国元证券-2024年4月金股组合及投资逻辑（2024年第4期）-240331

免费

3.0 梧桐 2024-04-02 94 18 730.51KB 8 页免费

侵权投诉

请务必阅读正文之后的免责条款部分

1 / 8

[Table_Title]

金股报告

证券研究报告

2024年3月31 日

国元证券 2024年4月金股组合及投资逻辑

——（2024 年第 4期）

 国元：月度金股（2024年4月）

行业

公司

名称

股票代码

EPS

收盘价

PE(TTM)

2022A

2023A

2024E

计算机

云赛智联

600602.SH

0.13

0.15

0.19

12.90

91.46

电新

东方电缆

603606.SH

1.22

1.45

2.03

44.28

30.45

汽车

浙江仙通

603239.SH

0.47

0.55

0.77

14.64

29.99

军工

国博电子

688375.SH

1.30

1.52

1.72

69.00

45.53

医药生物

吉林敖东

000623.SZ

1.60

1.82

1.89

14.46

8.25

食品饮料

伊利股份

600887.SH

1.48

1.71

1.88

27.90

16.52

食品饮料

迎驾贡酒

603198.SH

2.13

2.83

3.49

65.44

24.27

资料来源：Wind，国元证券研究所（截止 3月31 日）

 市场观点

政策定调基本符合预期、基本面验证无较大误差、流动性环境不改是近期是市场的基

本逻辑基础，但其中不乏有获利盘兑现、风险偏好方向变化及结构性机会等因素，3月A

股整体震荡，小幅收涨。

复盘近期市场，一方面，对照历史来看，本轮行情上涨速率明显较快，市场也积累了

一定的获利盘压力，调整是合理和必要的，同相关板块的轮动共同构成了大盘的震荡态势，

目前看，短期市场上涨节奏或有放缓，可能会进入短期的“歇脚期”；另一方面，目前市

场或处于从流动性及风险偏好驱动因子向业绩驱动因子的切换时期，AI 应用端及微盘股风

格或将继续占优，市场仍有一定结构性机会，但领涨板块及个股或将进一步聚焦，更加集

中细分板块，且轮动较快。

展望后市，基本的逻辑仍然在延续，相对优化的宏观环境护航大盘向好态势，但其中

缺乏较强的利多驱动、结构性行情及较快的行业轮动导致震荡也会继续。后续企业业绩数

据的披露、中旬金融数据对基本面和流动性预期的验证、月底高频数据的后验以及政治局

会议定调等，可能是全月中市场可预测的较为重要的关注点。

行业配置上，我们认为中性偏乐观的基础上，建议重视结构性机会。其一，关注泛 TMT

板块，包括人工智能主题性机会演绎下的计算机、传媒、通信及电子。其二，消费类板块

在3月中的反弹特征并无较好持续性，可以理解为市场整体变化中的阶段性表现，给予适

当谨慎的考虑，但清明、五一旅游方面的热度可期，可能会对市场造成情绪和预期方面的

提振，利好大消费下的关联板块；其三，市场共识度较高的稳健资产，央企红利低波和高

股息板块是震荡市、市场回调阶段最具性价比的主线；最后，建议对于节后开工潮、新质

生产力、出口修复下的企业出海、政策驱动的相关板块予以一定的跟踪和关注，如《推动

大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、发展新质生产力等。

 风险提示

经济恢复及政策发力不及预期；个股自身经营风险。

[Table_Index]

主要数据：

上证指数：

3,041.17

深圳成指：

9,400.85

沪深 300：

3,537.48

中小盘：

3,454.65

创业板指：

1,818.20

[Table_PicStock]

主要市场走势图

资料来源：Wind

[Table_Report]

相关研究报告

《国元策略（2024 年第 3期）2024 年3月金股

组合及投资逻辑》2023.2.28

[Table_Author]

报告作者

分析师

蔡雷鑫

执业证书编号

S0020523090002

邮箱

caileixin@gyzq.com.cn

电话

021-51097188

-45%

-37%

-30%

-22%

-15%

-7%

23/3

23/4

23/5

23/6

23/7

23/8

23/9

23/10

23/11

23/12

24/1

24/2

上证指数创业板指

沪深300

请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 / 8

内容目录

1. 策略观点 ............................................................................................................ 3

