五矿证券-端午出游点评：“微”度假受追捧出入境游火爆

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证券研究报告 | 行业点评

[Table_Main]

端午出游点评：

“微”度假受追捧出入境游火爆

[Table_Invest]

休闲服务

评级：

中性

日期：

2024.06.14

[Table_Author]

分析师何晓敏

登记编码：S0950523110001

：

（021）6139 2631

：

hexiaomin@wkzq.com.cn

[Table_PicQuote]

行业表现

2024/6/13

资料来源：Wind，聚源

[Table_DocReport]

 《消费行业月报：社消增速表现平淡，旅游工

作重要指示推动建设旅游强国》(2024/6/5)

 《2024 年五一旅游数据点评出行人数创新

高，“下沉式旅游”吸睛》(2024/5/10)

事件描述

2024 年端午假期整体出游人数及消费趋于平稳，携程国内租车自驾订单同比

增长 260%，自驾客群更加年轻化；出入境人次较去年端午节同期增长 45.1%，

出入境游火爆或因国际机票票价下降及互免签证政策加持。

事件点评

端午假期国内游稳增长，整体需求趋向常态化

全国旅游市场数据稳中有增。据文旅局，端午期间全国国内旅游出游合计 1.1

亿人次，同比增长 6.3%，恢复到 19年同期 119.91%；国内游客出游总花费

403.5 亿元，同比增长 8.1%，恢复到 19年同期 102.59%。

周边“微”度假成出游首选，周边游预定量同增 20%

今年端午与去年可“拼假”不同，放假时间有些“前后不接”，因此旅客多考

虑进行短途周边游。根据携程，今年端午假期周边及本地游订单占总订单量

近7成，国内周边游预定量同比增长 20%，大多数人选择在 2小时高铁圈内

“微”度假，不少人选择乘坐“夕发朝至”的火车，次日早上抵达的火车票预

订热度增长超过总体预定量。

租车订单火爆，“Z世代”或成自驾主力军

自驾游火爆，深受“Z世代”追捧。从订单来看，端午期间，携程国内租车自

驾订单同比增长 260%，自驾客群更加年轻化，90后租车订单占比 40%，00

后订单同比增长 150%；从出游人群来看，端午三天假期，主要出游人群集中

在90 后、00 后及 80 后，分别占比为 37%、25%和25%，00 后出游人次增

长最为显著，出游人次同比去年增长近 30%。从出行目的地来看，92%的人

是短途周边自驾游，同城取还车的比例达 94%。

互免签证政策加持，假期出入境游受追捧

2024 年端午节期间，全国边检机关共计保障 575.2 万人次中外人员出入境，

较去年端午节同期增长 45.1%。其中，内地居民出入境 246.6 万人次，较去

年同期增长 25.4%；外国人 50.7 万人次，较去年同期增长 57%。入境游订单

量同比去年增长 115%。出入境增长较快或因互免签证政策实施以及出入境

机票票价降低影响，入境人数增长或因民俗假日吸引外国游客。

民航旅客出行攀升，同比价格却降

根据飞常准，2024 年端午假期间国内民航航班量同比 2023 年下降 0. 7%，同

比2019 年增长 0.9%，在运力 TOP20 的航司中，只有 6家同比 2023 年正增

长；民航旅客量同比 2023 年增长 7.9%，同比 2019 年增长 7.5%；经济舱平

均票价同比减少了 25%，比 19年减少了 10.4%。

出行人数增加，价格却同比下降或因：1）端午假期较短，航司判断大多数人

选择周边游，因此航司判断乘坐飞机出行的人数减少；2）今年经过前几个长

假的释放，假期旅游市场回归常态，航司转变定价策略，更加追求量价平衡。

风险提示：

1、旅游出行持续性不及预期；2、居民消费疲软，消费意愿不高；3、宏观经济波动等。

-39%

-31%

-23%

-14%

-6%

2023/6 2023/9 2023/12 2024/3

休闲服务上证综指

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[Table_Page]

