20240620-德邦证券-教育行业专题：国内各学段教育的人口基本面讨论

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证券研究报告 | 行业深度

教育

2024 年06 月20 日

教育

优于大市（维持）

证券分析师

李旭东

资格编号：S0120524020002

邮箱：lixd＠tebon.com.cn

市场表现

资料来源：聚源数据，德邦研究所

相关研究

1.《招录市场需求强劲，华图中公扬

帆起航》，2024.4.2

教育行业专题：国内各学段教育

的人口基本面讨论

[Table_Summary]

投资要点：

 引言：近年来人们对于新生人口下滑的讨论热烈，这种担忧在教育行业更加明显。

根据教育行业规模=人口*渗透率*客单价的公式，在需求刚性导致的普遍高渗透率

以及公益属性导致的涨价难度大背景下，人口因素无疑是最重要的变量。然而单

纯观察新生人口指标，就下教育行业未来成长悲观的结论，忽视了国内教育行业各

学段结构复杂以及政策主观能动性强的现实。本文将对学前教育、义务教育、高中、

高等教育、硕士等多个阶段单独研究，探讨各自人口基本面的趋势以及结构性特点。

 育龄妇女人数及生育意愿降低，共同导致新生人口下，多年来国内教育成就显著。

根据国家统计局口径，我国以 15-49 岁为妇女的生育期。第七次人口普查中，2020

年国内育龄妇女总数为 3.22 亿人，相比六普中 3.80 亿下滑 15%。分年龄阶段看，

下滑幅度最大的 20-24、15-19 年龄组，分别为-44%/-30%。此外受多种因素影响，

国内总生育率多年来持续下滑，2022 年1.18。多年来国内教育成就显著，人群平

均受教育程度明显提高。

 由于各阶段教育入学时间及毛入学率基础不同，新生人口下滑对各阶段冲击不一。

 学前教育：新生人口下滑对学前教育影响已经显现，幼儿园入园人数/幼儿园数量

均出现拐点。2015 年国内幼儿园入园数量在触及 2009 万的高点后，就整体呈现

下滑趋势，而这种趋势在 2020 年后有加速迹象，2021 年入园人数为 1526 万。幼

儿园数量方面，2021 年为 29.5 万所，是自 2007 年以来出现的首次下滑。由于毛

入园率已经较高（毛入园率为适龄幼儿进入幼儿园的比例），2022 年达到了 89.7%，

可以预计未来入园人数主要受适龄人口的影响。

 义务教育：入学人口完全跟随适龄人口波动，乡村小学/初中数量大幅减少。截至

2020 年，国内小学/初中阶段入学率分别达到 99.96%/102.5%，在当前全员入学

背景下，小学、初中入学人口几乎完全跟随适龄人口波动。按照小学 6岁/初中 12

岁计算入学适龄人口，2017 年新生人口下滑，则 2023 年/2029 开始小学、初中入

学人口或将要下滑。小学数量方面，1998 至2022 年，国内小学数量从 61 万所持

续下滑至 15 万所。结构上看，乡村小学数量从 1997 年51.3 万所下降至 2021 年

8.2 万所，贡献主要下降，主要源自城镇化率快速提升，农村地区生源减少而进行

的撤点并校。初中学校数量从2001 年6.7 万所持续下滑至 2011 年5.2 万所后，

此后保持稳定，结构上乡村初中数量减少最多，且处于持续下降趋势。2021 年教

育部门举办小学/初中占比达 94%/88%，但民办小学/初中数量及占比近年来持续

增长。

 高中教育：适龄人口保持增长，普职分流历经多次变迁。2003-2010 年高中阶段

毛入学率（包括普通高中和中等职业教育）快速提升，从 43.8%提升至 82.5%，

期间尽管适龄人口从 2484 万减少至 2074 万，但入学人口从 1268 万增长至 1707

万。2022 年为高中阶段毛入学率 91.60%，未来提升空间有限。2024-2033 年高

中阶段适龄人口预计将保持在 1500 万以上，且 2024-2031 年呈小幅增长趋势。国

内普职分流政策经历了多次变迁，2010 年后普职分流政策不再单纯为了扩大职业

教育规模而实施强制分流，地方政府在分流过程中对普职比政策放宽执行，中职教

育招生逐渐下滑。院校数量方面，1998-2021 年，普通高中从 1.39 万所增长至 1.46

万所，中等职业教育从 2.22 万所下降至 0.98 万所。从公办/民办属性上看，

2011-2021 年，公办普通高中从 11087 所下降至 10450 所，民办普通高中从 2394

-51%

-43%

-34%

-26%

-17%

-9%

2023-06 2023-10 2024-02

教育沪深300

行业深度教育

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所增长至 4008 所。

 高等教育：毛入学率持续提升。 2024 年高考报名人数达 1342 万人，近年来持续

创新高。除了普通高中毕业参加高考之外，包括对口升学、高职单招、成人高考等

多种形式打通了中职教育的升学途径，提升了高考报名率。伴随 1999 年以来的高

校扩张，国内高考录取率与录取人数大幅提升，1998 年至 2023 年从 33.8%提升

至80.7%。高考报名率与录取率的提升共同驱动了高等教育毛入学率的提升，后

者从 1998 年的 9.8%提升至 2022 年的 59.6%。国内政策为高等教育毛入学率制

