国海证券-固定收益专题研究报告：固收+股票投资框架-20231102-总52页

免费

3.0 梧桐 2024-03-04 165 38 2.22MB 52 页免费

固定收益专题研究报告：

固收+股票投资框架

证券研究报告

固定收益

2023年11月2日

靳毅

(证券分析师)

刘畅

(联系人)

S0350517100001

S0350122080146

jiny01@ghzq.com.cn

liuc06@ghzq.com.cn

请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 2

◆A股的两大影响因素 ①盈利：（除金融、石化）公司利润主要与出口周期相关；②估值：盈利增长前景、无风险利率、

流动性、股票供需等；

◆A股各板块风格 ①景气度维度：成长+价值+红利；②大小盘维度：大盘股+小盘股；

◆各行业风险特征观察 ①波动率；②最大回撤；③收益回撤比；④估值；

◆固收+常用股票策略 ① 红利策略；②景气度策略；③PB/ROE策略；

◆风险识别分析 ①行业拥挤度；②策略端风险；③个股端风险。

◆风险提示：需要警惕流动性的“退潮”；资金面收紧超预期、中国央行货币政策超预期、信贷投放超预期的风险；市场波动

增加；选取分析样本，无法完全反映全市场特征；历史数据不能完全作为未来市场走势参考；模型测算可能存在误差。

核心提要

pOmRmRmMoQoMtRtRnRvMyQ9P8Q8OoMnNmOpMiNrQpOlOpPnPbRrQrMMYsQoMvPnNnN

请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 3

第一部分 A股影响因素

第二部分 A股各板块风格

第三部分各行业风险特征观察

第四部分固收+常用股票策略

第五部分风险识别分析

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

免费 38人已下载

立即下载

国海证券-固定收益专题研究报告：固收+股票投资框架-20231102-总52页.pdf

共52页,预览10页

还剩页未读，继续阅读

相关推荐