公用环保行业202406第5期：5月全国累计发电装机容量30.4亿kW(%2b14.1%25)，5月新增建档立卡新能源发电项目清单发布-240701-国信证券-29页

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优于大市

公用环保 202406 第 5 期

5 月全国累计发电装机容量 30.4 亿 kW（+14.1%），5 月新增建档立卡新能源发

电项目清单发布

核心观点

行业研究·行业周报

公用事业

优于大市·维持

证券分析师：黄秀杰

证券分析师：郑汉林

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联系人：崔佳诚

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市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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市场回顾：本周沪深 300 指数下跌 0.97%，公用事业指数上涨 1.00%，环

保指数下跌 2.72%，周相对收益率分别为 1.97%和-1.75%。申万 31 个一

级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 2 和第 21 名。分版块

看，环保板块下跌 2.72%；电力板块子板块中，火电上涨 1.42%；水电

上涨 2.17%，新能源发电上涨 1.28%；水务板块下跌 1.10%；燃气板块下

跌 0.71%；检测服务板块下跌 3.88%。

重要事件：国家能源局发布 1-5 月份全国电力工业统计数据。截至 5 月

底，全国累计发电装机容量 30.4 亿千瓦，同比增长 14.1%。太阳能发电

装机容量 6.9 亿千瓦，同比增长 52.2%；风电装机容量约 4.6 亿千瓦，

同比增长 20.5%。1-5 月份全国发电设备累计平均利用 1372 小时，比上

年同期减少 59 小时。1-5 月份全国主要发电企业电源工程完成投资 2578

亿元，同比增长 6.5%。电网工程完成投资 1703 亿元，同比增长 21.6%。

专题研究：国家能源局公布 5 月新增建档立卡新能源发电项目共 763 个。

其中风电项目 45 个共 3558.7MW；光伏项目 709 个共 7528.1MW。分省份

看，云南总装机和光伏项目装机容量最高，甘肃风电装机最高。福建、

江苏、浙江分布式风光项目占比较高。

投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国

核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三

峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长

江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务

及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；电网侧抽水蓄能、电化学储

能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国

际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、

龙源电力。环保：1、业绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指

标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。

风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧

重点公司盈利预测及投资评级

公司

投资

昨收盘

总市值

EPS

代码

名称

评级

（元）

（亿元）

2023A

2024E

2023A

2024E

601985.SH

中国核电

优于大市

10.66

2,013

0.55

0.61

18.9

17.6

003816.SZ

中国广核

优于大市

4.63

2,338

0.21

0.24

21.8

19.3

600310.SH

广西能源

优于大市

3.48

0.00

0.19

3080.5

18.1

600116.SH

三峡水利

优于大市

6.90

132

0.27

0.36

25.6

19.2

003035.SZ

南网能源

优于大市

4.40

167

0.08

0.13

53.6

33.0

603105.SH

芯能科技

优于大市

8.80

0.44

0.54

20.0

16.3

600900.SH

长江电力

优于大市

28.92

7,076

1.11

1.38

26.0

21.0

600803.SH

新奥股份

优于大市

20.80

644

2.30

2.14

9.1

9.7

605090.SH

九丰能源

优于大市

29.00

184

2.11

2.45

14.1

11.9

600995.SH

南网储能

优于大市

9.66

309

0.32

0.37

30.5

26.2

600027.SH

华电国际

优于大市

6.94

710

0.35

0.65

15.7

10.8

600023.SH

浙能电力

优于大市

7.11

953

0.49

0.60

14.6

11.8

600905.SH

三峡能源

优于大市

4.36

1,248

0.25

0.30

17.4

14.5

001289.SZ

龙源电力

优于大市

17.25

1,442

0.73

0.92

23.1

18.7

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

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证券研究报告

内容目录

一、专题研究与核心观点 ....................................................... 5

（一）异动点评 ........................................................................ 5

（二）重要政策及事件 .................................................................. 5

（三）专题研究 ........................................................................ 5

（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 ........................... 8

二、板块表现 .................................................................. 8

（一）板块表现 ........................................................................ 8

（二）本月个股表现 .................................................................... 9

三、行业重点数据一览 ......................................................... 13

（二）碳交易市场 ..................................................................... 19

（三）煤炭价格 ....................................................................... 21

（四）天然气行业 ..................................................................... 22

四、行业动态与公司公告 ....................................................... 22

（一）行业动态 ....................................................................... 22

五、板块上市公司定增进展 .................................................... 25

六、本周大宗交易情况 ........................................................ 26

七、风险提示 ................................................................. 26

八、公司盈利预测 ............................................................. 27

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证券研究报告

图表目录

图1： 2024 年 5 月各省份建档立卡风电发电项目装机容量（MW） ..................................6

图2： 2024 年 5 月各省份建档立卡光伏发电项目装机容量（MW） ..................................6

图3： 2024 年 5 月各省份新能源发电项目建档立卡项目数 ........................................6

图4： 2024 年 5 月各省份新能源发电项目建档立卡情况（单位：MW） ..............................7

图5： 2024 年 5 月各省份建档立卡新能源发电项目中集中式和分散式风光装机占比 ..................7

图6：申万一级行业涨跌幅情况 .............................................................. 8

图7：公用事业细分子板块涨跌情况 .......................................................... 9

图8： A 股环保行业各公司表现 ...............................................................9

图9： H 股环保行业各公司表现 ..............................................................10

图10： A 股火电行业各公司表现 .............................................................10

图11： A 股水电行业各公司表现 .............................................................11

图12： A 股新能源发电行业各公司表现 ....................................................... 11

图13： H 股电力行业各公司表现 .............................................................11

图14： A 股水务行业各公司表现 .............................................................12

图15： H 股水务行业各公司表现 .............................................................12

图16： A 股燃气行业各公司表现 .............................................................12

图17： H 股燃气行业各公司表现 .............................................................12

图18： A 股电力工程行业各公司表现 .........................................................13

图19：月度累计发电量情况（单位：亿千瓦时） .............................................. 13

图20： 2024 年 1-5 月份发电量分类占比 ...................................................... 13

图21：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） .............................................. 14

图22：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） .............................................. 14

图23：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） .............................................. 14

图24：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） .............................................. 14

图25：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） ............................................ 14

图26：用电量月度情况（单位：亿千瓦时） .................................................. 15

图27： 2024 年 5 月份我国用电量分类占比 .................................................... 15

图28：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) ............................................ 15

图29：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) ............................................ 15

图30：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) ............................................ 16

图31：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) ............................................ 16

图32： 2024 年 1-4 月省内交易电量情况 ...................................................... 17

图33： 2024 年 1-4 月省间交易电量情况 ...................................................... 17

图34：全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） .............................................. 17

图35：火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） .............................................. 17

图36：水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） .............................................. 18

图37：核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） .............................................. 18

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