光：前瞻产业精选个股

的科技猎手 (2024-07-01)

4. 长信基金张子乔：注重自下而上，均衡

策略深耕成长 (2024-07-01)

5. 广发基金张东一：三维精选优质标的，

“核心-卫星”策略攻守兼备

(2024-06-25)

6. “平衡+高频”行业轮动赋能指数增强

——华商基金海洋：锚定偏股混合基金

指数 (2024-06-20)

7. 智慧迭代 Alpha 模型，精准风控引领稳

健收益——博时基金指数增强 ETF 系

列 (2024-06-18)

8. 由日本股汇负相关引发的日股定价探

讨——日股量化择时模型构建

(2024-06-18)

9. 中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金

高质量核心资产 (2024-06-11)

10. 华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足

景气挖掘质量 (2024-06-03)

2024年8月行业配置报告

请务必阅读正文后的重要声明部分

1 基于相似预期差因子的行业轮动模型.................................................................................................................................................... 1

1.1 模型介绍.................................................................................................................................................................................................. 1

1.2 历史回测.................................................................................................................................................................................................. 2

1.3 策略跟踪.................................................................................................................................................................................................. 2

2 基于分析师预期边际变化的行业轮动模型........................................................................................................................................... 4

2.1 模型介绍.................................................................................................................................................................................................. 4

2.2 历史回测.................................................................................................................................................................................................. 4

2.3 策略跟踪.................................................................................................................................................................................................. 4

3 模型汇总 ......................................................................................................................................................................................................... 6

3.1 观点汇总.................................................................................................................................................................................................. 6

3.2 情景分析.................................................................................................................................................................................................. 6

4 ETF 组合构建 ................................................................................................................................................................................................... 7

5 风险提示 ......................................................................................................................................................................................................... 7

2024年8月行业配置报告

请务必阅读正文后的重要声明部分

图目录

图1：行业维度相似预期差因子 IC 统计图 ............................................................................................................................................... 2

图2：近一年相似预期差行业轮动策略月度收益率 ............................................................................................................................... 3

图3：相似预期差多头策略与市场指数净值变化图 ............................................................................................................................... 3

图4：动态分析师预期因子 IC 统计图 ........................................................................................................................................................ 4

图5：近一年动态分析师预期行业轮动策略月度收益率 ...................................................................................................................... 5

图6：动态分析师预期多头策略与市场指数净值变化图 ...................................................................................................................... 5

表目录

表1：相似预期差因子信息系数分析结果................................................................................................................................................. 2

表2：相似预期差行业轮动策略收益表现（2016 年12 月起）.......................................................................................................... 2

表3：相似预期差行业轮动策略推荐行业................................................................................................................................................. 3

表4：动态分析师预期因子信息系数分析结果........................................................................................................................................ 4

表5：动态分析师预期行业轮动策略收益表现（2016 年12 月起）................................................................................................. 5

表6：动态分析师预期行业轮动策略推荐行业........................................................................................................................................ 6

表7：行业轮动模型配置观点 ....................................................................................................................................................................... 6

表8：策略情景分析......................................................................................................................................................................................... 6

表9：2024 年8月ETF 组合相关基金标的................................................................................................................................................ 7

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

立即下载

标签： #ETF

摘要：

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_ReportInfo]2024年08月01日证券研究报告•金融工程动态报告行业配置报告（2024年8月）行业配置策略与ETF组合构建摘要西南证券研究发展中心[Table_Summary]相似预期差行业轮动模型最新配置观点：房地产钢铁建筑银行医药国防军工上月组合收益率表现：2024年7月，组合月度收益率-0.78%，相较于行业等权指数超额收益率-0.72%。7月行业配置为：煤炭、非银行金融、家电、电力及公用事业、银行、石油石化。其中非银行金融超额收益率7.16%，电力及公用事业超额收益率1.36%，银行超额收益率2.44%。分析师预期边际变化行业轮...

展开>> 收起<<

西南证券-行业配置报告（2024年8月）：行业配置策略与ETF组合构建-240801.pdf

共13页,预览4页

还剩页未读，继续阅读