联合资信：2023年贸易行业研究及2024年信用风险展望报告

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2023 年贸易行业运行分析及 2024 年信

用风险展望

2024.4

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2023 年贸易行业运行分析及 2024 年信用风险展望

时间：2024 年4月

分析师：侯珍珍

010-85679696

lianhe@lhratings.com

传真：010-85679228

地址：

北京市朝阳区建国门外大街 2号

中国人保财险大厦 17 层（100022）

www.lhratings.com

报告概要

贸易行业运行情况：进出口贸易行业：

2023 年，受全球主要经济体持续通胀和货币紧

缩导致的需求放缓、全球供应链格局重塑以及

主要商品价格回落影响，以人民币计价的中国

货物贸易进出口总额增速放缓，当月同比增速

波动较大。进出口贸易国家框架基本稳定，但

欧美国家需求放缓、新兴国家对出口需求拉动

有限，中国外贸压力仍存；进出口产品结构不

断改善，附加值高的机电产品出口占比提升，

有进出口实绩的外贸企业数量不断增加。2024

年一季度，得益于全球制造业需求恢复，中国

进出口贸易增速回升。大宗商品价格走势分析：

2023 年，大宗商品价格呈窄幅震荡态势。其中，

原油价格受海外货币政策紧缩、OPEC 减产等

影响呈窄幅震荡；钢材价格受国内地产行业景

气度下行拖累，整体呈下跌态势；煤炭价格受

海外煤炭供应较充足、房地产行业低迷导致钢

铁及建材行业需求不足等因素影响，震荡回落。

贸易企业信用分析：从贸易行业样本企业

来看，2023 年前三季度，受地产行业低迷、下

游客户提货周期延长等因素影响，贸易企业经

营效率和盈利能力同比有所下降；风控能力同

比有所提升；财务杠杆同比略有上升，债务负

担较重，偿债能力同比持平。

展望：预计 2024 年，随着新一轮稳外贸支

持政策持续发力、美国经济韧性仍存以及在新

兴市场出口份额的提升，中国外贸总额增速同

比有望提升。

一、行业运行状况

1．进出口贸易运行情况

2023 年，受全球主要经济体持续通胀和货币紧缩导致的需求放缓、全球供应链格局重塑以及

主要商品价格回落影响，以人民币计价的中国货物贸易进出口总额增速放缓，当月同比增速波动

较大。进出口贸易国家框架基本稳定，但欧美国家需求放缓、新兴国家对出口需求拉动有限，中

国外贸压力仍存；进出口产品结构不断改善，附加值高的机电产品出口占比提升，有进出口实绩

的外贸企业数量不断增加。2024 年一季度，得益于全球制造业需求恢复，中国进出口贸易增速回

升。

2023 年，受全球主要经济体持续通胀和货币紧缩导致的需求放缓、全球供应链格局重塑、以

及主要商品价格回落影响，中国货物贸易进出口总额增速放缓，当月同比数据波动较大；中国货

物贸易进出口总值为 41.76 万亿元，同比增长 0.2%。其中，出口 23.77 万亿元，同比增长 0.6%；

进口 17.99 万亿元，同比下降 0.3％。按美元计价，2023 年，中国进出口总值 5.94 万亿美元，同

比下降 5.0%。其中，出口 3.38 万亿美元，同比下降 4.6%；进口 2.56 亿美元，同比下降 5.5%。

2024 年一季度，得益于全球制造业景气度延续回暖趋势，贸易商品需求恢复，中国进出口贸

易增速同比回升。中国货物贸易进出口总值为 10.17 万亿元，同比增长 5%，其中出口 5.74 万亿元，

同比增长 4.9%，进口 4.43 万亿元，同比增长 5%，出口和进口增速分别较 2023 年四季度加快 4.1

个、2.3 个百分点。按美元计价，中国货物贸易进出口总值为 1.43 万亿美元，同比增长 1.5%；其

中出口 0.81 万亿美元，同比增长 1.5%，进口 0.62 万亿美元，同比增长 1.5%。

图1 中国进出口贸易额当月同比情况

资料来源：Wind

2023 年，中国面临的内部和外部环境复杂多变，欧洲经济增速继续放缓，新兴经济体对

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摘要：

-0-2023年贸易行业运行分析及2024年信用风险展望2024.4-2-2023年贸易行业运行分析及2024年信用风险展望时间：2024年4月分析师：侯珍珍010-85679696lianhe@lhratings.com传真：010-85679228地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（100022）www.lhratings.com报告概要贸易行业运行情况：进出口贸易行业：2023年，受全球主要经济体持续通胀和货币紧缩导致的需求放缓、全球供应链格局重塑以及主要商品价格回落影响，以人民币计价的中国货物贸易进出口总额增速放缓，当月同比增速波动较大。进出口贸易国家框架基本稳定...

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