西南证券-社会服务行业2024年中期投资策略：关注高景气赛道

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关注高景气赛道

社会服务行业2024年中期投资策略

西南证券研究发展中心

社会服务研究团队

2024年8月1日

投资要点

旅游景区：2023全年旅游市场约恢复至疫情前80%-90%，旅游人均消费超2019年6.7%，2024年国内旅游出游

人数、国内旅游收入预计同比增长25%、23%。2024年上半年，受极端天气影响，国内旅游收入及国内旅游人

次增速不及全年增速预期。国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比

增长19.0%。相关标的：复苏弹性大且成长性较高的黄山旅游（600054.SH）、宋城演艺（300144.SZ）。

人力资源板块：国家政策持续支持，长期赛道值得关注。国内灵活用工市场尚处于起步阶段，灵活用工使用

率较低，行业集中度提升空间较大。需求端，灵活用工在企业应用的普及度及深度均在增强。供给端，我国

第三产业劳动力占比由2015年的42.3%提升至2023年的48.1%，有68.0%的灵活用工人员上一份工作所在行业

为服务业，第三产业劳动力占比的提升将为灵活用工领域提供更多人员。现政策导向持续推进行业进一步规

范，人社部发布文件进一步明确平台用工合作企业与劳动者需要划分各自承担的责任，保障灵活用工劳动者

的合法权益，市场逐渐趋向成熟规范，行业龙头最先受益。相关标的：深耕灵活用工领域发展的科锐国际

（300662.SZ）、国内人力资源服务龙头北京人力（600861.SH）、外服控股（600662.SH）。

体育板块：政策导向清晰，行业规模提升有望提速。规划2025年中国体育产业规模达到5万亿元，产业增加

值占国内生产总值比重达到2%， 2022年全国体育产业总规模达3.3万亿元，还有较大增长空间，“村BA”、

“村超”的持续火热带动体育运动关注度的提升，在AI技术加速发展的当下，结合线上APP及运动手表、苹

果MR设备的应用，体育运动对于居民是渗透率将进一步提升。相关标的：力盛体育（002858.SZ）、金陵体

育（300651.SZ）。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑、市场需求变动风险、行业竞争加剧风险。

2024年上半年行业回顾

2024年下半年行业投资策略

2024年下半年重点关注标的

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关注高景气赛道社会服务行业2024年中期投资策略西南证券研究发展中心社会服务研究团队2024年8月1日投资要点旅游景区：2023全年旅游市场约恢复至疫情前80%-90%，旅游人均消费超2019年6.7%，2024年国内旅游出游人数、国内旅游收入预计同比增长25%、23%。2024年上半年，受极端天气影响，国内旅游收入及国内旅游人次增速不及全年增速预期。国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比增长19.0%。相关标的：复苏弹性大且成长性较高的黄山旅游（600054.SH）、宋城演艺（300144.SZ）。人力资源板块：国家政策持续支持，长期赛道值得...

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