东北证券-非银行业周报：政策出台助力行业发展，券商并购提振信心-20240512
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[Table_Info1]
非银金融
[Table_Date]
发布时间：2024-05-12
[Table_Invest]
优于大势
上次评级:
优于大势
[Table_PicQuote]
历史收益率曲线
[Table_Trend]
涨跌幅（%）
1M
3M
12M
绝对收益
-2%
-5%
-11%
相对收益
-4%
-13%
-1%
[Table_Market]
行业数据
成分股数量（只）
86
总市值（亿元）
57,544.41
自由流通市值（亿元）
43,999.97
市盈率
18.98
市净率
1.23
成分股总营收（亿元）
8,124.36
成分股总净利润（亿元）
1,378.95
成分股资产负债率（%）
85.06
[Table_Report]
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发展》
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高质量发展》
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[Table_Author]
证券分析师：郑君怡
执业证书编号：S0550522100001
18813077099
zhengjy@nesc.cn
研究助理：陈程
执业证书编号：S0550123060020
15832245270
chencheng2@nesc.cn
[Table_Title]
证券研究报告 / 行业动态报告
政策出台助力行业发展，券商并购提振信心
---东北非银 0512 周报
报告摘要：
[Table_Summary]
本周市场数据回顾：本周（2024/5/6-2024/5/10）日均股基交易额为
10790.51 亿元，环比上周下降 15.3%；截至 5月10 日，市场两融余额
为15339.96 亿元，其中融资余额为 14946.83 亿元，环比上升 1.4%，融
券余额为 393.13 亿元，环比增长 3.34%。十年期国债收益率环比上周上
升3.87bp，为 2.3387%。
本周（2024/5/6-2024/5/10）非银金融板块上涨 1.44%，其中券商指数上
涨0.35%，保险指数上涨 4.06%，多元金融上涨 0.65%。券商板块个股涨
幅最大为财达证券（3.02%），跌幅最大为锦龙股份（-3.16%）；保险板
块个股涨幅最大的是中国太保（7.17%），跌幅最大为天茂集团（-2.94%）；
多元金融板块个股涨幅最大为华金资本（7.75%），跌幅（剔除 ST 股
票）最大为新力金融（-2.64%）。
保险：新规出台促进行业银保渠道发展。（1）5月9日，国家金融监督
管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，《通知》
主要内容共包括三点：取消银行网点与保险公司合作的数量限制，明确
双方合作层级和明确银行代理业务佣金标准。《通知》出台取消银行网
点与保险公司合作的数量限制可促进银保渠道快速发展，提升银保渠道
保费收入占比，同时再次明确银行代理业务佣金标准，加深“报行合一”
政策落地，有助于推动银保渠道高质量发展、维护保险公司合理利润水
平。（2）天茂集团发布保费收入公告，1至4月国华人寿共实现保费收
入178.45 亿元，同比下降 18.35%，增速较之 3月份好转 2.2pct，负债
端表现持续改善。
证券：政策出台助力行业高质量发展，券商并购进程加深。（1）证监
会修订《关于加强上市证券公司监管的规定》，突出目标导向和问题导
向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、
更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力回归本源、做优
做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。
（2）浙商证券接连出手扩大对国都证券持股比例，分别于 5月8日和
5月10 日发布公告将参与国都证券共 15.11%股份的竞拍，若竞拍成功，
持股比例将达到 34.26%，提升公司市场竞争力。
投资建议：从保险行业来看，此次新规出台有望促进行业银保渠道发展，
在渠道“报行合一”落地持续加深的背景下，保障渠道健康发展，同时
也可有效改善险企负债端表现。从证券行业来看，政策出台促进证券行
业担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用，助力行
业高质量发展，同时券商并购案例给与市场更强的未来发展信心。推荐
关注标的：保险：新华保险，中国太保，友邦保险，中国平安，中国人
寿。证券：中国银河，中金公司，中信证券，华泰证券。
风险提示：宏观经济增长不及预期，政策可能发生变化等。
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2023/4 2023/7 2023/10 2024/1
非银金融 沪深300
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非银金融/行业动态
目 录
1. 每周观点：政策出台助力行业发展，券商并购提振信心 .............................. 3
2. 市场回顾 .............................................................................................................. 5
2.1. 行情回顾 ................................................................................................................................... 5
2.2. 本周行情 ................................................................................................................................... 5
2.3. 子行业及个股表现 ................................................................................................................... 6
2.4. 行业市场指标 ........................................................................................................................... 8
3. 行业资讯 .............................................................................................................. 9
3.1. 行业新闻 ................................................................................................................................... 9
3.2. 公司公告 ................................................................................................................................... 9
4. 风险提示 ............................................................................................................ 10
图表目录
