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银发经济系列（三）

日本镜鉴：深度老龄化社会的产业发展经验

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前瞻性产业

2024 年 9 月8日

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2024.2.7

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机会，2024.5.22

证券分析师

陈骁

投资咨询资格编号

S1060516070001

chenxiao397@pingan.com.cn

郝博韬

投资咨询资格编号

S1060521110001

haobotao973@pingan.com.cn

石艺

投资咨询资格编号

S1060524070003

shiyi262@pingan.com.cn

平安观点：

 人口老龄化是当今时代最鲜明的全球趋势之一，老龄人口数量不断攀升

以及新生儿数量持续下滑带动人口老龄化状况恶化，导致财政高度承

压。发展银发经济是国际社会普遍使用以应对人口老龄化的基本解决方

案之一，日本相关产业已形成可实现盈利的商业运营模式，对提升老年

群体平均生活质量作用显著。我国老龄化节奏与日本较为相近，经济社

会文化与日本相似程度较高，因此日本应对老龄化的措施、发展银发经

济的经验，对中国有很强的借鉴意义。

 背景概况：日本人口老龄化问题出现较早，老龄人口占比居高不下，截

至2022 年，日本 65 岁及以上人口占比达到 30%，老龄化形势十分严

峻。为契合老龄社会发展，日本政府陆续制定了一系列政策：其一，设

立介护保险制度为国民养老提供金融支持。其二，为市场化企业经营提

供税收优惠，推动智能技术、养老住房、介护服务等产业融合发展。其

三，为老年人提供就业支持。在上述政策支持下，日本银发经济取得长

足发展，介护服务、养老用品、居家改造等受益于介护保险体系的银发

产业将成为日本经济的重要增长点。

 金融支持：为提供常规化养老介护保障，日本在二十世纪末先后提出三

版“黄金计划”，并于 2000 年建立介护保险制度，通过税收、保险金

等方式整合社会力量，为老年人提供预防、医疗、护理、康复以及日常

生活照料服务，减轻养老支出负担。日本介护保险制度主要由参保人、

保险基金和服务供应商三方组成。从保险基金角度来看，介护保险筹资

主要包含“税收+保险金”两部分，保证介护保险财源的稳定。从参保

人角度来看，日本“介护保险”制度将居住在日本的 40 岁以上群体纳

为筹资对象，针对参保人健康状态提供不同程度的介护服务。从服务供

应商角度来看，介护保险是日本养老机构能够实现盈利的核心要素。需

要介护的老年人接受介护服务、购置老年用品、改造适老化房屋，相关

费用在一定范围内由保险承担 90%，超出部分自行承担。

 介护服务：为满足老年人个性化需要，日本已逐渐发展出“居家-机构-

社区”三位一体的养老模式。以介护保险为介护服务提供资金保障，承

担介护费用的 90%，既可缓解老年人资金压力，也激发了介护服务产业

活力。其一，日本居家养老可以分为“全程居家+上门照护服务”以及

“日间照料中心照护服务+夜晚居家”两种形式，老年人只需负担全部

照护费用的 10%，约为人民币 890 元/月。其二，日本机构养老可依据

机构运营主体分为公立机构以及私立机构两类，分别以公立真寿园特别

养护老人之家以及私立银座太阳城项目为例，老年人需负担的费用分别

为4942 元/月以及 19547 元/月左右。其三，日本社区养老以“持续护

理退休社区（CCRC）模式”为主，通过产权出售获得盈利，以千叶稻

毛Smart Community 养老社区项目为例，费用约为 10000-27000 元/

月，大部分费用超过限额，需老年人自行负担。

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前瞻性产业·行业深度报告

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 老年用品及适老改造：基于《介护保险法》，被认定为需要介护的保险参保人，可将介护保险用于租赁或购置生活护理类、

