国信证券-社会服务行业双周报（第84期）：免签入境国家范围继续扩大，海底捞宣布管理层调整

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证券研究报告 | 2024年07月01日

优于大市

社会服务行业双周报（第 84 期）

免签入境国家范围继续扩大，海底捞宣布管理层调整

核心观点

行业研究·行业周报

社会服务

优于大市·维持

证券分析师：曾光

证券分析师：钟潇

0755-82150809

0755-82132098

zengguang@guosen.com.cn

zhongxiao@guosen.com.cn

S0980511040003

S0980513100003

证券分析师：张鲁

010-88005377

zhanglu5@guosen.com.cn

S0980521120002

市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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际赴美上市》 ——2024-05-20

板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌 7.61%，跑输大盘 5.36pct。

报告期内（6 月 17 日-6 月 28 日），国信社服板块涨幅居前的股票为西

藏旅游（14.42%）、中国东方教育（7.62%）、大连圣亚（4.98%）、人

瑞人才（4.69%）、国旅联合（3.09%）、西安旅游、大东海 A；国信社

服板块跌幅居前的股票为科锐国际（-16.68%）、海底捞（-15.01%）、

锦江酒店（-13.93%）、海伦司（-13.85%）、ST 凯撒（-13.28%）、米

奥会展、呷哺呷哺、北京人力、奈雪的茶、新濠国际发展。

行业新闻：6 月 24 日，国家发展改革委等部门联合印发《关于打造消费

新场景培育消费新增长点的措施》。近日，我国进一步扩大免签国家范

围，对新西兰、澳大利亚、波兰 3 个国家持普通护照人员试行免签政策。

“China Travel”标签引爆海外社媒流量，海外游客来华数量同比增长

超 3 倍。和府捞面、乡村基等餐饮品牌调低产品价格，其中和府捞面部

分产品降价超 30%。6 月 21 日晚，海底捞宣布重要人事调整，杨利娟卸

任 CEO，由经验丰富的苟轶群接任。与此同时，杨利娟并未离开，而是

将重心转向国外市场，负责特海国际的发展。此次调整于 7 月 1 日正式

生效。

沪深港通持股：A 股核心标的中国中免、宋城演艺、首旅酒店、锦江酒

店均遭减持，港股核心标的九毛九获增持。A 股核心标的：报告期内（6

月 17 日-6 月 28 日），中国中免持股比例减 0.01pct 至 4.58%，宋城演

艺持股比例减 0.28pct 至 2.07%，首旅酒店持股比例减 0.08pct 至 1.07%，

锦江酒店持股比例减 0.03pct 至 2.29%。港股核心标的：报告期内（同

上），海底捞持股比例减 0.96pct 至 11.54%，九毛九持股比例增 0.30pct

至 28.00%，呷哺呷哺持股比例减 1.04pct 至 38.37%，海伦司持股比例

持平，为 35.92%，奈雪的茶持股比例减 1.04pct 至 41.47%。

投资建议：维持板块“优于大市”评级。在目前经济环境和市场风格下

建议配置携程集团-S、学大教育、天立国际控股、九华旅游、北京人力

等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、

海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS 直聘、科锐国际、

锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄

选、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉

山 A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、

首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。

重点公司盈利预测及投资评级

公司

投资

昨收盘

总市值

EPS

代码

名称

评级

（元）

（百万元）

2024E

2025E

2024E

2025E

9961.HK

携程集团-S

优于大市

341.20

233,218

22.62

27.34

000526.SZ

学大教育

优于大市

61.60

7,523

2.26

2.97

1773.HK

天立国际控股

优于大市

4.06

8,594

0.24

0.34

603199.SH

九华旅游

优于大市

29.80

3,298

1.77

1.95

6862.HK

海底捞

优于大市

12.79

71,281

0.93

1.03

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

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证券研究报告

内容目录

板块复盘:消费者服务板块跑输大盘 5.36pct ........................................4

行业与公司动态 ................................................................ 4

一、行业资讯 .......................................................................... 5

二、社服上市公司公告 .................................................................. 6

三、近期股东大会整理 .................................................................. 7

沪深港通持股梳理 .............................................................. 7

投资建议 ...................................................................... 8

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证券研究报告

图表目录

图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.6.17-2024.6.28） ......................................... 4

图1：社服 A 股核心标的沪深港通持股比例 .................................................... 8

图2：社服港股核心标的陆港通持股比例 ...................................................... 8

表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.6.17-2024.6.28） ....................................... 4

表2：近期社服板块股东大会整理 ............................................................ 7

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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年07月01日优于大市社会服务行业双周报（第84期）免签入境国家范围继续扩大，海底捞宣布管理层调整核心观点行业研究·行业周报社会服务优于大市·维持证券分析师：曾光证券分析师：钟潇0755-821508090755-82132098zengguang@guosen.com.cnzhongxiao@guosen.com.cnS0980511040003S0980513100003证券分析师：张鲁010-88005377zhanglu5@guosen.com.cnS0980521120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究...

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