金融工程专题报告：ETF产品融合行业轮动策略-240826-国联证券-13页

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ETF 产品融合行业轮动策略

2024年08月26日

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富国基金 ETF 产品为投资者进行行业轮动提供方便的 Beta 配置工具。基于国联金工 ETF 轮动

模型，以富国基金 ETF 基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。

策略本期配置通信设备 ETF、芯片龙头 ETF、军工龙头 ETF、银行 ETF 以及绿电 50ETF。2017

年以来基准收益率为-2.89%，无剔除版因子轮动行业增强收益为 4.12%，超额为 7.01%。双剔

除版因子轮动行业增强收益为 3.24%，超额为 6.00%。

陆豪

康作宁

朱人木

SAC：S0590523070001

SAC：S0590524010003

SAC：S0590522040002

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➢ 富国基金概览

富国基金于 1999 年在北京成立，是经中国证监会批准设立的首批

十家基金管理公司之一。截止 2024 年6月，富国基金共管理公募基金

652 只，资产管理规模为 9843.07 亿元行业排名第 7。ETF 型基金的管

理规模达 751.14 亿元，行业排名第 12。

➢ A股整体下跌，科技子赛道逆势上涨

截至 2024 年8月16 日，A股整体下跌，医药生物部分子赛道逆

势上涨，恒生医疗 ETF（159506.SZ）表现突出，8月收涨 4.16%，创新

药ETF 富国（159748.SZ）8月收涨 1.09%。此外，金 ETF（518680.SH）、

恒生红利（513950.SH）、纳指指数（513870.SH）分别收涨 2.13%、1.50%、

1.02%，表现优异。

富国基金 ETF 产品为投资者进行行业轮动提供方便的 Beta 配置工具。

本文基于国联金工 ETF 轮动模型，以富国基金 ETF 基金为投资标的，

构建出可落地的投资策略。

➢ 行业轮动组合

策略本期配置通信设备 ETF、芯片龙头 ETF、军工龙头 ETF、银行 ETF

以及绿电 50ETF。截至 2024 年8月16 日，8月基准收益率为-3.54%，

无剔除版因子轮动行业增强收益为-1.74%，超额为 1.80%。双剔除版因

子轮动行业增强收益为-3.07%，超额为-0.47%。2023 年以来基准收益

率为-23.56%，无剔除版收益-9.19%，超额 14.37%。双剔除版收益-

7.96%，超额 15.60%。

风险提示：本报告仅作为参考，相关指标的计算和模型假设均基于合理逻辑，但量化模型假

设存在失效风险，过往业绩也并不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

2024年08月26日

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