国信证券-传媒互联网行业周报：《黑神话，悟空》爆火全球，海内外AI产品持续升级-240824

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证券研究报告 | 2024年08月25日

中性

传媒互联网周报

《黑神话：悟空》爆火全球，海内外 AI 产品持续升级

核心观点

行业研究·行业周报

传媒

中性·维持

证券分析师：张衡

证券分析师：陈瑶蓉

021-60875160

021-61761058

zhangheng2@guosen.com.cn

chenyaorong@guosen.com.cn

S0980517060002

S0980523100001

市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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功能》 ——2024-08-05

传媒板块本周表现：行业下跌 5.65%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周

（8.16-8.23）传媒行业下跌 5.65%，跑输沪深 300（-0.44%），跑输创

业板指（-2.88%）。其中涨幅靠前的分别为*ST 富润、中信出版、锋尚

文化、华谊兄弟等，跌幅靠前的分别为联建光电、富春股份、慈文传媒、

天舟文化等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第

27 位。

重点关注：《黑神话：悟空》上线总销量超过 1000 万，豆包版《Her》升级

上新。1）截至 23 日 21 时，《黑神话：悟空》全平台销量已超过 1000

万套，全平台最高同时在线人数 300 万人。2）8 月 21 日，最新版豆包

大语言模型的综合能力相比三个月前首次发布时提升了 20.3%：在六项

关键能力评测中，角色扮演能力提升 38.3%，具备了更强的上下文感知，

让对话情境更连贯、角色更拟人化；语言理解提升 33.3%。

本周重要数据跟踪：6 月至今电影票房突破 109 亿元。1）本周（8 月 17 日

-8 月 23 日）电影票房 10.58 亿元。票房前三名分别为《异形:夺命舰》

（38,059.59 万，票房占比 35.9%）、《重生》（16,820.24 万，票房占

比 15.8%）和《名侦探柯南：百万美元的五棱星》（13,427.79 万，票

房占比 12.6%）；2）综艺节目方面，《奔跑吧第八季》、《脱口秀和

Ta 的朋友们》、《密室大逃脱第六季》、《YES OR NO 第三季》和《超

新星运动会第五季》排名居前；3）游戏方面，2024 年 7 月中国手游收

入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG MOBILE》

和动视暴雪 & 腾讯《使命召唤手游》。

投资建议：短期关注新产品推出和中期业绩，长期看好新科技带动下的板块

中长期机遇。1）暑期档票房破 109 亿，关注暑期档表现及影视板块底部

复苏可能，推荐渠道（万达电影）以及内容（光线传媒、华策影视）；

《黑神话：悟空》上线总销量超过 1000 万，关注游戏行业底部机会，

游戏板块推荐恺英网络等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投

放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP 潮玩推荐泡泡玛特、阅文集团等；

同时从高分红、低估值角度推荐出版板块。此外中报将陆续披露，关注

业绩表现。2）豆包版《Her》升级上新，大模型加速发展带动 AIGC 应

用端向上机会，重点把握 IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资

建议部分）。

风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

重点公司盈利预测及投资评级

公司

投资

昨收盘

总市值

EPS

代码

名称

评级

（元）

（亿元）

2024E

2025E

2024E

2025E

002517.SZ

恺英网络

优于大市

8.60

185

0.85

1.01

002027.SZ

分众传媒

优于大市

5.57

804

0.37

0.40

300413.SZ

芒果超媒

优于大市

18.58

348

1.07

1.21

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

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证券研究报告

内容目录

板块周表现回顾 ................................................................ 4

本周表现回顾：行业下跌 5.65%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4

重点关注 ...................................................................... 4

《黑神话：悟空》上线总销量超过 1000 万 ................................................. 4

豆包版《Her》升级上新，可随时打断且交流自然 ........................................... 5

本周行业数据更新 .............................................................. 5

电影票房表现情况 ...................................................................... 5

电视剧(网剧） ......................................................................... 6

综艺节目 .............................................................................. 7

游戏 .................................................................................. 7

数字藏品（NFT） ....................................................................... 9

行业新闻 ...................................................................... 9

上市公司动态更新 ............................................................. 10

投资建议：短期关注新产品推出和中期业绩，中长期持续看好 AIGC 产业机遇 .......... 11

风险提示 ..................................................................... 12

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证券研究报告

图表目录

图1：本周传媒行业涨跌幅排名第 27 位 ....................................................... 4

图2： 8.17-8.23 电影票房（亿元） ...........................................................5

图3： 2024 年 7 月中国手游收入 TOP30|海外 AppStore+GooglePlay ................................8

表1：本周传媒板块表现 .................................................................... 4

表2：本周票房排名（8 月 17 日-8 月 23 日） .................................................. 5

表3：下周即将上映电影（8 月 17 日-8 月 23 日） .............................................. 6

表4：网络剧收视情况（数据截至 8 月 21 日） ................................................. 6

表5：网络综艺节目表现情况（数据截至 8 月 21 日） ........................................... 7

表6：中国区 iOS 游戏畅销排名（截至 8 月 24 日） ............................................. 8

表7：安卓游戏热玩排名（数据截至 8 月 24 日） ............................................... 9

表8： NFT 交易情况（数据截至 2024 年 8 月 24 日） .............................................9

表9：重点公司估值表 ..................................................................... 12

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