民生证券-化工行业2024年中期投资策略：布局“成长五虎”，重视“涨价兑现”-240617

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01
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——化工行业2024年中期投资策略
2024年06月17日
布局“成长五虎”，重视“涨价
兑现”
民生化工刘海荣团队
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投资建议
1
一、布局有业绩支撑+成长空间+估值合理的成长股
•国光股份：植物生长调节剂龙头公司，园林+经济作物+大田作物领域三箭齐发
•聚合顺：立足差异化尼龙切片生产，业绩快速增长
•圣泉集团： PPO主要国产供应商，生物质项目技改后开车在即
•国瓷材料：功能陶瓷材料龙头，业务板块多元化布局
•安利股份：锦纶纺织龙头，布局PA66和再生PA6迎高成长
二、能耗指标持续收紧，白马龙头迎来价值重估
•5月29日，国务院发布关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，加大节能降碳工作推进力度，尽最大努力完成“十四
五”节能降碳约束性指标。在能耗指标收紧的大背景下，化工龙头白马企业有望充分受益，推荐万华化学、华鲁恒升。
三、行业持续改善，推荐涨价能落实到业绩上的细分行业
•化工行业经历了强资本开支周期后，一些子行业供给端增速已经开始放缓，并且需求端持续恢复，供需平衡表有望持续改善。建
议关注涤纶长丝、锦纶、铬盐行业；还有一些子行业需求端稳定增长，也经历完库存周期的扰动，价格有望逐渐回归，建议关注
代糖行业。
风险提示：原材料价格持续上涨，下游消费需求不达预期，测算误差。
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目
录
C O N T E N T S
2
能效双控：能耗指标审核收
紧，行业龙头率先受益
02
周期涨价：供需共振，业绩兑现
03
“成长五虎”：有业绩+有空间+有估值
01
风险提示
04

标签： #化工 #投资策略 #化工行业

摘要：

证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明——化工行业2024年中期投资策略2024年06月17日布局“成长五虎”，重视“涨价兑现”民生化工刘海荣团队证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明投资建议1一、布局有业绩支撑+成长空间+估值合理的成长股•国光股份：植物生长调节剂龙头公司，园林+经济作物+大田作物领域三箭齐发•聚合顺：立足差异化尼龙切片生产，业绩快速增长•圣泉集团：PPO主要国产供应商，生物质项目技改后开车在即•国瓷材料：功能陶瓷材料龙头，业务板块多元化布局•安利股份：锦纶纺织龙头，布局PA66和再生PA6迎高成长二、能耗指标持续收紧，白马龙头...

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