农林牧渔行业周报：猪价企稳，关注生猪板块配置机会

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2024 年07 月01 日

行业研究

评级：推荐(维持)

研究所：

证券分析师：

程一胜 S0350521070001

chengys01@ghzq.com.cn

证券分析师：

熊子兴 S0350522100002

xiongzx@ghzq.com.cn

证券分析师：

王思言 S0350524010001

wangsy02@ghzq.com.cn

[Table_Title]

猪价企稳，关注生猪板块配置机会

——农林牧渔行业周报

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投资要点:

生猪：猪价企稳，关注生猪板块配置机会

投资建议：猪价迎来持续上行。从去年 Q4 仔猪价格暴跌下的低补栏

导致当前出栏量开始收缩，以及近期出栏体重持续下降形式下猪价

从弱稳到上涨，生猪供给收缩正愈演愈烈。根据涌益咨询的数据，

近期猪价高位震荡，6 月底维持在 18 元/公斤左右，周期上行趋势已

形成。我们持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧，建议关

注弹性标的唐人神、华统股份，广弘控股。

家禽：基本面有望改善

投资建议：随着猪价上行，若后续需求边际改善，叠加产能缺口传

导到商品代，景气度有望持续提升。我们持续重点推荐圣农发展、

益生股份，建议关注禾丰股份、民和股份、仙坛股份、春雪食品、

益客食品等。

黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2024 年产能稳定在低位，近

期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持续上行。我们持

续重点推荐立华股份、温氏股份。

动保：生猪养殖盈利转正，动保行业加速触底

投资建议：生猪养殖行业全面盈利，动保板块已具备较高性价比。

根据涌益咨询公布的数据，截至 6月30 日，全国商品猪平均价格为

18.06 元/公斤，猪价回落后反弹。根据农业农村部公布的数据，5

月份规模养殖生猪头均盈利 174 元/头，散养生猪头均盈利 27 元/头。

生猪养殖行业已全面实现盈利。推荐科前生物、瑞普生物。此外，

建议重点关注非洲猪瘟疫苗的商业化进展，推荐生物股份、普莱柯，

建议关注中牧股份、金河生物。

种植：粮价回升，猪粮比震荡

投资建议：转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局

早储备多的公司。建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业。

证券研究报告

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饲料：饲料价格下行，养殖成本改善

投资建议：饲料行业集中度有望持续提升，推荐海大集团，关注禾

丰股份。

宠物：行业市占率提高，国产自主品牌发力

投资建议：我们认为国内宠物仍处于品牌快速发展阶段，持续推荐

宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗板块的

瑞普生物。

行业评级及投资建议生猪板块短期周期预计景气上行；禽板块基

本面改善；动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振；宠物板块仍然

处于快速发展阶段，维持农林牧渔行业“推荐”评级。

风险提示重点关注公司业绩不及预期，突发事件导致市场行情大幅波

动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，价格波动的风险

等。

证券研究报告

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重点关注公司及盈利预测

重点公司

股票

2024/06/28

EPS

投资

代码

名称

股价

2023

2024E

2025E

2023

2024E

2025E

评级

002714.SZ

牧原股份

43.6

-0.79

2.38

4.44

18.32

9.82

买入

300498.SZ

温氏股份

19.82

-0.97

1.02

2.29

19.43

8.66

买入

603477.SH

巨星农牧

28.7

-1.27

1.06

3.67

27.08

7.82

买入

002299.SZ

圣农发展

13.64

0.54

1.53

1.55

32.00

8.92

8.80

买入

002458.SZ

益生股份

8.66

0.54

0.86

0.74

19.93

10.07

11.70

买入

300761.SZ

立华股份

22.64

-0.53

1.57

1.85

14.42

12.24

买入

002311.SZ

海大集团

47.05

1.66

2.43

2.97

27.05

19.36

15.84

买入

300119.SZ

瑞普生物

13.62

0.98

1.13

1.35

16.77

12.05

10.09

买入

688526.SH

科前生物

14.69

0.85

0.99

1.24

23.98

14.84

11.85

买入

002891.SZ

中宠股份

20.87

0.80

1.03

1.40

33.03

20.26

14.91

买入

300673.SZ

佩蒂股份

13.12

-0.04

0.48

0.81

27.33

16.20

买入

301498.SZ

乖宝宠物

53.8

1.15

1.46

1.93

34.62

36.85

27.88

买入

600201.SH

生物股份

7.21

0.26

0.34

0.46

41.42

21.21

15.67

买入

603566.SH

普莱柯

13.58

0.50

0.94

1.20

45.30

14.45

11.32

买入

000048.SZ

京基智农

13.69

3.34

1.82

2.98

5.48

7.52

4.59

买入

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所

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标签： #农林牧渔

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请务必阅读正文后免责条款部分12024年07月01日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：程一胜S0350521070001chengys01@ghzq.com.cn证券分析师：熊子兴S0350522100002xiongzx@ghzq.com.cn证券分析师：王思言S0350524010001wangsy02@ghzq.com.cn[Table_Title]猪价企稳，关注生猪板块配置机会——农林牧渔行业周报最近一年走势行业相对表现2024/06/28表现1M3M12M农林牧渔-12.7%-5.8%-15.4%沪深300-4.1%-1.7%-9.9%相关报告《农林牧渔行业周报：猪价或在...

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