2. 金股组合表现回顾 ............................................................................................. 4

3. 2024 年4月金股组合及推荐逻辑 ..................................................................... 5

4. 风险提示 ............................................................................................................ 7

图表目录

图1：国元金股组合与市场主要指数表现对比（单位：%） ............................ 4

图2：国元研究月度金股组合（24 年4月） .................................................... 5

表1：24 年3月金股组合表现（截至 3月31 日） .......................................... 4

vYkYbWmUcXgU9UkZtRnNsQrNnPnR8O9R8OsQoOoMtPfQoOmQeRrRrQ9PoPmNxNoMsMxNpOsN

请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 / 8

1. 策略观点

政策定调基本符合预期、基本面验证无较大误差、流动性环境不改是近期是

市场的基本逻辑基础，但其中不乏有获利盘兑现、风险偏好方向变化及结构性机

会等因素，3月A股整体震荡，小幅收涨。

复盘近期市场，一方面，对照历史来看，本轮行情上涨速率明显较快，市场

也积累了一定的获利盘压力，调整是合理和必要的，同相关板块的轮动共同构成

了大盘的震荡态势，目前看，短期市场上涨节奏或有放缓，可能会进入短期的“歇

脚期”；另一方面，目前市场或处于从流动性及风险偏好驱动因子向业绩驱动因

子的切换时期，AI 应用端及微盘股风格或将继续占优，市场仍有一定结构性机会，

但领涨板块及个股或将进一步聚焦，更加集中细分板块，且轮动较快。

展望后市，基本的逻辑仍然在延续，相对优化的宏观环境护航大盘向好态势，

但其中缺乏较强的利多驱动、结构性行情及较快的行业轮动导致震荡也会继续。

后续企业业绩数据的披露、中旬金融数据对基本面和流动性预期的验证、月底高

频数据的后验以及政治局会议定调等，可能是全月中市场可预测的较为重要的关

注点。

行业配置上，我们认为中性偏乐观的基础上，建议重视结构性机会。

其一，关注泛 TMT 板块，包括人工智能主题性机会演绎下的计算机、传媒、

通信及电子。流动性充裕的环境下金融风格及以电子、通信、新能源为代表的成

长板块往往容易扮演大盘修复的先锋，作为北向资金及内资青睐的“心头好”，

近期资金面的流入也为泛 TMT 增加了更多的筹码，但同市场整体情况类似，获

利盘压力可能会带来短期调整，但也看到了细分板块仍有较好机会；

其二，消费类板块在 3月中的反弹特征并无较好持续性，可以理解为市场整

体变化中的阶段性表现，给予适当谨慎的考虑，但清明、五一旅游方面的热度可

期，可能会对市场造成情绪和预期方面的提振，利好大消费下的关联板块；

其三，市场共识度较高的稳健资产，央企红利低波和高股息板块是震荡市、

市场回调阶段最具性价比的主线，且近期临近重要政策节点，可能有政策端的提

振，该主线与近期“上游修复”有一定共振，部分板块表现尚可，领涨板块及个

股或将进一步聚焦。

最后，建议对于节后开工潮、新质生产力、出口修复下的企业出海、政策驱

动的相关板块予以一定的跟踪和关注，如《推动大规模设备更新和消费品以旧换

新行动方案》、发展新质生产力等。

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

免费 18人已下载

立即下载

摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款部分1/8[Table_Title]金股报告证券研究报告2024年3月31日国元证券2024年4月金股组合及投资逻辑——（2024年第4期）国元：月度金股（2024年4月）行业公司名称股票代码EPS收盘价PE(TTM)2022A2023A2024E计算机云赛智联600602.SH0.130.150.1912.9091.46电新东方电缆603606.SH1.221.452.0344.2830.45汽车浙江仙通603239.SH0.470.550.7714.6429.99军工国博电子688375.SH1.301.521.7269.0045.53医药生物吉林敖东0006...

展开>> 收起<<

国元证券-2024年4月金股组合及投资逻辑（2024年第4期）-240331.pdf

共8页,预览3页

还剩页未读，继续阅读