交银国际-科技行业：量子技术：新质生产力的下一个突破口？-240705

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此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。

下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com

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交银国际研究

行业剖析

2024 年7月4日

量子技术：新质生产力的下一个突破口？

量子技术作为新质生产力的重要代表之一，或在计算、通信和测量领域为

下游降本增效，提高生产效率。量子技术利用量子叠加态和量子纠缠等不

同量子技术实现高效计算、安全通信和精确测量。具体地说，量子计算利

用控制亚原子粒子的物理原理来取代当今计算机中晶体管，增加了计算机

单次运算和储存的信息量，提高计算效率。我们认为，目前量子计算机市

场仍处于早期探索阶段，不少产品还在实验室阶段，且研发成本巨大。量

子通信是利用量子信息单位不可克隆的性质做到信息的保密传输。我们认

为量子通信进入民用大规模商业化应用或尚需时日，这个过程需要科研、

资本、政府、企业的共同配合和努力。量子测量是一种对物理世界进行间

接测量的过程，进而对外界物理量变化导致的微观系统量子态变化进行调

控和观测。相对于量子计算和通信，量子测量技术相对成熟。

量子技术代表先进生产力的发展方向，是各国长期投资发展的前沿领域。

十四五以来，量子技术至少在我国国家级的规划和文件里出现过 12 次。

在2023 年12 月中央经济工作会议和 2024 年3月的政府工作报告中，量

子技术都被确定为推进新质生产力的重要赛道。根据信通院的统计，

2014-23 年间，各国政府承诺投资量子技术的规模达 221 亿美元。资本市

场对量子技术热情高涨，根据ICV TA&K 数据，全球量子技术总融资规模

在2020-23 年分别21.2/29.1/33.9/19.0 亿美元，主要集中在量子计算领域。

2023 年，我国在量子计算领域融资规模占全球的 8.1%。但我们认为，我

国量子产业未来的规模或远大于当前的融资投入。我们预测 2030 年我国

在量子产业中的总体市场份额或可达到 15%，即 359 亿美元（约合 2,600

亿元人民币），且有望在之后进一步加速增大。

量子技术应用广泛，市场潜力亟待开发：根据ICV TA&K 的预测，2023 年，

全球量子产业总体市场规模或可达到 72.4 亿美元，其中计算/通信/测量分

别为 47/10.8/14.6 亿美元。到2030 年，全球量子产业市场规模或可达到

2,391 亿美元，对应 2023-30 年65%复合年增长率，其中计算/通信/测量分

别为 2,155/197/38.7 亿美元。我们认为量子计算市场潜力最为巨大。业界

一般认为，2027 年末到 2028 年初或是量子计算的一个里程碑，而之前或

主要集中在一些特殊计算领域。全球量子计算规模在2028 年或可达430 亿

美元，更加接近现在电子计算机的一般用途计算或在 2028 年后成为行业

增长主要驱动力，到 2035 年全球量子计算规模或可达 8,117 亿美元。

量子技术产业链梳理和投资启示：我们总结了量子计算、通信和测量的产

业链。量子计算上游包括激光器、稀释制冷机等零组件，中游包括原型机

和系统软件，而下游则包括云平台和在金融、人工智能等垂直领域的应用

等。我们建议投资者关注国盾量子（688027 CH）、本源量子等中国领先

企业，以及 IonQ（IONQ US）、IBM（IBM US）、谷歌（GOOG US）等海

外大型企业量子计算的进展。

估值概要

资料来源：

FactSet(

未评级为一致预测

)

、交银国际预测

(

覆盖公司

)

科技行业

王大卫, PhD, CFA

Dawei.wang@bocomgroup.com

(852) 3766 1867

童钰枫

Carrie.Tong@bocomgroup.com

(852) 3766 1804

2024 年7月4日

科技行业

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何为量子技术 .................................................................................................................................4

量子技术：高效，安全，精确....................................................................................................................................................................5

量子计算：潜力巨大的新型计算平台........................................................................................................................................................5

量子通信：加密通信的先进解决方案........................................................................................................................................................6

量子测量：期待应用落地............................................................................................................................................................................8

为什么是量子技术........................................................................................................................10

我国政策大力支持，量子信息领域积极布局..........................................................................................................................................10

量子技术代表先进生产力，是各国科技发展的重点..............................................................................................................................11

资本热情高涨，主要集中在量子计算领域..............................................................................................................................................12

量子技术潜在应用广泛，亟待市场潜力开发...............................................................................16

量子计算：市场潜力最大..........................................................................................................................................................................16

量子通信：受益于网络信息安全需求增长..............................................................................................................................................17

量子测量：相对成熟，寻找新的上升空间..............................................................................................................................................18

量子技术产业链梳理和投资启示..................................................................................................20

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标签： #新质生产力 #量子技术

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此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com交银国际研究行业剖析2024年7月4日量子技术：新质生产力的下一个突破口？量子技术作为新质生产力的重要代表之一，或在计算、通信和测量领域为下游降本增效，提高生产效率。量子技术利用量子叠加态和量子纠缠等不同量子技术实现高效计算、安全...

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