图 1：A股股基成交额（亿元） ............................................................................................................................... 5
图 2：融资融券余额（亿元） ................................................................................................................................... 5
图 3：非银金融板块在申万一级行业中排名 ........................................................................................................... 6
图 4：非银金融申万二级行业涨跌幅 ....................................................................................................................... 6
图 5：券商板块个股涨跌幅前五名和后五名 ........................................................................................................... 7
图 6：保险板块个股涨跌幅 ....................................................................................................................................... 7
图 7：多元金融板块个股涨跌幅前五名和后五名（剔除 ST 股票） ..................................................................... 7
图 8：股票质押股数及占比（亿股） ....................................................................................................................... 8
图 9：股票质押市值（亿元） ................................................................................................................................... 8
图 10：十年期国债收益率（%） ............................................................................................................................. 8
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非银金融/行业动态
1. 每周观点：政策出台助力行业发展，券商并购提振信心
本周市场数据回顾：本周（2024/5/6-2024/5/10）日均股基交易额为 10790.51 亿元，
环比上周下降 15.3%；截至 5月10 日，市场两融余额为 15339.96 亿元，其中融资
余额为 14946.83 亿元，环比上升 1.4%，融券余额为 393.13 亿元，环比增长 3.34%。
十年期国债收益率环比上周上升 3.87bp，为 2.3387%。
本周（2024/5/6-2024/5/10）非银金融板块上涨 1.44%，其中券商指数上涨 0.35%，保
险指数上涨 4.06%，多元金融上涨 0.65%。券商板块个股涨幅最大为财达证券（3.02%），
跌幅最大为锦龙股份（-3.16%）；保险板块个股涨幅最大的是中国太保（7.17%），
跌幅最大为天茂集团（-2.94%）；多元金融板块个股涨幅最大为华金资本（7.75%），
跌幅（剔除 ST 股票）最大为新力金融（-2.64%）。
保险：新规出台促进行业银保渠道发展。（1）5月9日，国家金融监督管理总局发
布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，《通知》主要内容共包括三点：
①取消银行网点与保险公司合作的数量限制：2019 年原银保监会印发的《商业银行
代理保险业务管理办法》第三十九条规定商业银行每个网点在同一会计年度内只能
与不超过 3家保险公司开展保险代理业务合作。此次《通知》明确商业银行代理互
联网保险业务、电话销售保险业务和其他保险业务，各级分支行及网点均不限制合
作保险公司数量。②《通知》明确双方合作层级：原则上应当由双方法人机构签订
书面委托代理协议，一级分支机构应当事先获得其法人机构的书面授权并在签订协
议后及时向法人机构备案。③《通知》明确银行代理业务佣金标准：委托代理协议
约定的佣金率不得超过保险公司法人机构产品备案的佣金水平。此次《通知》出台
取消银行网点与保险公司合作的数量限制可促进银保渠道快速发展，提升银保渠道
保费收入占比：2023 年五家上市险企中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保与
新华保险银保渠道保费收入占比分别为 6.7%，12.3%，15.1%，48.8%和28.8%，随
着险企和银行合作加深，占比会将得到提升，渠道对险企贡献或将提高。同时《通
知》再次明确银行代理业务佣金标准，加深“报行合一”政策落地，有助于推动银
保渠道高质量发展、维护保险公司合理利润水平。（2）天茂集团公布子公司国华人
寿1至4月份保费收入情况，2024 年1至4月国华人寿共实现保费收入 178.45 亿
元，同比下降 18.35%，增速较之 3月份好转 2.2pct，险企负债端表现持续改善。
证券：政策出台助力行业高质量发展，券商并购进程加深。（1）2024 年5月10 日，
为加强对上市证券公司的监管，促进行业机构高质量发展，证监会修订《关于加强
上市证券公司监管的规定》。此次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证
券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、
透明的信息披露，努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领
头羊”和“排头兵”作用。具体来看，此次修订定容主要包括：①优化发展理念，
统筹规范融资行为：首先是校正证券行业定位，要求上市证券公司端正经营理念，
聚焦主责主业，把功能性放在首要位置；其次是规范市场化融资行为。②健全公司
治理，强化内部管控和风险管理要求：主要包括健全证券公司治理，强化对股东及
实际控制人的规范，规范财务报表编制和披露和完善从业人员管理及长效激励约束
机制。③促进行业发展，完善信息披露要：明确上市证券公司应以合并数据为基础
编制风险控制指标监管报表，其次是要求上市证券公司在季度报告、中期报告、年
度报告中披露净资本等主要风险控制指标的具体情况和达标情况，最后是取消证券
摘要：
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请务必阅读正文后的声明及说明[Table_Info1]非银金融[Table_Date]发布时间：2024-05-12[Table_Invest]优于大势上次评级:优于大势[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M绝对收益-2%-5%-11%相对收益-4%-13%-1%[Table_Market]行业数据成分股数量（只）86总市值（亿元）57,544.41自由流通市值（亿元）43,999.97市盈率18.98市净率1.23成分股总营收（亿元）8,124.36成分股总净利润（亿元）1,378.95成分股资产负债率（%）85.06[Table_...
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作者：🎀 顧-oOo-
分类：按申万行业
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属性：12 页
大小：695.56KB
格式：PDF
时间：2024-05-17
