兴业证券-全球策略深度报告：港股通投资港股之股息税手册-20240425

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外

研

究

全

球

策

略

深

度

报

告

证券研究报告

＃emailAuthor＃

分析师：

张忆东全球首席策略师

zhangyd@xyzq.com.cn

SFC HK：BIS749

SAC：S0190510110012

李彦霖

SAC：S0190510110015

迟玉怡

SAC：S0190522040001

＃assAuthor＃

请注意：李彦霖、迟玉怡并非香

港证券及期货事务监察委员会

的注册持牌人，不可在香港从事

受监管活动。

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投资要点

内地投资者通过港股通投资港股取得的股息，根据投资主体的不同、持有时间

不同，和投资对象的不同，其所适用的税收政策和税收安排也不同。因此，我

们根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试

点有关税收政策的通知》，参考上市公司公告，总结了内地不同类型投资者通

过港股通投资港股取得的股息，所适用的税收安排。

1、内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交所上市 H股

取得的股息红利，按照 20%的税率缴纳个人所得税。H股指的是在中国内地注

册成立并由内地政府机构或个人控制且在中国香港市场上市公司。

2、内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交所上市非 H股

1）若投资的标的为非 H股时且公司被认定为中国居民企业，内地个人投资者

及证券投资基金取得的股息将实际面临 28%的股息税负。这一税率的形成，主

要是因为公司向香港中央结算（代理人）有限公司（以下简称香港结算）派发

股息时，香港结算作为非居民企业需缴纳 10%的股息税；而当沪深港通投资者

最终领取股息时，还需再缴纳 20%的股息税。

2）若投资的标的为非 H股时且公司没有被认定为中国居民企业，内地个人投

资者及证券投资基金取得的股息，仍是按 20%的税率缴纳所得税。

3、内地企业投资者通过港股通投资香港联交所上市 H股

取得的股息红利所得，计入其收入总额，依法计征企业所得税。若连续持有 H

股满 12 个月取得的股息红利所得，免征企业所得税。

4、内地企业投资者通过港股通投资香港联交所上市非 H股

1）若投资的标的为非 H股时且公司被认定为中国居民企业，内地居民企业取

得的股息红利所得，计入其收入总额，并缴纳企业所得税。如果连续持有该股

票满 12 个月，取得的股息可以作为免税收入。在公司向香港结算派发股息时，

香港结算作为非居民企业需缴纳 10%的股息税，这部分上市公司已代扣代缴的

股息红利所得税，内地企业投资者自行申报缴纳企业所得税时，可依法申请税

收抵免。

2）若投资的标的为非 H股时且公司没有被认定为中国居民企业，内地居民企

业取得的股息红利所得，计入其收入总额，并缴纳企业所得税。同样，上市公

司已代扣代缴的 10%股息红利所得税，内地企业投资者自行申报缴纳企业所得

税时，可依法申请税收抵免。

风险提示：大国博弈风险；美联储政策紧缩超预期；全球经济下行超预期。

＃title＃

港股通投资港股之股息税手册

＃createTime1＃

2024 年4月25 日

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全球策略深度报告

1、内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交所上市 H股 ...... - 3 -

2、内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交所上市非 H股 .. - 4 -

3、内地企业投资者通过港股通投资香港联交所上市 H股 .................................. - 6 -

4、内地企业投资者通过港股通投资香港联交所上市非 H股 .............................. - 6 -

5、风险提示 .............................................................................................................. - 7 -

图表目录

图表 1：内地投资者通过港股通投资港股的股息税政策整理 .............................. - 3 -

图表 2：中国电信截至 2023 年6月30 日止六个月之中期股息公告 .................. - 4 -

图表 3：中国海洋石油《特别股息及暂停办理香港股份过户登记手续及关于代扣

代缴境外非居民企业所得税事项的公告》截图 .................................................... - 5 -

图表 4：华润置地截至二零二三年六月三十日止六个月的中期股息公告截图 .. - 5 -

eVpYOAgUcZjYiWsV8V6MbPbRtRpPsQmQiNmMrMjMrRuMaQnMqMwMnNmOvPpPtN

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- 3 -

全球策略深度报告

报告正文

内地投资者通过港股通投资港股取得的股息，根据投资主体的不同、持有时间不

同，和投资对象的不同，其所适用的税收政策和税收安排也不同。因此，我们根

据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关

税收政策的通知》，参考上市公司公告，总结了内地不同类型投资者通过港股通投

资港股取得的股息，所适用的税收安排。

图表 1：内地投资者通过港股通投资港股的股息税政策整理

港股通投资

者类型

股票类型

股息税率

说明

个人投资者

&基金

H股

20%

非H股

被认定为

中国居民

企业

28%

公司向香港中央结算（代理人）有限公司（以下简称香港

结算）派发股息时，香港结算作为非居民企业需缴纳 10%

的股息税；而当沪深港通投资者最终领取股息时，还需再

缴纳 20%的股息税。

未被认定

为中国居

民企业

20%

企业

H股

未连续持有满 12 个月：

企业所得税

连续持有满 12 个月：免

征

非H股

被认定为

中国居民

企业

未连续持有满 12 个月：

企业所得税

在公司向香港结算派发股息时，香港结算作为非居民企业

需缴纳 10%的股息税，这部分上市公司已代扣代缴的股

息红利所得税，内地企业投资者自行申报缴纳企业所得税

时，可依法申请税收抵免。

连续持有满 12 个月：免

征

未被认定

为中国居

民企业

企业所得税

数据来源：财政部、证监会、国家税务总局，兴业证券经济与金融研究院整理

1、内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交

所上市 H股

内地个人投资者及证券投资基金通过港股通投资香港联交所上市 H股，取得的股

息红利，按照 20%的税率缴纳个人所得税。H股指的是在中国内地注册成立并由

内地政府机构或个人控制且在中国香港市场上市公司。

例如中国电信（注册地所在国家及地区：中国；实际控制人名称：国务院国有资

产监督管理委员会）作为 H股，根据其 2023 年中期股息公告，内地个人投资者

通过港股通投资公司 H股股票取得股息时，公司将按照 20%的税率代扣代缴个人

所得税。

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标签： #兴业证券 #港股

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请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究全球策略深度报告证券研究报告＃emailAuthor＃分析师：张忆东全球首席策略师zhangyd@xyzq.com.cnSFCHK：BIS749SAC：S0190510110012李彦霖SAC：S0190510110015迟玉怡SAC：S0190522040001＃assAuthor＃请注意：李彦霖、迟玉怡并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。＃relatedReport＃相关报告《港股高股息策略行稳致远》_20240226《港股低波红利资产当前配置性价比如何？》_20240115《高股息及回购是港股定价权的新基石...

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