西部证券-ESG月度观察(2024年4月)：国内ESG政策继续发力，欧盟推迟CSRD全面执行-240508-14页

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ESG 月报

国内 ESG 政策继续发力，欧盟推迟 CSRD 全面执行

ESG 月度观察（2024 年4月）

 核心结论

分析师

姜珮珊 S0800524020002

15692145933

jiangpeishan@research.xbmail.com.cn

ESG 热点事件

1）国内：政策端继续发力，A股ESG 信披指引正式发布，港股新气候规定

2025 年生效；区域性的 ESG 政策稳步推进，北京、上海和苏州率先出

台政策提升 ESG 影响力；产品端新增的 ESG 指数具有突破式发展；企

业端 32 家A股公司新增或调整 ESG 委员会，超 3400 家企业参与 CDP

信息披露。

2）海外：美国气候披露新规遇阻，区域和企业等各方持观望态度；欧盟推

迟CSRD 全面执行时间，指令下的行业特定标准和非欧盟国家标准，将

推至 2026 年采纳。4月，欧盟重新修改并通过可持续发展尽职调查指令；

加拿大和日本采纳 ISSB 规则落实本土化信息披露；新加坡增加对首次

强制性气候披露的资金投入。

ESG 金融产品

1） ESG 债券：国内 ESG 债券类产品存量规模超 6万亿，以绿色债券为主。

2） ESG 公募基金：2024 年4月30 日，ESG 主题基金存续 216 只。泛 ESG

主题基金 293 只。基金总规模达 5048.49 亿元。

3） ESG 银行理财：截至 2024 年一季度，ESG 银行理财产品存续 489 只，

以纯 ESG 主题银行理财产品为主。

ESG 评级和数据

ESG 数据供应商呈现横向竞争、纵向整合的趋势。具体来说，微软引入人工

智能功能帮助预测碳排放的影响；彭博推出可持续发展筛选工具和政府债券

气候倾斜指数系列；GRESB 为房地产管理者和投资者推出新的可持续发展

数据解决方案；甲骨文推出可持续数据收集和汇报解决方案；IBM新增 CSRD

汇报功能，安永与 IBM 推出可持续发展数据和报告解决方案。

投资建议：建议避开具有气候披露风险的港股、美股公司，建议关注的公司

有中国移动、中国中免、埃森哲等。

风险提示：ESG 政策推进不及预期，国内机构 ESG 实践进展缓慢，历史数

据不代表未来业绩。

证券研究报告

2024 年05 月08 日

ESG 月报

西部证券

2024 年05 月08 日

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索引

内容目录

一、 ESG 热点事件 ................................................................................................................. 3

1.1 国内 ESG 热点 ............................................................................................................ 3

1.1.1 政策端：A股ESG 信披指引正式发布，港股新气候规定将于明年实施 ............. 3

1.1.2 产品端：ESG 指数持续丰富 ............................................................................... 4

1.1.3 企业端：A股公司密集设立 ESG 委员会，参与 CDP 披露企业数增长 25% ....... 5

1.2 海外 ESG 热点 ............................................................................................................ 5

1.2.1 美国：气候披露新规遇阻 .................................................................................... 5

1.2.2 欧盟：推迟行业特定 ESRS 实施时间，批准《企业可持续发展尽职调查指令》 6

1.2.3 加拿大：发布基于 IFRS 的可持续信息和气候披露准则 ...................................... 6

1.2.4 日本：发布基于 IFRS 的可持续信息和气候披露准则 ......................................... 7

1.2.5 新加坡：政府提供融资支持，帮助企业实现首次气候汇报 ................................. 7

二、 ESG 金融产品跟踪 ......................................................................................................... 7

2.1 ESG 债券 ..................................................................................................................... 8

2.2 ESG 公募基金 .............................................................................................................. 9

2.3 ESG 银行理财 ............................................................................................................ 10

三、 ESG 评级及数据 ........................................................................................................... 11

3.1 微软在其可持续发展解决方案中引入人工智能，以预测碳排放的影响 ...................... 11

3.2 彭博：推出可持续发展筛选工具，推出政府债券气候倾斜指数系列 ......................... 12

3.3 GRESB 为房地产管理者和投资者推出新的可持续发展数据解决方案 ....................... 12

3.4 甲骨文推出可持续数据收集和汇报解决方案 .............................................................. 12

