信达证券-2024年5月“十大金股”组合

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信达证券 2024 年5月“十大金股”组合

[Table_ReportTime]

2024年4月30 日

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证券研究报告

策略研究

[TablportType]

策略专题报告

樊继拓策略首席分析师

执业编号：S1500521060001

邮箱：fanjituo@cindasc.com

张燕生化工首席分析师

执业编号：S1500517050001

邮箱：zhangyanshenhg@cindasc.com

唐爱金医药首席分析师

执业编号：S1500523080002

邮箱：tangaijin@cindasc.com

左前明能源首席分析师

执业编号：S1500518070001

邮箱：zuoqianming@cindasc.com

莫文宇电子首席分析师

执业编号：S1500522090001

邮箱：mowenyu@cindasc.com

李春驰电力公用事业联席首席分析师

执业编号：S1500522070001

邮箱：lichunchi@cindasc.com

武浩电力设备与新能源首席分析师

执业编号：S1500520090001

邮箱：wuhao@cindasc.com

张航有色金属行业首席分析师

执业编号：S1500523080009

邮箱： zhanghang@cindasc.com

范欣悦人服教育行业首席分析师

执业编号：S1500521080001

邮箱： fanxinyue@cindasc.com

信达证券股份有限公司

CINDASECURITIESCO.,LTD

北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼

邮编：100031

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信达证券 2024 年5月“十大金股”组合

[Table_ReportDate]

2024 年4月30 日

信达证券月度金股│5月

注:总市值和收盘价截至 2024 年4月29 日;港股标的总市值和收盘价按 2024 年4月29 日港元兑

人民币汇率折算

资料来源：万得，信达证券研发中心

5月策略观点：

➢ 短期策略观点: 我们认为这一次市场板块的高低切换可能标志着 3

月下旬以来的震荡休整已经结束，5月可能继续上涨。4月以来因为

美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影

响一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到 5月将会逐渐结束，

市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量有三点:(1)

美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再

通胀的初期对权益是利多，因为很多经济相关类板块盈利会再次回

升。全球经济库存周期将会共振上行。(2)国九条等相关政策持续发

力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，

供需结构持续改善。(3)2-3 月市场上涨的过程中，以私募为代表的

绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。

➢ 行业配置建议:5 月季节性规律风格会略偏向小盘成长，所以短期会

呈现出风格的高低切，但由于风格的大趋势还在价值，所以这种高

低切不会持续很久。2024 年年度建议配置顺序:上游周期>汽车汽

零、出海>金融地产>AI、老赛道(医药半导体新能源)>消费，排序靠

前的可能是未来牛市的最强主线。上游周期股这一次调整主要是短

期强势股补跌，大概率 1-2 周内会结束。商品价格上行刚从黄金轮到

工业金属，离顶点还有 1-2 年的时间，基本面暂时不需要担心。

➢ 5月信达证券“十大金股”组合为：赛轮轮胎（化工）、国药现代

（医药）、兖矿能源（能源）、中国海油（石化）、沪电股份（电

子）、新集能源（电力公用）、广汇物流（交运）、宁德时代（电力设

备）、银泰黄金（金属&新材料）、粉笔（人服教育）。

风险因素：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动，个股黑天鹅事件。

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一、金股组合回测收益率 ...................................................................................................... 4

二、2024 年5月金股策略观点 ............................................................................................... 5

三、2024 年5月十大金股组合和推荐逻辑 ............................................................................. 6

3.1 化工——赛轮轮胎（601058.SH) .............................................................................. 6

3.2 医药——国药现代（600420.SH) .............................................................................. 6

3.3 能源——兖矿能源（600188.SH) ............................................................................. 7

3.4 石化——中国海油（600938.SH) .............................................................................. 7

3.5 电子——沪电股份（002463.SZ) .............................................................................. 8

3.6 电力公用——新集能源（601918.SH） ..................................................................... 8

3.7 交运——广汇物流（600603.SH） ............................................................................ 9

3.8 电新——宁德时代（300750.SZ）............................................................................. 9

3.9 金属&新材料——银泰黄金（000975.SZ） ............................................................. 10

3.10 人服教育——粉笔（2469.HK） ........................................................................... 10

四、风险因素 ....................................................................................................................... 11

表目录

表1：2024 年5月信达证券十大金股组合（收盘价截至 2024 年4月29 日） ....... 6

图目录

图1：信达证券金股组合收益历史表现 ................................................................... 4

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摘要：

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