一带一路专题报告（三）：央企主力军”+“桥头堡”区域标的梳理-20230324-华创证券-93页

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证券研究报告

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行业研究

建筑 2023 年03 月23 日

一带一路专题报告（三）

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建筑

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一带一路专题报告（三）

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投资主题

报告亮点

前两篇系列报告分别解析了六大经济走廊及新疆地区对于我国一带一路战略

推进的重要性，主要聚焦点为区域；本篇报告则以上市公司为主体，首次系

统性的梳理了一带一路主题下的投资机会。

投资逻辑

我们认为“一带一路”主题下建筑行业的主线主要有两条：一是大央企集团

及其旗下的平台上市公司；二是“一带一路”三大桥头堡区域内的主要基建

公司，本文从这两个角度共筛选出 38 家上市公司进行系统分析。

一带一路专题报告（三）

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逻辑框架 ................................................................................................................................... 13

一、大央企上市平台梳理 ..................................................................................................... 14

（一）中交集团 ............................................................................................................. 14

1、中国交建（601800.SH / 01800.HK） ................................................................. 14

2、祁连山（600720.SH） ......................................................................................... 16

3、振华重工（600320.SH） ..................................................................................... 18

（二）中铁集团 ............................................................................................................. 20

1、中国中铁（601390.SH / 00390.HK） ................................................................. 20

2、中铁工业（600528.SH） ..................................................................................... 22

3、高铁电气（688285.SH） ..................................................................................... 24

4、中铁装配（300374.SZ） ..................................................................................... 26

（三）中建集团 ............................................................................................................. 27

1、中国建筑（601668.SH） ..................................................................................... 27

2、中国海外发展（00688.HK） .............................................................................. 29

3、中国建筑国际（03311.HK） ............................................................................... 31

4、中国海外宏洋（00081.HK） .............................................................................. 33

5、西部建设（002302.SZ） ..................................................................................... 35

6、中国建筑兴业（00830.HK） .............................................................................. 37

7、中海物业（02669.HK） ...................................................................................... 40

（四）中国兵器工业集团 ............................................................................................. 42

1、北方国际（000065.SZ） ..................................................................................... 42

2、北方股份（600262.SH） ..................................................................................... 44

3、内蒙一机/北方创业（600967.SH） .................................................................... 46

（五）中钢集团 ............................................................................................................. 47

1、中钢国际（000928.SZ） ..................................................................................... 48

2、中钢天源（002057.SZ） ..................................................................................... 50

3、中钢洛耐（688119.SH） ..................................................................................... 52

（六）中建材集团 ......................................................................................................... 54

1、中材国际（002051.SZ） ..................................................................................... 54

2、中材节能（603126.SH） ..................................................................................... 56

（七）中国铁建集团 ..................................................................................................... 58

1、中国铁建（601186.SH / 01186.HK） .................................................................. 58

2、铁建重工（688425.SH） ..................................................................................... 61

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证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号行业研究建筑2023年03月23日一带一路专题报告（三）推荐（维持）“央企主力军”+“桥头堡”区域标的梳理“一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，习近平总书记先后对东南亚、中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，我们认为东南亚、中亚以及中东地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及疫情政策变化带来的国际工程潜在成本下降，未来国际公司订单有望进一步释放。我们的第一篇系列报告主要从“六廊六路多国多港”中的六条经济走廊着手，从贸易、投资、基建...

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