造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长-240825-东方证券-15页

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3.0 西装暴徒 2024-09-09 28 1.15MB 15 页免费

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造纸轻工行业

⚫ 本周地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器人板块跑赢大盘。本周

沪深 300 指数下跌 0.55%，地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器

人板块分别上涨 4.67%、4.09%、3.74%，分别跑赢大盘 5.22pct、4.64pct、

4.29pct；同期家具、厨房电器、小家电和照明电工板块分别下跌 4.08%、2.96%、

1.28%、0.84%，分别跑输大盘 3.53pct、2.41pct、0.73pct 、0.29pct。

⚫ 内销：2024 年7月家具、家电零售额同比均有下降。（1）本周家具、家电原材料

价格走势分化，本周 TDI 现货价格较上周下跌 0.7%，华东地区 MDI 现货价格较上周

上涨 0.2%；与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨 2.0%、3.2%，不锈钢价格下跌

0.8%；与上周相比，本周 ABS 和PC 现货价格分别下跌 0.8%、0.1%。（2）国内地

产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长 12.2%，累计同比

下降 35.2%；样本城市二手房成交面积环比下降 1.9%，累计同比下降 7.3%。月度

数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024 年1-7 月全国住宅销售面积累计

同比下降 21.1%；2024 年7月全国 9大城市二手房交易量 5.01 万套，同比增长

42.4%，累计同比下降 3.6%。（3）零售跟踪：2024 年7月家具类零售额 129 亿

元，当月同比下降 1.1%，累计同比增长 2.0%；同期家用电器和音像器材类零售额

730 亿元，当月同比下降 2.4%，累计同比增长 2.3%。根据奥维云网的统计数据，

2024 年6月扫地机器人线上销售额同比下降 10.3%，洗地机线上销售额同比下降

25.1%。

⚫ 出口：2024 年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长。（1）海外地

产需求：2024 年7月美国成屋销售量同比下降 2.5%；私人住宅开工量同比下降

16.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024 年7月家具及其零件出口金额为

47.42 亿美元，同比下降 5.5%；同期家用电器出口金额为 86.30 亿美元，同比增长

17.2%。细分品类来看，2024 年7月电热咖啡机、搅拌机、多士炉、电饭锅、面包

机、电磁炉出口金额同比分别增长 38%、21%、12%、10%、8%、2%，电热水

壶、电烤箱、电炒锅出口金额同比分别下降 20%、4%、2%。

⚫ 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、

成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的

石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买

入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位

的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚

(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评

级)、慕思股份(001323，未评级)。

风险提示

⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。

投资建议与投资标的

核心观点

国家/地区

中国

行业

造纸轻工行业

报告发布日期

2024 年08 月25 日

李雪君

021-63325888*6069

lixuejun@orientsec.com.cn

执业证书编号：S0860517020001

香港证监会牌照：BSW124

谢雨辰

xieyuchen@orientsec.com.cn

7月中国纸及纸板产量同比增长 11.5%：—

— 造纸产业链数据每周速递

（2024/08/17）

2024-08-19

7月家具、家电零售额同比均有下降：—

— 地产后周期产业链数据每周速递

（2024/08/17）

2024-08-18

本周国废、高档箱板纸价格延续上涨态

势：——造纸产业链数据每周速递

（2024/08/10）

2024-08-11

7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比

均有增长

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/24）

看好（维持）

造纸轻工行业行业周报 —— 7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长

1 行情回顾（2024/08/19-2024/08/25） ......................................................... 5

2 内销数据跟踪：2024 年7月家具、家电零售额同比均有下降 ...................... 5

2.1 上游原材料价格：本周家具、家电原材料价格走势分化 ............................................... 5

2.2 国内地产需求：2024 年7月住宅销售面积当月同比下降 12.3% .................................. 6

2.3 零售跟踪：2024 年7月家具、家电零售额同比均有下降 ............................................. 9

3 出口数据跟踪：2024 年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长

.................................................................................................................... 11

3.1 海外地产需求：2024 年7月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降 .... 11

3.2 出口表现：2024 年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长 .................. 11

投资建议 ...................................................................................................... 13

风险提示 ...................................................................................................... 13

造纸轻工行业行业周报 —— 7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长

图表目录

图 1：本周地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器人板块跑赢大盘 ..................... 5

图 2：地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器人板块分别跑赢大盘 5.22pct、

4.64pct、4.29pct .......................................................................................................................... 5

图 3：本周 TDI 现货价格较上周下跌 0.7%（2024/08/24） .......................................................... 6

图 4：本周 MDI 现货价格较上周上涨 0.2%（2024/08/24） ......................................................... 6

图 5：与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨 2.0%、3.2%，不锈钢价格下跌 0.8%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 6

图 6：与上周相比，本周 ABS 和PC 现货价格分别下跌 0.8%、0.1%（2024/08/24） ................. 6

图7：本周 37 个样本城市商品房成交面积环比增长 12.2%，累计同比下降 35.2%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 7

图8：本周 4个一线样本城市商品房成交面积环比增长 4.0%，累计同比下降 25.9%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 7

图9：本周 12 个二线样本城市商品房成交面积环比增长 22.8%，累计同比下降 40.1%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 7

图10：本周 21 个三线样本城市商品房成交面积环比增长 1.5%，累计同比下降 31.0%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 7

图11：本周 14 个样本城市二手房成交面积环比下降 1.9%，累计同比下降 7.3%（2024/08/24）

..................................................................................................................................................... 8

图12：本周 2个一线样本城市二手房成交面积环比增长 3.8%，累计同比增长 6.6%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 8

图13：本周 7个二线样本城市二手房成交面积环比增长 2.3%，累计同比下降 8.7%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 8

图14：本周 5个三线样本城市二手房成交面积环比下降 20.3%，累计同比下降 18.7%

（2024/08/24） ............................................................................................................................ 8

图15：2024 年7月住宅销售面积当月同比下降 12.3%，竣工面积当月同比下降 22.2% ............. 9

图16：2024 年1-7 月住宅销售面积累计同比下降 21.1%，竣工面积累计同比下降 21.8% .......... 9

图17：2024 年7月全国 9大城市二手房交易量同比增长 42.4% ................................................. 9

图18：2024 年1-7 月全国 9大城市二手房交易量累计同比下降 3.6% ......................................... 9

图 19：2024 年7月家具零售额同比下降 1.1% .......................................................................... 10

图 20：2024 年7月家电零售额同比下降 2.4% .......................................................................... 10

图 21：2024 年6月厨电、厨房小家电和清洁电器线上销售额同比均有下降 .............................. 10

图 22：2024 年7月美国成屋销售量同比下降 2.5% ................................................................... 11

图 23：2024 年7月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降 16.0% ........................................ 11

图 24：2024 年7月家具及其零件出口额同比下降 5.5% ............................................................ 12

图 25：2024 年7月家用电器出口额同比增长 17.2% ................................................................. 12

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标签： #地产

摘要：

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。造纸轻工行业⚫本周地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器人板块跑赢大盘。本周沪深300指数下跌0.55%，地产后周期各板块中，黑色家电、白色家电和服务机器人板块分别上涨4.67%、4.09%、3.74%，分别跑赢大盘5.22pct、4.64pct、4.29pct；同期家具、厨房电器、小家电和照明电工板块分别下跌4.08%、2.96%、1.28%、0.84%，分别跑输大盘3.53pct、2.41pct、0.73pct、0.29pct。⚫内销：202...

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