基础化工行业公募基金24Q2化工持仓概览:持仓占比小幅下降,重仓集中度继续提升-240722-浙商证券-12页
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2024年7月22日
分析师
李辉
分析师
陈海波
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lihui01@stocke.com.cn
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chenhaibo@stocke.com.cn
证书编号
S1230521120003
证书编号
S1230523030004
行业评级:看好
持仓占比小幅下降,重仓集中度继续提升
——公募基金24Q2化工持仓概览
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95%
整体:Q2化工持仓占比小幅下滑,行业继续处于低配状态。截至2024Q2,主动基金化工重仓总市值为542亿元,较
2024Q1下降8.9%,主动基金重仓总市值为16642亿元,化工重仓占比为3.26%,环比下降0.20个百分点。基础化工板块总流通
市值为29867亿元,全部 A股上市公司总流通市值为66.0万亿元,化工流通市值占比为4.53%,主动基金化工低配1.27pct。
板块:聚氨酯、轮胎、氮肥等板块重仓股占比较高,氟化工、煤化工等占比环比提升。1)申万化工三级细分板块中,
聚氨酯、轮胎、氮肥、氟化工、煤化工等板块重仓股占比较高,且处于中高历史分位值;有机硅、氯碱、民爆制品、纺织化学
制品、复合肥等板块则重仓股占比较低,且处于较低历史分位值。 2)申万化工三级细分行业中,聚氨酯、氮肥、氟化工、煤
化工等板块重仓股占比环比上升,轮胎、农药、食品饲料及添加剂、其他化学制品等板块的重仓股占比环比下降;此外,除聚
氨酯、轮胎、氮肥、氟化工等板块超配,大部分为低配状态。
个股:重仓标的集中度有所提升,个股结构占比略有调整,1)按照重仓个股的市值排序,排名前三的个股为万华化学、
华鲁恒升、赛轮轮胎市值分别为104.0、75.4和60.4亿元;按照个股的持股占比排序,排名前三的为润丰股份、安利股份和华鲁
恒升,持股占比分别为24.8%、13.8%和13.4%。2)2024Q2持股市值前十占比为72.4%,较24Q1的70.2%有所上升,其中占
比前三的为万华化学、华鲁恒升和赛轮轮胎,分别为19.17%、13.91%和11.13%。持股市值占比前十的公司中,除赛轮轮胎、
卫星化学、昊华科技和华恒生物的比重有所下降外,其余标的均有所提升。
观点:周期关注供需改善机会,成长关注进口替代标的。整体而言,由于近两年化工行业固定资产投资增速仍处相对高
位,叠加目前国内需求弱复苏的大背景下,我们看好化工细分领域的结构性机会:1、具有明显成本优势且具备增量逻辑的周期
龙头白马; 2、具有稀缺性的上游资源品的景气持续;3、供给端受限或边际改善的氟化工、民爆、涤纶长丝、粘胶等;4、受
益于进口替代和下游需求快速增长的新材料;5、继续关注出海带动的天花板提升,重点推荐轮胎。
•风险提示:宏观经济风险、原材料价格波动风险、安全事故风险
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截至2024Q2,主动基金化工重仓总市值为542亿元,较2024Q1下降8.9%,主动基金重仓总市值为16642亿元,化工重仓占比为
3.26%,环比下降0.20个百分点。基础化工板块总流通市值为29867亿元,全部 A 股上市公司总流通市值为66.0万亿元,化工流
通市值占比为4.53%,主动基金化工低配1.27pct。
资料来源:iFinD、Wind、浙商证券研究所 注:只统计普通股票型、偏股混合型及灵活配置型基金
图:2013至今化工重仓市值与申万化工流通市值 图:2013至今基础化工板块超低配情况
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超低配(%) 化工A股流通市值占比(%) 化工重仓股占比(%)
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2013Q1
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2016Q1
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2017Q1
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2023Q1
2023Q3
2024Q1
化工重仓总市值(亿元,左轴) 申万化工流通市值(亿元)
摘要:
展开>>
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2024年7月22日分析师李辉分析师陈海波邮箱lihui01@stocke.com.cn邮箱chenhaibo@stocke.com.cn证书编号S1230521120003证书编号S1230523030004行业评级:看好持仓占比小幅下降,重仓集中度继续提升——公募基金24Q2化工持仓概览添加标题95%整体:Q2化工持仓占比小幅下滑,行业继续处于低配状态。截至2024Q2,主动基金化工重仓总市值为542亿元,较2024Q1下降8.9%,主动基金重仓总市值为16642亿元,化工重仓占比为3.26%,环比下降0.20个百分点。基础化工板块总流通市值为29867亿元,全部A股上市公司总流通市值为...
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作者:JOKER
分类:按申万行业
价格:免费
属性:12 页
大小:848.63KB
格式:PDF
时间:2024-07-30