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量化分析报告

择时雷达六面图：情绪面有所恢复

择时雷达六面图。国盛金工的择时雷达六面图主要综合了宏观流动性、宏

观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标这六个维度的信息，

使用了三十多个指标对未来权益市场给出择时观点并进行研判。基于各项

指标的观点，综合给出[-5,5]的择时打分，当前的综合打分为 0.76 分，整

体仍维持看多观点。

流动性。代表信用的 M2 同比-GDP 同比指标发出看多信号，M1 同比、M1

与PPI 剪刀差发出看空信号，综合来看发出弱看空信号。

经济面。当前景气度、PMI 开始上行趋势，发出看多信号。库存周期当前

处于主动去区间，信号中性，发电量开始下行趋势，看出看空信号。

估值面。本周中证 800 PE 中位数下行，PB 估值上行，仍位于底部区域。

中证 800 的股息率下行且股权风险溢价下行，仍处于较高水平，股票性价

比较高。AIAE 指标给出看多信号。综合来看维持上周的显著看多的信号。

资金面。杠杆资金本周趋势下行发出看空信号，综合后资金面发出看空信

号。

技术面。当前技术面均线排列无显著信号，RSI、新高新低数、量价综合时

钟、布林带发出看多信号，均线距离发出看空信号，综合后技术面发出看

多信号。

情绪面。偏股基金仓位发出看空信号，认购认沽成交比率发出看多信号，

整体而言情绪面呈现中性偏多状态。

风险提示：以上结论均基于历史数据和统计模型的测算，如果未来市场环

境发生明显改变，不排除模型失效的可能性。

作者

分析师

刘富兵

执业证书编号：S0680518030007

邮箱：liufubing@gszq.com

分析师

林志朋

执业证书编号：S0680518100004

邮箱：linzhipeng@gszq.com

分析师

缪铃凯

执业证书编号：S0680521120003

邮箱：miaolingkai@gszq.com

分析师

沈芷琦

执业证书编号：S0680521120005

邮箱：shenzhiqi@gszq.com

分析师

梁思涵

执业证书编号：S0680522070006

邮箱：liangsihan@gszq.com

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2024 08 17

年月日

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内容目录

择时雷达六面图：情绪面有所恢复 ....................................................................................................................... 4

1.流动性 ...................................................................................................................................................... 5

1.1 货币 ................................................................................................................................................ 5

1.2 信用 ................................................................................................................................................ 6

2.经济面 ...................................................................................................................................................... 8

2.1 经济 ................................................................................................................................................ 8

2.2 通胀 .............................................................................................................................................. 10

3.估值面 .................................................................................................................................................... 11

4.资金面 .................................................................................................................................................... 14

4.1 个人投资者 .................................................................................................................................... 14

4.2 杠杆资金 ....................................................................................................................................... 14

5.技术面 .................................................................................................................................................... 15

5.1 均线类........................................................................................................................................... 15

5.2 通道类........................................................................................................................................... 16

5.3 相对强弱类 .................................................................................................................................... 16

5.4 量价类........................................................................................................................................... 17

5.5 量价综合指标................................................................................................................................. 18

6.情绪面 .................................................................................................................................................... 19

6.1 长期情绪 ....................................................................................................................................... 19

6.2 短期情绪 ....................................................................................................................................... 20

图表目录

图表 1：当前六面图打分 .................................................................................................................................... 4

图表 2： DR007 偏离度 ...................................................................................................................................... 5

图表 3： SHIBOR：1W ....................................................................................................................................... 5

图表 4： M1：同比 ............................................................................................................................................. 6

图表 5： M1 同比-PPI 同比.................................................................................................................................. 6

图表 6： M2 同比-名义 GDP 增速 ......................................................................................................................... 7

图表 7：信贷脉冲 .............................................................................................................................................. 7

图表 8： PMI ..................................................................................................................................................... 8

图表 9：发电量同比 .......................................................................................................................................... 8

图表 10：库存周期 ............................................................................................................................................ 9

图表 11： A 股景气度指数 .................................................................................................................................. 9

图表 12： CPI 同比 ........................................................................................................................................... 10

图表 13： PPI 同比 ........................................................................................................................................... 10

图表 14：中证 800 成分股 PE_ttm 中位数 ......................................................................................................... 11

图表 15：中证 800 股息率 ............................................................................................................................... 11

图表 16：中证 800 PB ..................................................................................................................................... 12

图表 17：中证 800 股权风险溢价 ..................................................................................................................... 12

图表 18：中证 800 DCF 估值 ............................................................................................................................ 13

图表 19： AIAE 指标......................................................................................................................................... 13

图表 20： A 股账户新增开户数 .......................................................................................................................... 14

图表 21：融资融券余额 ................................................................................................................................... 14

图表 22：均线排列 .......................................................................................................................................... 15

图表 23：均线距离 .......................................................................................................................................... 15

图表 24：布林带 ............................................................................................................................................. 16

图表 25：相对强弱指标 RSI ............................................................................................................................. 16

图表 26：过去 250 日股票当前创新高占比 ........................................................................................................ 17

图表 27：过去 250 日股票当前创新低占比 ........................................................................................................ 17

图表 28：成交额+波动率时钟 .......................................................................................................................... 18

22002244 0088 11772024 08 172024 08 17

年年月月日日年月日年月日

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图表 29：成交热度 .......................................................................................................................................... 19

图表 30：行业分歧度....................................................................................................................................... 19

图表 31：偏股基金仓位 ................................................................................................................................... 20

图表 32：期权认购认沽成交比率 ...................................................................................................................... 20

图表 33： 50ETF 期权 VIX................................................................................................................................. 21

图表 34： 50ETF 期权 SKEW ............................................................................................................................. 21

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