全球科技行业周报：OpenAI推出AI搜索引擎Search GPT，设备更新带动细分软件企业

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证券研究报告

OpenAI 推出 AI 搜索引擎 Search GPT，设备更新带动细分软件企业

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全球科技

行业周报

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行业评级：增持

报告日期： 2024-7-28

行业指数与沪深 300 走势比较

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市场空间 2024-02-21

[Table_Author]

分析师：金荣

执业证书号：S0010521080002

电话：

邮箱：jinrong@hazq.com

分析师：王奇珏

分析师：金荣

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分析师：王奇珏

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联系人：来祚豪

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主要观点：

[Table_Summary]

⚫ 本周行情回顾

从指数表现来看，本周(2024-07-22 至2024-07-26),上证指数

周涨跌幅为-3.07%, 创业板指周涨跌幅为-3.82%, 沪深 300 周涨跌

幅为-3.67%, 中证 1000 周涨跌幅为-2.48%, 恒生科技周涨跌幅为-

2.62%,纳斯达克指数周涨跌幅为-2.08%; 从板块表现来看，传媒指

数周涨跌幅为-1.5%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-3.23%, 中证

海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-2.42%, 人工智能指数周涨跌

幅为-5.04%, 计算机指数周涨跌幅为-1.68%,数据要素指数周涨跌

幅为-2.79%,云计算指数周涨跌幅为-2.9%,信创指数周涨跌幅为-

0.36%,工业软件指数周涨跌幅为-2.16%。

⚫ OpenAI 推出 AI 搜索引擎——Search GPT

OpenAI 推出名为 SearchGPT 的AI 搜索引擎，颠覆了传统的搜

索模式，该搜索引擎只需像真人对话一样，表达自己的搜索诉求，

即可获得实时响应，而且支持多轮对话。搜索内容以实时信息为基

础，借助 AI 的理解推理和总结能力，找到想要的内容。（36 氪）

⚫ 谷歌加码自动驾驶

美国时间 7月23 日，谷歌母公司 Alphabet 举行了第二季度财

报电话会议。在会议上，Alphabet 首席财务官露丝·波拉特（Ruth

Porat）表示，Alphabet 将在未来几年内在其自动驾驶子公司

Waymo 上再投资 50 亿美元（约合 364 亿人民币）。(36 氪）

⚫ 设备更新政策带动各工业细分软件企业

国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新

和消费品以旧换新的若干措施》的通知，已经国务院同意，就统筹

安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金。我们认为，此次设备更

新扩大范围，或利好除铁路 IT 以外的更多领域计算机企业，包括

ERP、智慧物流、电力 IT 等领域。（人民网）

⚫ 国网投资首次超过 6000 亿

7月26 日新华网报道 24 年国家电网投资首次超过 6000 亿元，

远超 24 年年初 5000 亿元预期。新增投资主要用于特高压交直流工

程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更

好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网

防灾抗灾能力、改善服务民生。我们认为，新增投资范围与先前提

及的特高压、配电网、新能源消纳等领域基本吻合，投资的增加或

意味着需求增加带来的供给变化，看好电力相关的 IT 企业。（新

华网）

⚫ 投资建议

1.海外 AI：

OpenAI 宣布推出名为 Search GPT 的AI 搜索引擎，由 GPT-4 系

列模型驱动，采用类似 ChatGPT 的对话式界面和工作方式，alpha 测

试将于下周开始开放给付费用户；特斯拉业绩交流会表示，第二代

人形机器人 Optimus 已经在工厂中进行处理电池的任务，将于 2026

年投放市场；马斯克在 twitter 上官宣，由 xAI、X和英伟达等合力

打造的孟菲斯超级集群已开始投入训练，它由 10 万块 H100 组成，

是目前世界上最强的训练集群。建议关注：Meta、Tesla、Adobe、

Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon 等。

2.国内 AI：

快手文生视频大模型可灵全面开放内测，并推出会员付费模

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式，7.24-7.30 期间显示五折，单月最低价 33 元；爱诗科技推出 AI

