轻工行业出口数据月报2024年7月：7月出口持续修复，床垫%26宠物食品出口表现较好-240828-华西证券-13页

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7月出口持续修复，床垫&宠物食品出口表现较好

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轻工出口数据月报 2024 年7月

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核心观点综述:

► 中国出口数据层面：根据海关总署统计，2024 年7

月中国出口金额为 3005.6 亿美元、同比+7.00%，出口规模持

续扩大。7月出口保持强势，我们预计上年同期低基数和外需

回暖为主要原因。2024 年1-7 月出口金额累计为 20065.2 亿

美元，累计同比+4.00%。家具板块出口景气有所回落，7月中

国家具及其零件出口金额当月值为 47.4 亿美元,同比-

5.00%。

► 美国市场需求及库存追踪：整体看，7月新建住宅销

售、成屋销售呈现复苏态势。24 年7月美国新建住宅销售为

73.9 万套，同比+5.6%，环比+10.6%；成屋销售降幅继续收窄，

7月成屋销售 395 万套，同比-2.5% （前值 -5.1% ），环比

+1.3%。房屋库存方面， 7月成屋库存量为 133 万套，同比

+19.8%，环比+0.8%，增速放缓；待售房屋库存维持稳定增长。

降息预期下美国地产或逐步回暖。零售市场看，各渠道 7月库

存趋势较之前月份变化不大，美国市场基本已结束去库存周期

开始补库，后续补库需求拉动有望带动出口订单持续修复。此

外，24 年7月美国市场整体及各渠道环节销售均呈现增长态

势，环比改善明显。整体看，7月零售整体景气度向好，家装渠

道降幅收窄，以日用品、食品杂货、保健和个人护理等韧性

强，零售总额增速环比 6月小幅增长，7月地产链消费展现韧

性，家具家电等行业消费环比增加，表现较好。

► 中国轻工出口细分类目数据情况：总体看来，床垫、

装饰原纸、电子烟、宠物等出口明显复苏且同比增幅持续扩

大，沙发、人造草坪、PVC 地板、办公家具、保温杯、塑料餐

具、牙刷、聚光灯、卫浴陶瓷、户外家居出口有所下滑，我

们预计随着补库存周期及海外市场需求复苏，未来将持续修

复。

投资建议：

我国轻工出海企业凭借自身全球产业链一体化布局、完善的

供应链、高效的组织管理能力、成熟的生产工艺、稳定强大

的渠道力和优质的客户资源，同时受益于部分出口政策红

利，有望持续抢占海外市场份额。伴随着出口需求逐渐恢

复，海外库存去化叠加各公司积极开拓自主品牌和新客户，

龙头轻工出口企业外销业务增长未来可期。我们看好下游需

求景气良好，以及在出口产业链中具有较强议价能力的公

司。本期建议关注浩洋股份、依依股份、致欧科技，受益标

的包括共创草坪、建霖家居、松霖科技、匠心家居、嘉益股

份、恒林股份、永艺股份等。

评级及分析师信息

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行业评级：

推荐

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行业走势图

[Table_Author]

分析师：徐林锋

邮箱：xulf@hx168.com.cn

SAC NO：S1120519080002

联系电话：

联系人：罗天啸

邮箱：luotx@hx168.com.cn

SAC NO：

联系电话：

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轻工制造沪深300

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2024 年08 月28 日

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风险提示

1）海外终端消费复苏不及预期；2）原材料价格持续大幅上

涨；3）行业竞争格局恶化；4）汇率剧烈波动。

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正文目录

1、中国整体出口数据及主要市场需求概览 ........................................................... 4

1.1 中国出口数据：7月出口规模下降，家具出口同比负增长 ............................................ 4

2、美国市场需求追踪：地产新建回升，通胀压力仍存 .................................................. 5

3、中国细分类目出口情况：消费短期承压，看好未来修复 .............................................. 8

4、投资建议 ................................................................................... 11

5、风险提示 ................................................................................... 11

图表目录

图1 中国出口金额当月值（亿美元） .....................................................................................................................................................4

图2 中国出口金额累计值（亿美元） .....................................................................................................................................................4

图3 中国家具及其零件出口金额当月值（亿美元） ..........................................................................................................................4

图4 中国家具及其零件出口金额累计值（亿美元） ..........................................................................................................................4

图5 中国出口金额分地区当月金额（亿美元） ...................................................................................................................................5

图6中国出口金额分地区当月同比情况..................................................................................................................................................5

图7 海运费指标跟踪 ....................................................................................................................................................................................5

图8 美元兑人民币中间价 ...........................................................................................................................................................................5

图9 7 月美国新建住房同、环比分别+5.6%、+10.6% .........................................................................................................................6

图10 7 月美国成屋销售同、环比分别-2.5%、+1.3% .........................................................................................................................6

图11 7 月美国新建住房待售同比+8.2%..................................................................................................................................................6

图12 7 月美国成屋库存量同比+19.8% ....................................................................................................................................................6

图13 通货膨胀指标：CPI 及核心 CPI 当月同比 ..................................................................................................................................7

图14 消费者信心指数 ..................................................................................................................................................................................7

图15 美国零售、批发、制造商库存同比情况......................................................................................................................................7

图16 美国零售、批发、制造商库销比情况 ..........................................................................................................................................7

图17 美国市场零售额同比增长情况 ........................................................................................................................................................8

图18 美国零售渠道零售额同比、环比变化情况 ..................................................................................................................................8

图19 中国床垫、沙发、办公行业出口情况 ...........................................................................................................................................9

图20 中国 PVC 地板、保温杯、人造草坪、塑料餐具、牙刷湿巾及电子烟行业出口情况.................................................... 10

图21 聚光灯、陶瓷卫浴、装饰原纸、宠物用品及户外家居行业出口情况 .............................................................................. 11

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摘要：

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]7月出口持续修复，床垫&宠物食品出口表现较好[Table_Title2]轻工出口数据月报2024年7月[Table_Summary]核心观点综述:►中国出口数据层面：根据海关总署统计，2024年7月中国出口金额为3005.6亿美元、同比+7.00%，出口规模持续扩大。7月出口保持强势，我们预计上年同期低基数和外需回暖为主要原因。2024年1-7月出口金额累计为20065.2亿美元，累计同比+4.00%。家具板块出口景气有所回落，7月中国家具及其零件出口金额当月值为47.4亿美元,同比-5.00%。►美国市场需求及库存追踪：整体看，7...

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