休闲服务

2024 年6月14 日

1. 2023 年五一节及之后各节假日国内出行客流恢复度跟踪

今年端午节假日（6月8日-6 月10 日）跨区域人员流动量日均 21,253.9 万人次，同比去年

+9.4%，同比 19 年+16.6%，文旅部客流恢复度为 106.3%。

分多模态出行方式来看，铁路日均客流同比去年+5.1%，同比 19年+18.6%；公路出行同比

去年+20.8%，同比 19 年-19.5%；水路出行同比去年+15.8%，同比 19年-34.7%；乘坐飞机

出行同比去年+7.9%，同比 19 年+7.5%。总体看来，总体多模态出游方式客流量已超 19年

同期，不同出游方式较有分化，铁路出行恢复度较佳，民航保持平稳，水路恢复较缓。

2. 2021 年及之后旅游客流及收入稳中有增

旅游总客流及收入自 2021 年以来一直处于波动中缓慢复苏状态。2024 年开年以来，各大节

日国内游客出行总客流量和出行花费总额均已达到并超越 2019 年同期水平。今年端午出行

客流量较 19 年增 19.9%，旅游花费较 19年增加 2.6%；出行花费人均为 366.8 元，同比去

年+4.2%，恢复到 19 年同期的 90.0%。

图表 1：2023 年五一节后各假期国内多模态出行客流量数据

2023 年后各假期交通部客流总量数据情况

假期天数

日均客流（万人

次）

2023 五一

2023 端午

2023 中秋国庆

2024 元旦

2024 春节

2024 清明

2024 五一

2024 端午

铁路

同比去年增长

同比 2019 年增长

1,809.8

462.1%

21.6%

1,442.0

150.2%

12.8%

1,763.6

158.0%

27.8%

1,473.4

177.5%

1,243.3

73.5%

44.1%

1,656.1

75.1%

20.6%

1,835.3

1.4%

23.3%

1,534.9

5.1%

18.6%

公路营业性客运

同比去年增长

同比 2019 年增长

3,265.0

99.3%

17.5%

2,978.0

64.4%

-33.3%

3,623.2

28.1%

-47.2%

2,566.6

46.1%

2,325.0

0.5%

-51.8%

3,472.7

41.3%

-21.4%

3,477.0

6.5%

25.1%

3,596.0

20.8%

-19.5%

水路

同比去年增长

同比 2019 年增长

131.3

106.6%

-35.2%

84.3

99.3%

-43.6%

127.3

106.1%

-39.6%

57.9

72.9%

117.6

69.1%

-19.5%

91.6

84.9%

-51.2%

139.1

6.0%

-31.3%

97.6

15.8%

-34.7%

民航

同比去年增长

同比 2019 年增长

188.2

508.0%

4.9%

178.0

287.0%

3.0%

213.6

195.0%

17.6%

173.0

140.3%

224.9

74.8%

25.1%

167.8

21.9%

0.3%

199.4

8.1%

11.1%

184.3

7.9%

7.5%

营业性客运量

5,394.3

4,682.3

5,727.7

4,270.9

3,910.8

5,388.2

5,650.8

5,412.9

非营业性小客车

21216.3

15841

24750.0

19291.3

21518.4

15841.0

跨区域人员流动量

同比去年增长

同比 2019 年增长

文旅部客流恢复度

26,610.4

21.2%

119.09%

112.8%

27,550.0

57.1%

104.1%

109.4%

28,662.5

119.0%

24,679.5

53.5%

18.9%

111.5%

27,169.3

2.1%

23.7%

128.2%

21,253.9

9.4%

16.6%

106.3%

资料来源：Wind，交通运输部，发改委，中国新闻网，新华网，新华社，文旅部，中国青年报，中国交通新闻网，央广网，五矿证券研究所

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[Table_Page]

休闲服务

2024 年6月14 日

图表 2：2021 年及之后国内旅游客流量及旅游总花费较 2019 同期恢复程度

资料来源：文旅部，新华社，wind，中国交通新闻网，央广网，五矿证券研究所

图表 3：2021 年及之后节假日人均花费（元）

图表 4：2021 年及之后节假日人均花费同比 2019 同期恢复程度

资料来源：文旅部，新华社，wind，中国交通新闻网，央广网，五矿证券研究所

3. 离岛免税客单价有所承压

据海口海关统计，今年“端午”节假日（6月8日-6 月10 日）海口海关共监管离岛免税购

物金额 2.05 亿元，购物人数 3.86 万人，客单价 5311 元，因 23 年基数较高，24 年端午数

75.3%

94.5%

103.2% 98.7%

70.1% 73.9% 68.0% 66.8%

86.8%

60.7%

88.6%

63.7%

119.1%

112.8%

104.1%

119.0%

111.5%

128.2%

119.9%

58.6% 56.7%

77.0% 74.8%

59.9% 56.3%

39.2% 44.0%

65.6%

44.2%

73.1%

40.8%

100.7%

94.9%

101.5%

107.7%

112.7%

113.5%

102.6%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%

140.0%

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

2021 2022 2023 2024

全国国内旅游出行客流量（亿人次）较2019年同期

国内游客出行花费（亿元）较2019年同期

1,176.2

266.4

492.3

330.2

755.5

1,152.2

249.0

404.3

324.3

680.6

1,220.3

274.3

540.4

352.0

912.1

1,334.8

453.4

565.7

366.8

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0

1,200.0

1,400.0

1,600.0

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

中

秋

国

庆

春

节

清

明

五

一

端

午

2021 2022 2023 2024

节假日客单价(元)

95%

62%

82% 81%

96% 93%

58%

67%

79%

87%

99%

64%

90% 86%

116%

108% 106%

94%

90%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%

140.0%

春节清明五一端午中秋国庆春节清明五一端午中秋国庆春节清明五一端午中秋国庆春节清明五一端午

2021 2022 2023 2024

图表 5：2023 年五一节后各假期海南离岛免税销售数据

2023 年后各假期交通部客流总量数据情况

假期天数

年份

2023 年

2024 年

节假日

元旦

春节

清明

五一

端午

中秋国庆

元旦

春节

清明

五一

端午

免税品销售金额（亿元）

3.8

25.72

8.83

2.6

13.3

4.75

24.89

2.71

5.47

2.05

购物人数（万人）

4.0

10.9

4.37

6.57

29.77

4.7

8.58

3.86

客单价（元）

9500

8101

5950

7824

7230

8361

5766

6375

5311

资料来源： Wind，交通运输部，国家移民管理局，携程网，去哪儿网，海口海关，阳光海南网，海南日报，海南省文旅厅, 五矿证券研究所

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