视频新产品 PixVerse V2，采用 DiT 架构，引入时空注意力机制，

并支持一键生成至多 5段连续的视频内容。建议关注：快手-W、科

大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、人民网、网易-S、

百度集团-SW 等。

3.海外科技：

三星计划生产的 Galaxy Ring 数量比最初大幅增加，从最初计

划生产 40 万个，但在看到智能戒指的市场反响后增加了 60 万个，

并已将该计划告知零部件供应商。戒指类产品市场热度超预期，有

望拉动后续苹果戒指产品出货量预期。建议关注具备长期配置价值

的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，

AMD，Meta 等。

4.设备更新相关：

工业软件：赛意信息、鼎捷软件、金蝶软件、用友网络等

信创：海光信息、达梦数据、太极股份、中科曙光、浪潮信

息、紫光股份等

汽车 IT 相关：德赛西威、经纬恒润、鸿泉物联、锐明技术等。

5.电力 IT：

建议关注：朗新集团、国能日新、国网信通、东方电子、浙大

网新等。

6.智能驾驶：

截至 2024 年6月，特斯拉 FSD 完全自动驾驶能力(驾驶员监管

版)累计行驶里程已超 25.6 亿公里，目前已经迭代到了 V12.5，实

现无监督的完全自动驾驶；何小鹏表示，小鹏汽车计划于 2026 年推

出有竞争力的 Robotaxi，但不直接运营，将与伙伴合作。建议关

注：特斯拉、百度集团-SW、理想汽车-W、德赛西威。

7.视频及院线：

抖音电商重提 GMV 为第一优先级，激进的比价策略可能会逐步

缓解；直播电商委数据表示，过去一年抖音电商带货达人总销售额

同比增长 43%；本周末《异人之下》《死侍与金刚狼》正式公映，

《解密》《从 21 世纪安全撤离》开启点映，S级影片《抓娃娃》持

续放映，暑期档进入高峰期。建议关注：万达电影、猫眼娱乐、光

线传媒、中国电影。

8.游戏：

2024 年1—6月，国内游戏市场实际销售收入 1472.67 亿元，

同比增长 2.08%，增长趋势较为平稳。1—6月，中国游戏用户规模

为6.74 亿人，同比增长 0.88%，再创新高。1—6月，我国自主研发

游戏国内市场实际销售收入 1177.36 亿元，同比减少 3.32%，主因

是部分头部产品收入下降较为明显。1—6月，中国自主研发游戏海

外市场实际销售收入为 85.54 亿美元，同比增长 4.24%，主因是部

分新上线产品出现爆款，带来明显增量。建议关注研发、发行和出

海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、

网易-S、吉比特、三七互娱、恺英网络等。

9.海外消费：

7月23 日，亚马逊海外购宣布，亚马逊海外官方旗舰店入驻京

东并开启试运营，将于 2024 年黑色星期五全球购物季正式开业。建

议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，

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沃尔玛等。

10.本地生活：

文化和旅游部根据国内旅游抽样调查统计结果统计，2024 年上

半年，国内出游人次 27.25 亿，同比增长 14.3%。其中，城镇居民

国内出游人次 20.87 亿，同比增长 12.3%；农村居民国内出游人次

6.38 亿，同比增长 21.5%。分季度看，一季度国内出游人次 14.19

亿，同比增长 16.7%；二季度国内出游人次 13.06 亿，同比增长

11.8%。2024 年上半年，国内游客出游总花费 2.73 万亿元，同比增

长19.0%。国内旅游市场维持快速复苏状态，其中下沉用户增长明

显，建议关注携程集团-S、同程旅行、美团-W。

11.电商：

7月26 日，Bernstein 预测 Temu 在2024 年GMV 有望达到 540

亿美元，标志着其在美国市场实现盈利后，正朝着全球盈利的目标

迈进。报告指出，Temu 第二季度的 GMV 在110 亿至 120 亿美元之

间，得益于美国市场采用的半托管模式，其 GMV 利润率有所提升。6

月，Temu 美国 GMV 占比超过 25%，占第二季度全球 GMV 的三分之一

以上。此外，Temu 的盈利能力也在不断增强，在美国市场已经实现

盈利，第一季度非 GAAP 营业利润约 9000 万美元，第二季度增至 1.5

亿美元。尽管世界其他地区目前仍有小幅亏损，但预计在 6至12 个

月内将跟随美国市场实现盈利，建议关注拼多多。

12.产业互联网：

7月25 日，北京市规自委信息显示，小米孙公司以 8.4 亿元成

交北京亦庄新城 YZ00-0606 街道 0106 地块工业项目，小米汽车二

期工厂地址正式落地。按照此前披露的规划，小米汽车在北京亦庄

将分两期建设整车制造工厂，其中二期计划于 2024 年动工，2025 年

完工。预计明年二期工厂投产后小米汽车在产能端有明显提升，交

付节奏有望加快，建议关注小米汽车后续订单及交付情况。

⚫ 风险提示

消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格

局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新

落地进展不及预期风险。

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