浙商证券-国债期货技术分析系列报告之十一：K线的七种反转形态及债市应用-240830-11页

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债券市场专题研究

报告日期：2024 年08 月30 日

K线的七种反转形态及债市应用

——国债期货技术分析系列报告之十一

核心观点

本文梳理 K线的七种主要反转形态以期为债市投资者提供参考。

❑ K线的七种反转形态

1、伞形线：锤子线/上吊线

伞形线又可分为“锤子线”和“上吊线”，且二者都有可能是看涨的形态，也有可

能是看跌的形态，且具体方向需要依据其在行情中所处的位置来判断。

2、吞没形态

不同于“锤子线”和“上吊线”仅由 1根K线形成，吞没形态是由两根颜色相反

的K线实体所构成的，且后一根 K线实体可完全吞没前一根 K线实体。

3、乌云盖顶形态

“乌云盖顶”形态同样是由两根 K线构成，属于顶部反转形态中的一种。其一般

出现在上涨趋势之后，随后出现一根空心实体 K线，但第二日开盘价超过前一日

的最高价，即超过前一日 K线的上影线顶端，但收盘价却接近当日最低价，且收

盘价向下扎入前一日空心实体内，下穿实体的程度越深则构成顶部反转形态的可

能性越高。

4、启明星形态

“启明星”形态属于底部反转形态之一，该形态的典型特征为第一日先出现较长

的实心实体 K线，第二日出现一根实体较小的 K线（即“星线”），且两个实体之

间形成一个跳空，第三日出现空心实体且明显已推进至第一日 K线实体范围内。

5、黄昏星形态

“黄昏星”形态是启明星的顶部对等形态，通常出现在上升趋势之后。

6、十字星形态

如果在价格上升趋势中出现了一根十字线，并且这根十字线与前一个 K线实体之

间形成了向上的价格跳空，或者下降趋势中出现了一根十字线，且这根十字线与

前一个 K线实体之间形成了向下的价格调控，则称其为“十字星”形态，下降趋

势同理。

7、流星形态

流星形态由 1根K线构成，其具有较小的实体，实体处于价格区间的下端，上影

线较长，形态上接近于“倒锤子”形。

❑ 风险提示

技术分析具有一定局限性；宏观经济政策或超预期；机构行为具有不可预测性。

分析师：覃汉

执业证书号：S1230523080005

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分析师：郑莎

执业证书号：S1230524080012

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正文目录

1 K 线的七种反转形态及债市应用 ................................................................................................................ 4

2风险提示 ...................................................................................................................................................... 10

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图表目录

图1：伞形线示意图：可以是看涨也可以是看跌 ........................................................................................................................ 4

图2：锤子线（左）及上吊线（右）形态示意图 ........................................................................................................................ 4

图3： 30 年国债期货主力合约“锤子线”形态案例 ................................................................................................................... 5

图4： 30 年国债期货主力合约“上吊线”案例 ........................................................................................................................... 5

图5： “看涨吞没”形态示意图 .................................................................................................................................................... 6

图6： “看跌吞没”形态示意图 .................................................................................................................................................... 6

图7： 30 年国债期货主力合约“看涨吞没”形态案例 ............................................................................................................... 6

图8： 30 年国债期货主力合约“看跌吞没”形态案例 ............................................................................................................... 6

图9： “乌云盖顶”形态示意图 .................................................................................................................................................... 7

图10： 30 年国债期货主力合约“乌云盖顶”形态案例 ............................................................................................................. 7

图11： “启明星”形态示意图 ...................................................................................................................................................... 8

图12： 30 年国债期货主力合约“启明星”形态案例 ................................................................................................................. 8

图13： “黄昏星”形态示意图 ...................................................................................................................................................... 8

图14： 30 年国债期货主力合约“黄昏星”形态案例 ................................................................................................................. 8

图15： “十字星”形态示意图 ...................................................................................................................................................... 9

图16： “十字黄昏星（左）”及“十字启明星（右）”形态示意图 .......................................................................................... 9

图17： 30 年国债期货主力合约“十字星”形态案例 ................................................................................................................. 9

图18： 30 年国债期货主力合约“十字黄昏”形态案例 ............................................................................................................. 9

图19： “流星”形态示意图 ........................................................................................................................................................ 10

图20： 30 年国债期货主力合约“流星”形态案例 ................................................................................................................... 10

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证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究http://www.stocke.com.cn1/11请务必阅读正文之后的免责条款部分债券市场专题研究报告日期：2024年08月30日K线的七种反转形态及债市应用——国债期货技术分析系列报告之十一核心观点本文梳理K线的七种主要反转形态以期为债市投资者提供参考。❑K线的七种反转形态1、伞形线：锤子线/上吊线伞形线又可分为“锤子线”和“上吊线”，且二者都有可能是看涨的形态，也有可能是看跌的形态，且具体方向需要依据其在行情中所处的位置来判断。2、吞没形态不同于“锤子线”和“上吊线”仅由1根K线形成，吞没形态是由两根颜色相反的K线实体所构成的，且后一根K线实体...

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