五矿证券-卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会-240729

VIP专享

3.0 芒果2024 2024-07-29 34 1.21MB 13 页免费

侵权投诉

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1

2024 年07 月29 日

计算机

行业周报

卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会

证券研究报告

投资评级

领先大市-A

维持评级

首选股票

目标价（元）

评级

行业表现

资料来源：Wind 资讯

升幅%

12M

相对收益

-5.5

-9.8

-21.7

绝对收益

-7.5

-14.7

-34.4

赵阳

分析师

SAC 执业证书编号：S1450522040001

zhaoyang1@essence.com.cn

易羽心

联系人

SAC 执业证书编号：S1450123050030

yiyx@essence.com.cn

相关报告

DRG/DIP 付费 2.0 版出台，

医保支付改革提速

2024-07-23

24Q2 板块持仓复盘及三中

全会《决定》解读

2024-07-22

持筹握算担大任，数字财税

见真章

2024-07-18

量子科技：见微知著、革故

鼎新

2024-07-15

Robotaxi 商业化闭环初步

实现，关注自动驾驶产业链

2024-07-14

国内卫星互联网发射组网迎来里程碑事件

8月5日，G60 低轨卫星星座/千帆星座首次正式发射将在太原发射中

心启动，首发星将由上海航天长征六号甲火箭执飞。千帆星座是一个

低轨卫星星座计划，由上海垣信卫星科技有限公司负责。该计划旨在

通过构建一个包括三代卫星系统的星座，采用全频段、多层多轨道星

座设计，以提供区域网络覆盖。根据计划，第一阶段的目标是在 2025

年底前实现 648 颗卫星提供区域网络覆盖，第二阶段则计划在 2027

年底前实现全球网络覆盖，最终到 2030 年底前，计划通过 15000 颗

卫星实现手机直连多业务融合服务。2023 年12 月，格思航天 G60 卫

星数字工厂正式投产，相较于传统工艺定制一颗卫星约需两至三个

月，G60 卫星数字工厂约 1.5 天生产 1颗卫星，年产量预计 300 颗卫

星，为后续的发射提供了良好的产能支持。今年，垣信卫星将至少完

成108 颗卫星发射并组网运营，形成初步商业服务能力，国内卫星互

联网迎来里程碑事件。

发射端、卫星端持续获进展，低轨卫星组网建设趋势明确

目前发射端运力及成本、卫星间通信互联技术、产能端为目前主要瓶

颈点。近期，低轨卫星在发射端及卫星端均有相应进展，1）发射端：

6月6日，海南商业航天发射场二号发射工位宣布竣工，是我国首个

液体通用型发射工位，发射模式采用水平转运、水平组装、水平测试

的“三平模式”开展，可兼容 10 余个型号火箭发射需求，更加商业化。

此外，蓝箭航天可回收火箭朱雀三号十公里垂直起降 VTVL-2 将于近

日择机测试飞行，其最大推力 900 吨，起飞质量 660 吨，450 公里近

地轨道一次性运载能力 21.3 吨，航区回收运力 18.3 吨，返场回收运

力12.5 吨。若本次测试成功，发射端成本、运力均将实现较大突破。

2）卫星端：6月12 日，中国移动透明转发试验星试制项目公布中标

结果，华为、中兴、银河航天 3家中标，运营商和大型通信设备商也

加入了研发和布局阵列，进展有望加速。我们认为，低轨卫星互联网

建设趋势明确，近期在火箭发射端及卫星通信技术试验端均有明显进

展，整体布局进程顺利。

建议持续关注星上载荷、仿真测量、卫星应用三大主线

1）卫星的制造与发射属于上游环节，与行业景气度相关性高，随着

我国卫星互联网进入建设周期，相关卫星制造商、星上载荷供应商有

望展现出较高的成长性，建议关注：上海瀚讯、创意信息、信维通

信、信科移动、佳缘科技、天银机电等。2）卫星载荷的仿真测量是

卫星互联网的“卖铲人”，无论是在卫星载荷的研发阶段，还是在生产

阶段，均需要配套的仿真软件和测试测量设备来进行支持，且通常而

言，仿真测量的需求将将先于星座实际建设，有望率先受益于行业景

-40%

-30%

-20%

-10%

10%

20%

30%

40%

2023-07 2023-11 2024-03 2024-07

计算机

沪深300

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2

行业周报/计算机

气度提升，建议关注：霍莱沃、索辰科技、坤恒顺维等。3）卫星的

应用属于产业链下游环节，空间广阔。受益于卫星互联网广覆盖、低

延时、宽带化、低成本等特点，以及通信、导航和遥感技术的融合发

展，我们预计下游应用新场景将不断涌现。建议关注：中科星图、

华测导航、航天宏图等。此外，消费电子端目前是卫星互联网可预

见的较大市场、并且产业化进度最快的下游，建议关注卫星通信手机

基带、射频芯片厂商：华力创通、海格通信。

风险提示：

1）宏观经济变化影响资本开支支出；2）财政与货币政策低于

预期；3）下游景气度不及预期。

行业周报/计算机

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3

内容目录

1. 本周行业观点 ............................................................... 4

2. 市场行情回顾 ............................................................... 5

2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 5

2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 6

3. 重要行业新闻 ............................................................... 7

3.1. 数字经济 ............................................................. 7

3.2. 新兴技术与硬科技 ..................................................... 7

3.3. 低空经济 ............................................................. 8

4. 重点公司动态 ............................................................... 9

4.1. 基础软硬件 ........................................................... 9

4.2. 工业软件 ............................................................. 9

4.3. 网络安全 ............................................................. 9

4.4. 智能网联汽车 ........................................................ 10

4.5. 金融科技 ............................................................ 10

4.6. 数字能源 ............................................................ 10

4.7. AI 应用软件 .......................................................... 11

图表目录

图1. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................... 5

表1：本周板块指数涨跌幅统计 ................................................. 5

表2：本周计算机个股涨跌幅统计 ............................................... 6

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

立即下载

标签： #投资机会

摘要：

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12024年07月29日计算机行业周报卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-5.5-9.8-21.7绝对收益-7.5-14.7-34.4赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn易羽心联系人SAC执业证书编号：S1450123050030yiyx@essence.com.cn相关报告DRG/DIP付费2.0版出台，医保支付改革提速2024-07-23...

展开>> 收起<<

五矿证券-卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会-240729.pdf

共13页,预览4页

还剩页未读，继续阅读