建筑行业“一带一路”专题报告二：沙特，高增长的经济体，基建、房建、新能源共舞-20230413-民生证券-16页

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证券研究报告

建筑“一带一路”专题报告二

沙特：高增长的经济体，基建、房建、新能源共舞

2023 年04 月13 日

➢ 沙特：全球范围内高增长的主要经济体之一

2021 年沙特 GDP 全球排名第 18、人均名义 GDP 全球排名第 39；石油收入占

总收入的 68.2%。近年来，沙特政府利用本国石油、天然气等资源，积极引进国

外的先进基数和设备，大力发展钢铁、炼铝、水泥、海水淡化、电力工业的非石

油产业，促进经济多元化发展。

➢ 基建：2020-2030 年计划基建及工业投资 4250 亿美元

公路运输是沙特的主要运输方式，截至 2021 年沙特道路总长 22 万公里。其中

高速公路总里程超过 5000 公里，占总公路里程的 2.27%。铁路方面，截至 2021

年沙特运营铁路总里程达到 4130km。主要铁路线路有南北铁路（2750 公里）、

麦加—麦地那高铁（453 公里）、达曼—利雅得铁路（449 公里）。航空方面，截

至2021 年沙特共有 27 座民用机场，6座军用机场。

➢ 房地产：住房自有率提升目标+经济增长打开空间

沙特 “住房计划”，旨在通过新建住房、向国民分配土地和房屋、提供购房融资

来提升国民房屋所有权，目标是到 2030 年居民房屋拥有率达到 70％，当前居

民住房自有率超过 60%。2021 年沙特住房需求为 9.9 万套，预计到 2030 年将

增长 50%以上达到 15.3 万套。

➢ 新能源：光伏为主，目标零碳

2019 年沙特发布《2030 年可再生能源规划》，大力推动建设新能源发电项目，

沙特计划在 2060 年实现碳净零排放目标。2023 年1月31 日，沙特沙特能源部

长表示将投资一万亿里亚尔（约 2664 亿美元）来产生“清洁能源”。

光伏是沙特新能源主要发展方向。沙特计划到 2023 年，实现新能源发电装机

27.3GW；2030 年，达到 60GW 可再生能源的利用规模。其中，40GW 发电能

力将由太阳能提供。

中资企业在风能领域具备一定优势。例如 2019 年金风科技签署合作备忘录；

2022 年10 月中国能建与 ACWC Power 签署沙特 PIF 二期 2.6GW 光伏项目；

2023 年中国电建与法国道达尔签署沙特 WAD 光伏项目 EPC 合同。

➢ 大型项目众多，积极吸引外商投资

沙特 2021 年外商直接投资（FDI）达到 192.86 亿美元，同比+257.2%。2021

年 10 月沙特公布国家投资战略，计划将私营部门的贡献提高到总 GDP 的

65％，并将外国直接投资提高到总 GDP 的5.7％；将净外国直接投资流动提高

到每年 1030 亿美元，到 2030 年将国内投资增加到每年约 4500 亿美元。沙特

大型项目众多，拥有 8个大规模经济园区和 9个“千兆项目”。

➢ 中国、沙特合作：成效显著，加速推进

中资企业与沙特合作成果显著。油气、交通、电力、海水淡化是中资企业在沙特

工程市场的优势领域，中国石化、中国石油、中国电建、中国铁建、中国交建是

在沙特工程企业的骨干力量，国家电网、中国海油、中国能建等企业亦加大市场

开拓力度并拿下诸多重点项目。

➢ 投资建议：我们看好①沙特基建、地产、新能源市场空间广阔；②中沙合作

项目众多，“一带一路“持续推进，中沙合作进一步加深，与沙特业务往来较为突

出的标的例如中材国际、中国建筑、中国电建、中国能建、中国铁建、中国中冶，

民企包括志特新材等。

➢ 风险提示：政策落地进展不及预期；海内外疫情的负面影响。

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行业专题研究/建筑

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证券研究报告

1 沙特：全球范围内高增长的主要经济体之一 ............................................................................................................. 3

2 沙特：建设情况 ....................................................................................................................................................... 5

2.1 基建：2020-2030 年计划基建及工业投资 4250 亿美元 .......................................................................................................... 5

2.2 房地产：住房自有率提升目标+经济增长打开空间 .................................................................................................................... 5

2.3 新能源：光伏为主，零碳目标 ......................................................................................................................................................... 6

3 大型项目众多，积极吸引外商投资 ........................................................................................................................... 9

4 中国、沙特合作：成效显著，加速推进 ................................................................................................................. 12

5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 14

插图目录 .................................................................................................................................................................. 15

表格目录 .................................................................................................................................................................. 15

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行业专题研究/建筑

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证券研究报告

1 沙特：全球范围内高增长的主要经济体之一

沙特阿拉伯位于阿拉伯半岛，国土面积 225 万平方公里，平均海拔 665 米，

与约旦、伊拉克、阿联酋、阿曼等国接壤，海岸线长 2437 公里。截至 2021 年，

沙特人口达到 3411 万人，其中沙特籍人口 2169 万人，占总人口比例为 64%。

图1：2010-2021 年沙特人口（百万人）及增速

图2：2010-2021 年沙特 GDP 及增速

资料来源：沙特经济计划部，民生证券研究院

资料来源：世界银行，民生证券研究院

图3：2010-2021 年沙特人均 GDP 及增速

资料来源：世界银行，民生证券研究院

2021 年沙特 GDP 实现 8335 亿美元（折合人民币为 5.31 万亿元），同比

+3.24%；人均 GDP 为18696 美元（折合人民币 14.78 万元），同比+3.38%。沙

特阿拉伯财政部近期公布的初步统计显示，2022 年沙特 GDP 增长 8.5%。以 2021

年数据衡量，沙特 GDP 全球排名第 18、增速全球排名第 129，人均名义 GDP 全

球排名第 39。

石油和石化工业是沙特经济的命脉。2022 年，沙特石油收入达到 8420 亿沙

特里亚尔（约 3260 亿美元），同比增长约 50%，石油收入占总收入的 68.2%。近

年来，沙特政府利用本国石油、天然气等资源，积极引进国外的先进基数和设备，

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本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1建筑“一带一路”专题报告二沙特：高增长的经济体，基建、房建、新能源共舞2023年04月13日➢沙特：全球范围内高增长的主要经济体之一2021年沙特GDP全球排名第18、人均名义GDP全球排名第39；石油收入占总收入的68.2%。近年来，沙特政府利用本国石油、天然气等资源，积极引进国外的先进基数和设备，大力发展钢铁、炼铝、水泥、海水淡化、电力工业的非石油产业，促进经济多元化发展。➢基建：2020-2030年计划基建及工业投资4250亿美元公路运输是沙特的主要运输方式，截至2021年沙特道路总长22万公里。其中高速公路总里程超...

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