电子行业周跟踪：华为推出TruSense系统，英伟达预计Blackwell芯片Q4劲收数十亿-240903-山西证券-14页

VIP专享

3.0 百年孤独 2024-09-13 90 16 1.9MB 14 页免费

侵权投诉

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1

电子周跟踪（20240826-20240901）领先大市-A(维持)

华为推出 TruSense 系统，英伟达预计 Blackwell 芯片 Q4 劲收数十亿

2024 年9月3日行业研究/行业周报

电子行业近一年市场表现

资料来源：最闻

相关报告：

【山证电子】AI 需求强劲带动晶圆代工

复苏明显，AMD 收购服务器制造商 ZT-

山西证券电子行业周跟踪 2024.8.26

【山证电子】折叠屏+AR 智能眼镜催化，

继续看好消费电子板块机会-山西证券电

子行业周跟踪 2024.8.19

分析师：

高宇洋

执业登记编码：S0760523050002

邮箱：gaoyuyang@sxzq.com

投资要点

市场整体：本周（2024.08.26-08.30）上证指数跌 0.43%，其余主要股指均

涨，深圳成指涨 2.04%，创业板指涨 2.17%，科创 50 涨1.23%，申万电子指数

涨3.43%，Wind 半导体指数涨 2.96%，外围市场费城半导体指数跌 1.34%，台

湾半导体指数跌 0.25%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+5.99%）、

半导体设备（+5.47%）、集成电路封测（+4.68%）。从个股看，涨幅前五为科

森科技（+61.30%）、深圳华强（+52.03%）、智动力（+50.66%）、奋达科技

（+33.61%）、智新电子（+32.53%）；跌幅前五为：云里物里（-15.92%）、力

源信息（-11.56%）、好上好（-10.67%）、利亚德（-10.06%）、华岭股份（-9.15%）。

行业新闻：华为宣布推出全新 TruSense 系统，为即将推出的可穿戴设备

提供动力。华为 TruSense 系统是一个新的数字健康和健身范式。为了确保连续

生命体征监测的长期准确性，并提供更快的结果，华为在光学、电气和材料科

学研究方面投入了大量资金，旨在克服不同肤色、手腕尺寸和天气条件对各种

传感器构成的挑战。TruSense 测量 60 多个健康和健身指标，这些数据被输入

到一个算法中，该算法对用户的情绪健康和压力水平进行评估。2024 年先进封

装设备销售额将增长 10%以上，2025 年有望超过 20%。集邦咨询指出，AI 服

务器需求不断增长，推动包括 InFO、CoWoS 和SoIC 在内的多种尖端封装技术

的进步，世界各地都在建立新的创新封装设施。先进封装设施的建设促进了相

关设备的销售，台积电等领先晶圆代工厂正策略性地培育本地供应商，以降低

成本。英伟达 24Q3 营收指引未达最高预期，预计 Blackwell 芯片 Q4 劲收数十

亿。英伟达 24Q2 营收 300.04 亿美元，同比增长 122%，继续超预期增长；调

整后毛利率 75.7%，同比上升 4.5 个百分点。在 Q2 细分业务收入中，数据中心

同比增长 154%。24Q3 收入预计 325 亿美元，波动±2%，未达华尔街最乐观

预期。黄任勋表示，对 Hopper 和Blackwell 芯片的需求令人难以置信。首席财

务官表示，Blackwell 已经做出了改进，暗示准备发货，并预计第四财季将给公

司带来收入数十亿美元。

重要公告：【寒武纪-U】2024 年上半年，公司实现营业收入 6,476.53 万元，

同比减少 43.42%，实现归母净利润-5.30 亿元，上年同期-5.45 亿元。【华虹公

司】2024 年上半年，公司实现营业收入 67.32 亿元，同比减少 23.88%，实现归

母净利润 2.65 亿元，同比减少 83.33%。【中芯国际】2024 年上半年，公司实现

营业收入 262.69 亿元，同比增长 23.20%，实现归母净利润 16.46 亿元，同比减

少45.10%。

投资建议

从华为推出全新 TruSense 系统可以看出国内消费电子头部厂商对可穿戴

设备前景看好，苹果、Meta、小米等海内外巨头也正加速推出 AI 眼镜，随着

端侧 AI 技术持续成熟，我们认为可穿戴设备将成为 AI 落地的新风口。二季度

英伟达业绩继续强劲增长，主要得益于数据中心业务，虽然 Blackwell 出货有

所延迟，但下游对 AI 芯片的需求持续强劲。这预计进一步带动上游先进封装

行业研究/行业周报

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2

以及先进封装设备、材料需求。长期建议关注设备、材料、零部件的国产替代，

AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 手机元年带来的换机潮和硬

件升级机会。

风险提示

下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。

行业研究/行业周报

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3

1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 5

1.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 5

1.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 5

1.2.1 涨跌幅.................................................................................................................................................................. 5

1.2.2 估值...................................................................................................................................................................... 6

1.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 7

2. 数据跟踪........................................................................................................................................................................... 7

3. 新闻公告......................................................................................................................................................................... 10

3.1 重大事项................................................................................................................................................................... 10

3.2 行业新闻................................................................................................................................................................... 11

4. 风险提示......................................................................................................................................................................... 12

图表目录

图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅............................................................................................................................... 5

图2：周涨跌幅其他电子、半导体设备、集成电路封测表现领先............................................................................... 5

图3：月涨跌幅其他电子、消费电子、光学光电子表现领先（30 日滚动）..............................................................6

图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、消费电子表现领先...................................................................................6

图5：多数板块当前 P/E 低于历史平均值.......................................................................................................................6

图6：多数板块当前 P/B 低于历史平均值.......................................................................................................................6

图7：本周个股涨幅前五................................................................................................................................................... 7

图8：本周个股跌幅前五................................................................................................................................................... 7

图9：全球半导体月度销售额及增速............................................................................................................................... 7

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

免费 16人已下载

立即下载

标签： #电子 #电子行业 #华为

摘要：

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20240826-20240901）领先大市-A(维持)华为推出TruSense系统，英伟达预计Blackwell芯片Q4劲收数十亿2024年9月3日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】AI需求强劲带动晶圆代工复苏明显，AMD收购服务器制造商ZT-山西证券电子行业周跟踪2024.8.26【山证电子】折叠屏+AR智能眼镜催化，继续看好消费电子板块机会-山西证券电子行业周跟踪2024.8.19分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com投资要点市场整...

展开>> 收起<<

电子行业周跟踪：华为推出TruSense系统，英伟达预计Blackwell芯片Q4劲收数十亿-240903-山西证券-14页.pdf

共14页,预览5页

还剩页未读，继续阅读