3.5 IBM：将 CSRD 汇报功能增加到 ESG 数据平台，与安永推出创新产品 .................... 13

四、风险提示 ....................................................................................................................... 13

图表目录

图1：ESG 年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴） ......................................................... 8

图2：ESG 月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴） ...................................................... 9

图3：ESG 公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴） .......................... 10

图4：ESG 公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴） ................................. 10

图5：ESG 银行理财季度产品存续数量（只） ...................................................................... 11

图6：ESG 银行理财月度产品新发数量（只） ...................................................................... 11

ESG 月报

西部证券

2024 年05 月08 日

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一、ESG热点事件

2024 年以来，国内外 ESG 发展进程呈现出总体趋势向前，过程回归理性的局面。国内来

看，在政策端积蓄的动力将逐步释放到区域、相关部门、企业层面，中国企业将主动寻求

创新的可持续发展举措；国内可持续发展报告正式进入标准化时代，这是可持续发展信息

披露进入政策保障的里程碑事件，港股气候信息披露迈出重要一步，自此国内区域性的

ESG 政策逐步落地，企业在 ESG 实践的参与度逐步增加。海外来看，美国气候新规遇阻，

或将进行较为曲折的推进流程，欧盟推迟 CSRD 全面执行，但其可持续发展尽职调查流

程获得批准，日本和加拿大推进可持续信息披露本土化进程，新加坡在融资方面推进强制

性气候信息披露。

1.1 国内ESG热点

今年以来，国内 ESG 发展加速，特别是三大交易所可持续信息披露指引的出台，极大推

动ESG 政策在区域层面的建立与落地。4月，国家金融管理总局发布推动绿色保险高质

量发展的指导意见，香港联交所刊发有关气候披露规定的咨询总结，宣布于明年起施行新

气候规定。3月，北京、上海、苏州三地率先发文提升 ESG 影响力，将 ESG 理念从资本

市场推进到区域为主体的政策层面。三大交易所在 ESG 产品端不断发力，北京和上海交

易所分别推出相关指数产品，北京交易所第一支股权基金具有里程碑式意义，上证科创板

ESG 指数进一步丰富了指数产品。上市公司角度，今年以来 ESG 实践落地加速，新设或

调整 ESG 委员会的上市公司相较去年同期翻了 2倍。整体来看，从政策推进，到指数产

品，再到企业实践都呈现出大幅进步的态势。

1.1.1 政策端：A股ESG信披指引正式发布，港股新气候规定将于明年实施

2024 年4月25 日，国家金融监督管理总局发布《关于推动绿色保险高质量发展的指导意

见》（下称《指导意见》）。《指导意见》包括五个部分、二十四条举措，分别对总体要求、

加强重点领域绿色保险保障、加强保险资金绿色投资支持、加强绿色保险经营管理能力支

撑以及工作保障等五个方面提出明确要求。绿色保险是绿色金融的重要组成部分，可以充

分发挥损失补偿、风险减量、资金引导的作用，助力经济社会全面绿色转型。

2024 年4月19 日，香港联交所刊发有关气候信息披露规定的咨询总结。新的气候相关讯

息披露规定将自 2025 年1月1日起分阶段实施。此次修订是基于 IFRS S2 气候披露，旨

在加强气候相关的信息披露要求。新规的发布标志着香港交易所成为全球首批引入此类气

候信息披露规定的交易所之一，这是其全面采纳国际可持续发展标准委员会（ISSB）准则

的一部分措施，也是港交所致力于协助上市公司依规进行可持续发展汇报的重要工作之一。

新规按比例分阶段扩展实施，作为首批受到强制披露的公司，恒生综合大型股指数成份股

的发行人不仅需要在 2025 年1月1日或之后开始的财政年度披露范围 1和范围 2温室气

体排放，也需要就范围 3进行披露，若不披露需要按照“不遵守就解释”的规则说明原因，

而2026 年1月1日起则需要就范围 3强制披露。尽管要求十分严格，但目前在恒生综合

大型股指数成分股中仍有表现较好的公司值得关注，据 Wind ESG 评级，其中 AAA 级的

公司一共有 4家，分别是中国移动、京东健康、昆仑能源、碧桂园。

2024 年4月12 日，沪深北三大交易所正式发布《上市公司可持续发展报告指引（试行）》

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