氢能月度报告：上游制氢增量降价趋势不减，政策加速氢能与传统行业共振

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2024 年07 月01 日

证券研究报告 |产业月报

上游制氢增量降价趋势不减，政策加速氢能与传统行业共振

氢能月度报告

氢能

投资评级：推荐（维持）

分析师：张锦

分析师登记编码：S0890521080001

电话：021-20321304

邮箱：zhangjin@cnhbstock.com

研究助理：张后来

邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com

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021-20515355

行业走势图（2024 年6月28 日）

资料来源：ifind，华宝证券研究创新部

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磨底，国内锂电企业加速海外布局—

2024.06.15-2024.06.21》2024-06-24

投资要点

5月主要省市高纯氢价格保持低位稳定，可再生能源项目数量增加：5月上

海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为 2.7/2.3/2.3/2.1/2.2 元

/Nm3，环比上月均持平。根据中国氢能联盟的统计数据，5月中国氢价指数生

产侧指数略有下降，为 29.4 元/千克。从可再生能源制氢情况来看，5月全国共

有78 个可再生制氢能源项目，环比增加 8.33%，合计可再生能源制氢规模达

751.7MW，环比下降 12.82%，从地区来看已覆盖 25 个省（直辖市，自治区），

涉及 70 家企业。技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达到 623.4

兆瓦，占比 82.9%；电力来源主要来源于光伏，项目规模达到 494.8 兆瓦，占

比65.8%；应用方向以交通为主，项目规模达到 306.8 兆瓦，占比 31.6%。

5月下游加氢站建成与运营持续提升，燃料电池车当月产销量环比提升，科

研用、其他可再生氢能消纳规模扩大：5月我国已建成加氢站 500 座，环比增

加0.2%，覆盖 31 个省市自治区；在运营加氢站 290 座，环比增加 1.4%，累

计日供给能力达到 22.43 万千克，其中固定站 1759 座，占比 61.7%，从压力

等级来看，35 兆帕加氢站 257 座，占比 88.6%。根据中国氢能联盟的统计数

据，5月中国氢价指数消费侧指数为 51.3 元/千克，保持不变。燃料电池方面，

5月燃料电池新能源汽车产量 398 辆，环比增加 20.24%，燃料电池车商用车

产量 388 辆，环比增加 19.02%；5月燃料电池新能源汽车销量 445 辆，环比

增加 56.14%，燃料电池车商用车销量 440 辆，环比增加 53.85%。可再生氢能

消纳方面，5月我国可再生氢能项目累计消纳规模 970MW，环比增加 12.51%，

其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳 289/307/160/46MW，环比上月均保持不

变，分别占总消纳的 29.77%/31.63%/16.49%/4.69%。

氢能政策加速推进氢能与传统行业结合，行业投融资进程加快：政策方面，6

月全国统筹性政策出台速度加快，涉及发改委、工信部、能源局等部门，主要

涉及氢气（能）在传统行业中的使用及氢能相关标准的制定。从地方政策来看，

河南省、广东省等地均有氢能产业相关政策出台或推进。投融资方面，6月中

科氢能完成 Pre-A+轮融资，共募集资金 1.58 亿元；荣程新能集团完成 PreA

轮融资，募集资金超过 5000 万元人民币；隆基氢能完成 A轮融资，大股东李

振国的出资额已增加至 240 万元，持股比例由 0.2286%上升至 0.645%。

投资建议：随着相关政策的落实以及项目的建设完成，绿氢制取与应用端的

商业化进程有望加速推进。从短期来看，未来行业上下游供需规模的进一步扩

大有望提升市场的活跃度，建议关注涉及绿氢消纳相关行业；从中长期来看，

氢能交通的推广有助于中游储运环节规模的扩大，建议关注加氢站、氢气储运

等相关设备的研发情况。

风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期

产业月报

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内容目录

1. 氢能月度数据变化情况.............................................................................................................................................................. 3

2. 氢能月度数据走势汇总.............................................................................................................................................................. 4

3. 氢能政策汇总...............................................................................................................................................................................5

4. 氢能投融资事件汇总.................................................................................................................................................................. 7

5. 风险提示.......................................................................................................................................................................................8

图表目录

图1：氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%）....................................................................................................... 4

图2：氢能下游数据汇总（座、辆、MW）........................................................................................................................ 4

图3：广东省广湛氢能高速示范项目示意图....................................................................................................................... 7

表1：氢能月度数据变化情况................................................................................................................................................3

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1. 氢能月度数据变化情况

表1：氢能月度数据变化情况

产业链

位置

数据类别

上期

2024-04

本期

2024-05

环比

（绝对值）

环比

（百分比）

上游-氢

气价格

上海市场:市场价(主流价):氢气(高

纯氢≥4N)（元/Nm3）

2.70

北京市场:市场价(主流价):氢气(高

纯氢≥4N)（元/Nm3）

2.30

广东市场:市场价(主流价):氢气(高

纯氢≥4N)（元/Nm3）

2.30

河南市场:市场价(主流价):氢气(高

纯氢≥4N)（元/Nm3）

2.10

河北市场:市场价(主流价):氢气(高

纯氢≥4N)（元/Nm3）

2.20

上游-可

再生能

源制氢

可再生能源制氢项目数量（个）

72.00

78.00

8.33%

可再生能源制氢项目总规模（MW）

862.20

751.70

-111

-12.82%

中国:风电利用率:当月值（%）

96.10

中国:光伏发电利用率:当月值（%）

97.10

下游-加

氢站

已建成加氢站数量（座）

499

500

1.00

0.20%

在运营加氢站数量（座）

286

290

4.00

1.40%

下游-燃

料电池

车

中国:产量:新能源汽车(燃料电池

车):当月值（辆）

331

398

20.24%

中国:产量:商用车(燃料电池):当月

值（辆）

326

388

19.02%

中国:销量:新能源汽车(燃料电池):

当月值（辆）

285

445

160

56.14%

中国:销量:商用车(燃料电池):当月

值（辆）

286

440

154

53.85%

下游-可

再生氢

能消纳

项目总计（MW）

862

970

108

12.51%

——其中:炼化(MW)

289

——其中:交通(MW)

307

——其中:合成甲醇(MW)

160

——其中:合成氨(MW)

资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部

注：统计时间截至 2024 年5月31 日

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摘要：

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