【太平洋】证券5月金股

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3.0 胡杨林 2024-04-30 93 16 428.17KB 4 页免费

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公

司

证

券

研

究

报

告

2024 年04 月30 日

策略点评报告

5月金股

证券分析师：张冬冬

电话：13817265616

E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com

分析师登记编号：S1190522040001

5月金股基本面逻辑：

非银金融——环球医疗（2666.HK）公司作为央企办医、将受益医疗大规模以旧换新；且公司股息率高，具备较

高的安全垫。

非银金融——光大银行（601818.SH）公司当前估值偏低、存贷比高、资产质量提升；且过去 5年平均股息率超

过5%，具有较高安全边际，有望迎来价值重估。

家用电器——TCL 电子（1070.HK）短期内，2024 年手机业务减亏叠加雷鸟股权激励费用摊销下降，有望助力公

司业绩端实现高增；中长期看，公司内部运营效率提升的同时对业务进行优化整合，或将助力净利率逐步提升；海

外市场空间广阔，公司有望凭借自身技术和产品优势，与韩企争夺市场份额，进而实现收入利润规模的增长。

医药生物——亿帆医药（002019.SZ）产品业务结构优化升级，盈利能力持续修复；创新转型出海逐步兑现，迎

接新成长周期；差异化制剂+独家中药全球布局，有望成为稳定业绩驱动力。

食品饮料——青岛啤酒（600600.SH）原材料下行释放成本红利，旺季来临体育赛事催化，以及同期二季度受到

暴雨影响相对低基数，收入有望提速，当下估值性价比高。

电力设备——思源电气（002028.SZ）公司受益海外市场拓展加速，储能+网外业务带来业绩成长，网内业务受

益电网投资加速，技术硬实力助力市占率提升；网外业务国内市场受益新能源建设加速，海外市场厚积薄发；新业

务中储能业务扬帆启航，超级电容从 1-N。

电力设备——宁德时代（300750.SZ）公司作为全球锂电池龙头，市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带

来弹性及空间。

汽车——比亚迪（002594.SZ）公司推出 24 年新款荣耀版本，电比油低，打造极致产品竞争力；DM5.0 引领新

一轮 DMi 产品周期；腾势、仰望高端向上，出口开启高速成长。

医药生物——开立医疗（300633.SZ）内镜+超声两大核心业务，24Q1 业绩低点度过后，预计下半年反腐影响出

清实现业绩反弹，且设备更新有望带来业绩增量，公司有望迎来价值重估。

农林牧渔——科前生物（688526.SH）猪周期即将反转，猪价迎来上涨，公司业绩即将用来拐点；公司非瘟疫苗

研发持续推进，预计在年底获得临时生产文号，将贡献新的利润来源。

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策略点评报告

5月金股

注：光大银行 PE 数据为 BVPS

风险提示：

1、新产品及新产能投放不及预期；

2、行业景气度下行超预期；

3、经济增长不及预期。

行业

简称

代码

过去

三年

收入

CAGR

（%）

过去三

年利润

CAGR

（%）

未来两

年或三

年利润

CAGR

（%）

EPS

2024

2025

2026

2024

2025

2026

非银金融

环球医疗

2666.HK

3.54

3.15

2.81

1.2

1.4

1.5

非银金融

光大银行

601818.SH

-2

10.1

10.9

11.8

家用电器

TCL 电子

1070.HK

-11

19.77

13.92

11.79

0.3

0.4

0.5

医药生物

亿帆医药

002019.SZ

-3

-226

17.83

11.97

9.52

0.5

0.7

0.9

食品饮料

青岛啤酒

600600.SH

18.12

15.32

13.34

3.1

3.7

4.3

电力设备

思源电气

002028.SZ

11.59

9.31

7.49

2.3

2.8

3.5

电力设备

宁德时代

300750.SZ

23.59

17.81

13.94

19.1

25.2

32.2

汽车

比亚迪

002594.SZ

114

4.22

3.64

3.25

13.7

15.9

17.8

医药生物

开立医疗

300633.SZ

54.60

42.87

33.46

1.1

1.4

1.7

农林牧渔

科前生物

688526.SH

-1

-11

20.73

16.31

13.25

0.9

1.1

1.3

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