川财证券-新能源产业月报：风光行业反内卷共识已达成，盈利能力改善可期-241103-24页

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❖ 本月市场表现回顾

截至 10 月31 日收盘，本月三大指数分化，上证指数下跌 1.70%，深证成指上涨 0.58%，

创业板指下跌 0.49%，沪深 300 下跌 3.16%。本月电力设备指数实现收涨，截至 10 月

31 日收盘，申万电力设备指数收报 7775.8 点，月涨幅达 4.34%，在 31 只指数中排名第

11。

本月，电力设备子板块仅电网设备小幅收跌，光伏设备及风电设备表现亮眼。具体来

看，各板块按涨幅依次为光伏设备、风电设备、电池、电网设备，涨跌幅分别为

10.73%、10.44%、0.59%、-1.18%。

❖ 光伏

本月主产业链价格变动：本月硅料价格总体保持稳定，硅片环节中 P型硅片

282/183.75mm 规格及 N型硅片 210mm 规格走低，电池片环节中除 TOPCon210mm 规格小

幅下跌外其余持稳，组件环节普跌。本月光伏行业协会于上海举行防止行业“内卷式”

恶性竞争专题座谈会，参会企业家及代表就行业的可持续发展达成了共识，我们认为，

目前光伏产业硅料、硅片、电池片及组件环节价格已严重跌破成本，全产业链处于亏

损阶段，在行业自律约束及被动出清的背景下，落后产能有望加速退出，未来各环节

价格进一步下跌空间有限。

10 月21 日，国家能源局发布 2024 年1-9 月份全国电力工业统计数据，数据显示 9月

新增光伏装机 20.89GW，同比+32.38%，环比+26.91%，1-9 月光伏累计装机 160.88GW，

同比+24.77%。国内光伏市场需求明显改善，单月新增装机显著优于去年同期，且环比

增速结束连续两月负增的趋势，9月光伏新增装机及累计装机容量环比、同比增加，显

示需求仍保持韧性。

❖ 风电

9月风电新增装机量延续高涨态势，新增装机同比、环比走高，据中国电力企业联合会

数据统计，9月新增风电装机 5.51GW，同比+20.83%，环比+48.92%，1-9 月风电累计装

机39.12GW，同比+16.95%。10 月风电开标景气度回升，2024 年全年开标容量已超去年，

据每日风电数据统计，10 月风电项目定标容量达 13.61GW，环比增速结束连续两月下

跌趋势，10 月环比+4.96%，1-10 月累计定标容量达 136.39GW，同比+17.08%，超去年

全年定标容量 19.90GW。

新能源产业月报：风光行业反内卷共识已达成，盈利能力改善可

期

—新能源产业十月月报

所属部门：行业公司部

分析师：孙灿

报告类别：行业研究报告

执业证书：S1100517100001

报告时间：2024 年11 月3日

联系方式：suncan@cczq.com

北京：丰台区金丽南路华电产融大厦 11 楼，100073

上海：浦东新区国展路 839 号，200126

深圳：福田区福华三路 100 号鼎和大厦 D座13 层1303-1305，518026

成都：高新区交子大道 177 号中海国际中心 B座17 楼，610041

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本月，风电整机厂商召开“反内卷”策略会，风电行业盈利能力有望边际改善，中国

（北京）国际风能大会期间多家中国风电整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞

争环境自律公约》，考虑到当前招标价格已逼近主机厂商成本线，预计在厂家“反内

卷”策略下叠加下游需求景气度持续回升的背景下，未来价格下跌空间有限。

❖ 储能&氢能

本月储能招标市场环比高增，系统及 EPC 市场维持景气度，截至 10 月27 日，本月储能

系统招标项目合计 2.90GW，环比高增，开标项目 0.89GW，环比下降；EPC 招标项目合

计2.55GW，环比上升，开标项目 3.52GW，环比下降。

本月氢能迎重要政策利好，国家发改委发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指

导意见》，《意见》提到加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基

地建设，推动海上风电集群化开发。稳步发展生物质发电，推动光热发电规模化发展。

因地制宜发展生物天然气和生物柴油、生物航煤等绿色燃料，积极有序发展可再生能

源制氢。

❖ 风险提示：上游原材料价格变化，风光储新增装机不及预期，项目建设进度不及预期，

汇率变动影响商品出口，国际贸易摩擦。

 
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正文目录 
一、 本月投资观点 ............................................................................................................................ 5 
1.1 光伏板块 ......................................................................................................................................... 5 
1.2 风电板块 ......................................................................................................................................... 5 
1.3 储能&氢能板块 ............................................................................................................................... 6 
二、 本月市场行情回顾 ..................................................................................................................... 6 
三、 光伏：9月新增装机需求回升，产业链价格调整预期升温 ...................................................... 13 
3.1 行业数据跟踪 ............................................................................................................................... 13 
3.2 本月行业重要动态 ........................................................................................................................ 15 
3.3 本月重点公司公告 ........................................................................................................................ 15 
四、 风电：9月风电新增装机量延续高涨态势 ............................................................................... 16 
4.1 行业数据跟踪 ............................................................................................................................... 16 
4.2 本月行业重要动态 ........................................................................................................................ 17 
4.3 本月重点公司公告 ........................................................................................................................ 18 
五、 储能&氢能：储能国内招标市场景气度回升 ............................................................................ 18 
4.1 行业数据跟踪 ............................................................................................................................... 18 
4.2 本月行业重要动态 ........................................................................................................................ 20 
4.3 本月重点公司公告 ........................................................................................................................ 21 
风险提示 ................................................................................................................................................ 23 
 
 
 
 
 

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川财证券研究报告谨请参阅尾页声明及信息披露http://www.cczq.com1/24❖本月市场表现回顾截至10月31日收盘，本月三大指数分化，上证指数下跌1.70%，深证成指上涨0.58%，创业板指下跌0.49%，沪深300下跌3.16%。本月电力设备指数实现收涨，截至10月31日收盘，申万电力设备指数收报7775.8点，月涨幅达4.34%，在31只指数中排名第11。本月，电力设备子板块仅电网设备小幅收跌，光伏设备及风电设备表现亮眼。具体来看，各板块按涨幅依次为光伏设备、风电设备、电池、电网设备，涨跌幅分别为10.73%、10.44%、0.59%、-1.18%。❖光伏本月主产业链价格变动：...

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