监护助行类老年用品，以及实施住房适老化改造工作，最高额度为 20 万日元，最高比例为总费用的 90%，带动卫生用品、

人工智能技术、医疗机械等相关产业个性化发展。对于生活护理类用品，日本成人失禁护理用品市场占有率较高，规模呈现

逐年攀升态势，市场发展较为成熟。同时，日本成人失禁护理用品品类众多，老年人可针对自身情况选取不同类型。对于监

护助行类用品，日本强调智能技术与健康检测需求融合，利用核心 IT 技术，在慢性病管理、居家健康养老、个性化健康管

理、互联网健康咨询等方面向家庭、机构、社区提供实时高效介护服务，创新设计出呼叫及定位、健康监测/检测以及安全

防护等终端设备。对于居家改造类工程，日本住宅适老化改造工作涉及多方社会主体，利用社会组织、科研团队、建筑事务

所等多方力量为老年人提供住宅改造服务。

 经验借鉴：1）搭建完善的长期护理保险筹资机制，拓展多元的参保收益方式。一方面，借鉴日本经验，我国可在长期护理

保险制度构建初期设定合理的筹资模式和参保人群范围，并设置合理的评估模式。另一方面，目前我国长期护理保险基金的

参保收益方式仅包括提供照护服务，借鉴日本经验，可考虑在完善筹资机制的基础上，逐步拓展长期护理保险的参保收益方

式，纳入购买老年用品及实施居家改造。2）针对个性化需求匹配多元化服务，构建产业生态圈。一方面，为满足老年人多

元生活需求，借鉴日本经验，我国养老社区可根据老人不同身体机能状况，提供包括居住、文化、医疗、护理、陪伴于一体

的复合服务。另一方面，构建产业生态圈，探索产出稳定现金流的商业模式。其一是小循环，将护理、康复、医疗等刚需型

服务模块纳入自身运营体系，通过自主运营，创造生态竞争优势，形成利润增长点。其二是大循环，将旅游、培训、娱乐、

金融等非刚需型服务模块交给专业服务商运营，形成完善的养老服务生态系统。3）提升老年用品类别丰富度和细分差异化，

解决适老化改造的资金问题。一方面，日本以提升老年人生活质量为出发点设计了丰富的产品，在满足基本需求基础上，提

升老年人使用的安全性、卫生性、智能性。我国老年用品与服务尚处于发展初期，针对性产品供给有限，仍需提升产品的类

别丰富度和细分差异化。另一方面，我国现有居住环境对适老化改造需求巨大，单一公共财政的投入难以维系。面对这一问

题，我国可借鉴日本经验，设计完善的长期护理保险制度等相关机制，为居家、社区、公共交通等场景的适老化改造工作提

供资金支持。

 风险提示： 1）日本银发经济发展经验与我国不匹配。若全球经济步入深度衰退，或将拖累我国经济与金融市场走势，导致

我国银发经济发展难度高于日本，日本银发经济发展经验不适用于我国当前经济形势。2）人口老龄化持续恶化。我国人口

老龄化现象严重且尚无向好势头，或将加剧政府支持老年人衣食住行的压力。3）我国长期护理保险政策实施不及预期。为

适应当前老龄化加深势态，我国长期护理保险制度有待完善，若相关政策推进不及预期，或将影响银发经济发展情况。

前瞻性产业·行业深度报告

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正文目录

一、背景概况：日本发展银发经济应对人口老龄化困境 .................................................................................. 6

二、金融支持：日本介护保险为老年人提供基础保障...................................................................................... 7

2.1 形成历程：六次改革，构建完善介护保险体系 ......................................................................................... 7

2.2 制度体系：参保人、保险基金、服务供应商三方组成 ............................................................................... 9

2.3 发展现状：使用率提升，社区介护服务成新趋势.....................................................................................11

三、介护服务：日本形成“居家-机构-社区”三位一体 ................................................................................. 12

3.1 居家养老：接受日间照护服务，保险覆盖九成费用 ................................................................................ 13

3.2 机构养老：采取“租赁+服务”形式，分为公私两类 .............................................................................. 14

3.3 社区养老：以 CCRC 模式为主，出售产权获取盈利 ............................................................................... 15

四、老年用品：多品类赋能日本老年群体便利生活 ....................................................................................... 17

4.1 生活护理类：成人失禁用品市占率攀升，品类众多 ................................................................................ 17

4.2 监护助行类：智能技术赋能老年人安全健康养老.................................................................................... 18

4.3 居家改造类：多方主体参与，介护保险提供资金支持 ............................................................................. 19

五、经验借鉴 ............................................................................................................................................... 20

5.1 我国银发经济发展挑战与机遇并存........................................................................................................ 21

5.2 日本银发经济对我国借鉴意义显著........................................................................................................ 23

六、风险提示 ............................................................................................................................................... 24

附录：参考文献 ............................................................................................................................................. 26

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摘要：

银发经济系列（三）日本镜鉴：深度老龄化社会的产业发展经验行业深度报告行业报告前瞻性产业2024年9月8日相关研究报告前瞻性产业深度报告-银发经济系列报告（一）千年之变：老龄化时代的养老需求，2024.2.7前瞻性产业深度报告-银发经济系列报告（二）把脉政策：从关键词看银发经济投资机会，2024.5.22证券分析师陈骁投资咨询资格编号S1060516070001chenxiao397@pingan.com.cn郝博韬投资咨询资格编号S1060521110001haobotao973@pingan.com.cn石艺投资咨询资格编号S1060524070003shiyi262@pingan.com....

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