农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(123)：生猪行业补栏情绪谨慎，看好猪价景气延续-240825-国信证券-25页

VIP专享

3.0 西装暴徒 2024-09-09 27 2.22MB 25 页免费

侵权投诉

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

优于大市

农产品研究跟踪系列报告（123）

生猪行业补栏情绪谨慎，看好猪价景气延续

核心观点

行业研究·行业周报

农林牧渔

优于大市·维持

证券分析师：鲁家瑞

证券分析师：李瑞楠

021-61761016

021-60893308

lujiarui@guosen.com.cn

liruinan@guosen.com.cn

S0980520110002

S0980523030001

证券分析师：江海航

010-88005306

jianghaihang@guosen.com.cn

S0980524070003

市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

相关研究报告

《农产品研究跟踪系列报告（122）-生猪行业产能维持低位，看

好下半年猪禽景气上行》 ——2024-08-18

《农林牧渔 2024 年 8 月投资策略-看好下半年猪禽景气上行，养

殖链板块有望受益》 ——2024-08-11

《农产品研究跟踪系列报告（121）-生猪供给收缩与季节性需求

提升有望共振，看好猪价景气持续》 ——2024-08-11

《农产品研究跟踪系列报告（120）-生猪价格稳步抬升，蛋白消

费或迎季节性提振》 ——2024-08-04

《农产品研究跟踪系列报告（119）-生猪价格稳步抬升，看好下

半年景气上行》 ——2024-07-28

周度农产品价格跟踪：看好猪价下半年景气上行。

生猪：本周商品猪价环比下跌。8 月 23 日生猪价格 20.05 元/公斤，环比

-4.84%；7kg 仔猪价格 487 元/头，环比下跌 2.48%；淘汰母猪 14.54 元/公

斤,环比下跌 2.28%。

白鸡：短期供需格局边际改善，中期看好猪鸡景气共振。8 月 23 日，鸡苗价

格 3.41 元/羽，环比下跌 2.57%；毛鸡价格 7.48 元/千克，环比下跌 3.73%。

黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善。青脚麻鸡价格 8 月 23 日为 5.15 元/

斤，环比下跌 7.37%，同比下跌 19.03%。

鸡蛋：短期或迎季节性反弹，中期供应压力仍大。8 月 23 日，鸡蛋主产区价

格 4.96 元/斤，环比上涨 0.40%，同比上涨 18.38%。

大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，中期盘面震荡下行。8 月 23 日大豆现货价

为 4409 元/吨，环比下跌 0.77%；豆粕现货价 2946 元/吨，环比上涨 0.75%。

玉米：产区天气扰动，底部支撑偏强。8 月 23 日国内玉米现货价 2336 元/

吨，较上周同期上涨 0.13%，较去年同期下降 19.89%。

白糖：短期面临到港压力，中期关注产区天气。8 月 23 日，国内广西南宁糖

现货价为 6200 元/吨，较上周环比下跌 2.36%。

橡胶：短期需求走弱，价格底部不悲观。8 月 23 日，20 号标胶上海现货价

为 12810 元/吨，环比上涨 1.95%，同比上涨 33.16%。

核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现

偏强，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪

价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）

动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处

于周期景气上行初期，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：

饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。宠物板块出口表现较

好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企

迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。

投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五

丰、天康生物、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、

益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种

业、隆平高科、大北农、登海种业等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物

等；6）饲料推荐：海大集团等。

风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。

重点公司盈利预测及投资评级

公司

投资

昨收盘

总市值

EPS

代码

名称

评级

（元）

（百万元）

2024E

2025E

2024E

2025E

002840

华统股份

优于大市

11.32

7,008

1.45

2.88

603477

巨星农牧

优于大市

16.89

8,615

1.45

3.35

002714

牧原股份

优于大市

38.56

210,744

2.79

4.61

000895

双汇发展

优于大市

23.18

80,311

1.73

1.82

000998

隆平高科

优于大市

9.05

11,919

0.38

0.49

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

证券研究报告

内容目录

1、本周观点及数据总结 ......................................................... 5

2、基本面跟踪 ................................................................. 9

2.1 生猪：商品猪价环比调整，看好下半年景气上行 ........................................ 9

2.2 白鸡：短期供需格局边际改善，中期看好猪鸡景气共振 ................................. 11

2.3 黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善 ................................................. 13

2.4 鸡蛋：短期价格表现震荡，中期供给压力仍大 ......................................... 14

2.5 大豆：国内供应充裕，中期盘面上行承压 ............................................. 15

2.6 玉米：产区天气扰动，底部支撑偏强 ................................................. 17

2.7 白糖：短期面临到港压力，中期关注产区天气 ......................................... 18

2.8 橡胶：短期需求走弱，价格底部不悲观 ............................................... 18

2.9 棕榈油：需求内弱外强，中期关注天气 ............................................... 19

2.10 棉花：供给较为充裕，需求尚待修复 ................................................ 20

2.11 红枣：淡季价格承压，关注产区天气 ................................................ 20

3、市场行情 .................................................................. 22

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

证券研究报告

图表目录

图1：本周商品猪出栏均价环比下跌（元/千克） .............................................. 10

图2：本周断奶仔猪价格环比下跌（元/千克） ................................................ 10

图3：本周出栏均重微增，整体压栏压力不大（kg） ........................................... 10

图4： 50kg 二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） ..............................................10

图5：本周屠宰场屠宰量环比减少（头） ..................................................... 10

图6：淘汰母猪价格近期偏强（元/kg） ...................................................... 10

图7：本周冻品库容率环比减少明显，同比低于去年（%） ...................................... 11

图8：标肥猪差价近期有所收窄（元/kg） .................................................... 11

图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） .................................................... 12

图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） ................................................. 12

图11：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 .................................................... 12

图12：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量 ................................................ 12

图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） ................................................... 13

图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） ................................................. 13

图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 ................................................ 13

图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 ............................................ 13

图17：鸡蛋价格近期震荡偏强 .............................................................. 14

图18：本周蛋鸡养殖成本环比微降、盈利环比减少 ............................................ 14

图19：在产父母代蛋鸡存栏量整体增加 ...................................................... 15

图20：本周淘汰鸡数量环比增加 ............................................................ 15

图21：本周鸡蛋主销区销量环比增加 ........................................................ 15

图22：本周鸡蛋流通环节库存环比上升 ...................................................... 15

图23：国内大豆现货价近期偏弱震荡（元/吨） ............................................... 16

图24：大豆国际期货收盘价持续回调（美分/蒲式耳） ......................................... 16

图25：国内玉米现货价(元/吨)近期震荡偏弱 ................................................. 17

图26：近期国际玉米期货收盘价走势偏弱 .................................................... 17

图27：国内 20 号标胶价格近期有所反弹（元/吨） ............................................ 19

图28：国内顺丁橡胶价格近期维持回落（元/吨） ............................................. 19

图29：周度三级板块涨跌幅（%）（8.19-8.23） .............................................. 22

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

立即下载

标签： #农林牧渔 #看好

摘要：

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容优于大市农产品研究跟踪系列报告（123）生猪行业补栏情绪谨慎，看好猪价景气延续核心观点行业研究·行业周报农林牧渔优于大市·维持证券分析师：鲁家瑞证券分析师：李瑞楠021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnliruinan@guosen.com.cnS0980520110002S0980523030001证券分析师：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cnS0980524070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《农产品研究跟踪系...

展开>> 收起<<

农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(123)：生猪行业补栏情绪谨慎，看好猪价景气延续-240825-国信证券-25页.pdf

共25页,预览8页

还剩页未读，继续阅读