东吴证券-汽车行业：智能电动汽车技术投资框架-20220616

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智能电动汽车技术投资框架

证券分析师：黄细里

执业证书编号：S0600520010001

联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn

2022年6月16日

证券研究报告

汽车研究框架精华

智能电动平台带来供应链的投资机会

投资建议

风险提示

整车平台技术演变与影响

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核心观点：整车平台迭代是贯穿汽车投资的核心

整车平台架构是车企保持竞争力的核心要素

平台迭代目标：提升效率，降低成本，提高利润。从手工生产->大批量生产->柔性化生产->平台

化生产，目的是不断的提高生产效率，提升硬件差异化体验的同时降低成本，提高企业的产品利

润率。特斯拉回归硬件标准化，另辟蹊径通过软件（智能化）实现消费者的个性化需求。

生产要素-核心技术-规模效应-效率指标，每轮车企生产方式变革均有重大的创新。电动智能车平

台根据渗透率的提升，平均三年一个周期，持续的进行升级迭代。特斯拉引领，自主品牌小步快

跑，大众为首的全球车企相对较慢。

未来整车平台架构四大核心壁垒：1）E/E架构能力，从域集中向区域架构演进；2）硬件标准化，

加速迭代，易于模块化供应；3）软件标准化，软件复用加速迭代，易于OTA升级；4）数据积累，

智能化是未来核心。

应对电动智能化平台变化，供应链核心满足车企四大诉求。

车企与供应链逐步走向专业化分工。1）车企核心布局E/E架构、软件架构，培养模块化供应商；

2）供应链企业需要清晰的产业链定位，具备过硬的技术，满足车企快速迭代、降本的诉求。

迭代过程中持续升级，寻求车企四大诉求的平衡。在电动智能平台的迭代升级过程的不同阶段，

供应链持续对于车企供应安全、快速响应、降低成本、质量保证四大诉求进行动态调整，在L2-L4

级别的发展过程中，核心是在保证安全的基础上，保证迭代（快速响应）是首要诉求。

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标签： #汽车 #汽车行业 #东吴证券

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智能电动汽车技术投资框架证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn2022年6月16日证券研究报告目录2汽车研究框架精华智能电动平台带来供应链的投资机会投资建议风险提示整车平台技术演变与影响YWXYtRnOyRoQpPnPrMoMtN9PcMaQmOpPnPqMkPoOqNiNnMuN7NoPrMxNtQrQMYsRzR核心观点：整车平台迭代是贯穿汽车投资的核心3整车平台架构是车企保持竞争力的核心要素平台迭代目标：提升效率，降低成本，提高利润。从手工生产->大批量生产->柔性化生产->平台化生产，目的是不断的提高生产效率，提...

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