定了更高的目标，2035 为65%，而历史上毛入学率的实现值均出政策设定目标。

2024 至2034 年，高考适龄人口将迎来稳健增长期，预计从 1584 万增长至 1786

万，届时将会看到适龄人口与毛入学率的双重提升。

 高等教育：优质本科仍然稀缺。在高等教育阶段，2022 年本、专科招生占比分别

为46%/54%，近年来本科占比小幅下滑。更多的专科毕业学生通过专升本考试进

入本科，2019-2022 年通过专升本考试的毕业生数量占比分别为

8.7%/16.4%/18.0%/17.5%，显示本科学历的吸引力。2022 年国内专科毕业生达

到495 万，不断增长的专科招生数预计也将继续扩大未来专升本参考基数。在

211/985 等名校录取方面，更能显示出高考竞争的激烈，在统计的 29 个省市中，

211/985 的录取率中位数分别为 6.3%/2.1%，录取率各省市分化明显

 硕士：2024 年考研报名数近年来首降，专硕招生占比大幅提升。2024 年考研报

名人数 438 万人，同比-7.6%，为近十年来首次下滑。事实上 2023 年考研人数增

速便明显放缓，相比此前双位数增速，2023 年仅增长 3.7%。多种因素导致了考研

热度的下滑：1）1更多人选择直接就业；2）公务员考试分流；3）考研录取率持

续降低，22 年真实考研录取率仅为 17.8%。在硕士招生结构上，政策鼓励专硕招

生规模扩大。2011-2020 年，国内硕士研究生招生中，专硕占比从 32%提升至 61%。

 风险提示：文中相关数据来源口径多样化导致的统计偏差；部分数据更新滞后；

政策变动风险。

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内容目录

1. 新生人口近年来持续下滑，多年来国内教育成就显著 .................................................... 6

1.1. 育龄妇女人数及生育意愿降低，共同导致新生人口下滑 ...................................... 6

1.2. 多年来国内教育成就显著，人群平均受教育程度明显提高 .................................. 8

2. 新生人口下滑对各学段教育影响不一，学前教育首当其冲 ........................................... 10

3. 义务教育：入学人口完全跟随适龄人口波动，乡村小学/初中数量大幅减少 ................ 13

3.1. 义务教育阶段入学率已达 100% ......................................................................... 13

3.2. 高入学率背景下，义务教育阶段入学人口几乎完全跟随适龄人口波动 .............. 14

3.3. 小学数量持续下滑，初中数量下滑后逐渐稳定，乡村小学/初中数量大幅下滑 .. 15

4. 高中教育：适龄人口保持增长，普职分流历经多次变迁 .............................................. 18

4.1. 高中阶段入学率提升空间有限，适龄人口 2033 年前保持在 1500 万+ .............. 18

4.2. 普职分流：政策经历多次变迁，2010 年后强调普职融合 .................................. 19

5. 高等教育：毛入学率持续提升，优质本科仍然稀缺 ...................................................... 23

5.1. 适龄人口增长及升学途径拓宽，共同驱动高考报名人数持续创新高 .................. 23

5.2. 报考率及录取率提升，共同驱动高等教育毛入学率提升 .................................... 24

5.3. 高等教育毛入学率：持续超政策目标完成，各省市分化明显，仍有提升空间 ... 26

5.4. 高等教育中本科招生占比不足一半，名校录取竞争激烈 .................................... 28

6. 硕士：考研报名数近年来首降，专硕招生占比大幅提升 .............................................. 32

6.1. 考研报名数近年来首降，录取率持续下滑 .......................................................... 32

6.2. 专硕招生占比持续提升 ....................................................................................... 34

7. 风险提示 ....................................................................................................................... 36

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