新能源汽车行业2024年7月全球销量点评：把握行业淡旺季需求切换-240827-国泰君安-11页

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[Table_Date]

2024.08.27

把握行业淡旺季需求切换

[Table_Industry]

动力锂电

[Table_Invest]

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[Table_Report]

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——新能源汽车 2024 年7月全球销量点评

[table_Authors]

庞钧文(分析师)

牟俊宇(分析师)

021-38674703

0755-23976610

pangjunwen@gtjas.com

moujunyu@gtjas.com

登记编号

S0880517120001

S0880521080003

本报告导读：

7月中国新能源汽车销量 99.1 万辆，同比增长 27%；欧美仍然市场相对低迷。预计

2024 年全年中国销量超 1150 万辆，全球销量有望实现 1800 万辆。

投资要点：

[Table_Summary]

投资建议：我们认为，国内销量符合预期海外市场动能不足，当前

新能源车产业链处于周期底部区间，随着新能源车金九银十旺季临

近叠加下半年储能强于预期，整体需求有望逐步改善，建议当下积

极关注：1）受益于消费电子下游回暖和 AI 创新周期的消费电池环

节，推荐标的：珠海冠宇、豪鹏科技、厦钨新能；2）业绩强劲的低

估值锂电龙头企业，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、中伟股份；

3）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量

价提升，利好配套产业链，推荐：祥鑫科技，受益标的：威迈斯；

4）新技术方面，固态电池产业化进程加速，推荐标的：当升科技，

受益标的：冠盛股份；特斯拉皮卡逐步放量的 4680 电池配套产业

链，推荐标的：科达利，受益标的：元力股份、逸飞激光。

7月中国新能源汽车销量持续高增，欧美有所失速。2024 年7月我

国新能源汽车销量 99.1 万辆，同比增长 27.0%，环比下降 5.5%，渗

透率达 43.8%；新能源汽车出口 10.3 万辆，同比下降 2.0%，环比增

长19.8%；2024 年1-7 月销量 593.4 万辆，同比增长 31.1%。7月欧

洲七国新能源乘用车销量合计为 14.64 万辆，同比下降 10.3%，环比

下降 29.8%；渗透率为 19.3%；2024 年1-7 月欧洲七国新能源乘用

车销量达到 115.8 万辆，同比下降 0.6%。7月美国新能源乘用车销

量达到 12.3 万辆，同比下降 0.1%，环比增长 1.7%，渗透率为 9.7%；

2024 年1-7 月美国新能源乘用车销量达到 84.7 万辆，同比增长 8.3%。

全球动力市场装机持续高增长。根据 SNE 数据，2024 年6月全球

动力电池装机 79.2GWh，同比增长 19%。其中中国企业前十占比过

半，宁德时代领先地位明确。国内方面，7月我国动力电池装车量

41.6GWh，同比增长 29.0%，环比下降 2.8%。其中三元电池装车量

11.4GWh，占总装车量 27.4%，同比增长 7.9%，环比增长 2.7%；磷

酸铁锂电池装车量 30.0GWh，占总装车量 72.4%，同比增长 39.0%，

环比下降 5.0%。企业装机量方面，2024 年7月宁德时代装机量

19.42GWh，环比增长 1.9%，市占率 47.3%，比亚迪、中创新航市占

率分别为 22.8%、7.2%，列二、三名。

2024 年全球销量有望实现 1800 万辆。国内方面，2024 年经济恢复

与以旧换新政策刺激下新能源车有望成为复苏抓手，新车型往低价

格带进一步下沉。海外来看，欧美新能源车市由于政策补贴退坡与

新车型供给不足增长有所放缓但渗透率空间仍大。

风险提示：产能阶段性过剩影响盈利，经济复苏不及预期

行业更新

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1. 7月国内新能源汽车销量达 99.1 万辆........................................................... 3

1.1. 国内新能源车销量同比增长 .................................................................... 3

1.2. 动力电池装机同比高增长，中国企业在海外表现强势 ......................... 4

2. 欧美新能源汽车市场低迷 .............................................................................. 6

2.1. 欧洲：新能源车销量同环比仍然为负..................................................... 6

2.2. 美国：新能源车同比略降，渗透率环比略升 ......................................... 8

3. 投资建议 .......................................................................................................... 9

4. 风险提示 ........................................................................................................ 10

行业更新

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1. 7月国内新能源汽车销量达 99.1 万辆

1.1. 国内新能源车销量同比增长

7月新能源汽车产销量同比高增。根据中汽协数据，2024 年7月我国新

能源汽车销量 99.1 万辆，同比增长 27%，环比下降 5.5%；2024 年1-7

月累计销量 593.4 万辆，同比增长 31.1%。

图1：7月中国新能源汽车销量为 99.1 万辆

数据来源：中汽协，国泰君安证券研究

插电混动汽车产销量增速远高于纯电动汽车。2024 年7月中国纯电动

汽车产销量分别为 56.9 万辆和 55.1 万辆，同比分别增长 3.3%和2.6%。

插电式混动汽车产销量分别为 41.5 万辆和 43.8 万辆，同比分别增长

63.3%和80.7%。

表1：7月纯电动汽车和插电混动汽车产销量（单位：万辆）

动力类型

产量

同比

销量

同比

纯电动

56.9

3.3%

55.1

2.6%

插电式混合动力

41.5

63.3%

43.8

80.7%

燃料电池

0.1

272.0%

0.1

181.2%

数据来源：中汽协，国泰君安证券研究

7月渗透率达到 43.8%，销量集中在 15-20 万级。根据中汽协数据，7

月单月新能源汽车渗透率为 43.8%。1-7 月新能源乘用车中，除 8万以

下、40-50 万价格区间销量同比下降外，其他价格区间均呈正增长，目

前销量仍主要集中在 15-20 万价格区间，累计销量为 155.4 万辆，同比

增长 13.8%。

100

120

140

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

万辆 2019 2020 2021 2022 2023 2024

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标签： #新能源 #新能源汽车 #汽车

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请务必阅读正文之后的免责条款部分股股票研究行业更新证券研究报告股票研究/[Table_Date]2024.08.27把握行业淡旺季需求切换[Table_Industry]动力锂电[Table_Invest]评级：增持上次评级:增持[Table_subIndustry]细分行业评级[Table_Report]相关报告动力锂电《中国需求韧性足，欧美市场仍低迷》2024.07.18动力锂电《国泰君安动力电池数据库》2024.07.16动力锂电《国泰君安新能源汽车数据库》2024.07.12动力锂电《中国需求韧性足，欧美市场仍低迷》2024.06.22动力锂电《欧盟加税利空落地，关注龙头确定性》202...

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