交通运输行业跨境电商物流系列报告(一)：跨境电商方兴未艾，物流全链路多节点迎来发展新机-240827-招商证券-28页

VIP专享

3.0 西装暴徒 2024-09-09 27 1.28MB 28 页免费

侵权投诉

敬请阅读末页的重要说明

2024 年08 月27 日

相关报告

1、《招商交通运输行业周报—国家

邮政局要求防止“内卷式”恶性竞争》

2024-08-25

2、《港口行业深度报告—防御与景

气兼具，长周期维度的优质资产》

2024-08-18

3、《招商交运物流行业周报—7月快

递业务量同比增长 22%，延续高增长

趋势》2024-08-17

王春环

S1090524060003

wangchunhuan@cmschina.com.cn

孙修远

S1090524070005

sunxiuyuan@cmschina.com.cn

肖欣晨

S1090522010001

xiaoxinchen@cmschina.com.cn

魏芸

S1090522010002

weiyun@cmschina.com.cn

刘若琮

研究助理

liuruocong@cmschina.com.cn

-20

-15

-10

-5

Aug/23 Dec/23 Apr/24 Aug/24

(%)

交通运输

沪深300

跨境电商方兴未艾，物流全链路多节点迎来发展新机

敬请阅读末页的重要说明 2

行业深度报告

正文目录

一、中国跨境出口 B2C 平台方兴未艾 .............................................................. 5

1、供需两端推动中国跨境出口 B2C 快速发展 ................................................... 5

2、出海四小龙进入全球视野，模式创新加速出口 B2C 发展 ............................. 9

3、海外贸易政策扰动跨境电商发展，但供需仍是核心主导因素 ..................... 11

二、跨境电商物流乘风而起 .............................................................................. 13

1、跨境电商物流的主要模式 ............................................................................ 13

（1）跨境 B2B 物流模式 .................................................................................. 13

（2）跨境 B2C 物流模式 .................................................................................. 13

2、跨境出口 B2C 物流市场增长，在关键环节具有资源优势的物流服务商有望受益14

（1）跨境空运：当前直邮模式下直接受益者 .................................................. 16

（2）境内高标仓储：华南区域需求集中 .......................................................... 18

（3）海外仓：未来有望迎来进一步发展 .......................................................... 20

（4）综合物流服务：未来发展方向 ................................................................. 21

三、重点标的 .................................................................................................... 22

1、东航物流（601156.SH） ............................................................................ 22

2、中国外运（601598.SH） ............................................................................ 24

3、华贸物流（603128.SH） ............................................................................ 25

四、投资策略与风险提示 .................................................................................. 26

1、投资策略 ..................................................................................................... 26

2、风险提示 ..................................................................................................... 27

图表目录

图1：全球电商市场规模及增速 ......................................................................... 5

图2：全球电商渗透率 ........................................................................................ 5

图3：2023 年主要国家电商渗透率 .................................................................... 6

图4：2022 年中国跨境电商进出口省份占比 ..................................................... 6

图5：中国跨境电商市场交易规模 ...................................................................... 7

图6：中国跨境电商出口交易规模 ...................................................................... 7

图7：中国跨境电商发展历程 ............................................................................. 7

敬请阅读末页的重要说明 3

行业深度报告

图8：中国跨境 B2C 模式占比不断提升 ............................................................. 8

图9：2022 年中国跨境电商出口目的地 ............................................................. 8

图10：2022 年中国跨境电商出口商品结构 ....................................................... 9

图11：2023 年全球电商商品收入结构 .............................................................. 9

图12：2023 年全球购物应用下载排行榜 ........................................................... 9

图13：TEMU 全托管模式（分为现货模式、预售模式）................................. 10

图14：SHEIN 全托管模式 ............................................................................... 10

图15：TEMU 半托管模式 ................................................................................ 11

图16：中国跨境电商出口 B2C 物流模式结构（按件量计） ............................ 14

图17：中国跨境出口 B2C 物流市场规模 ......................................................... 15

图18：中国机场国际货邮吞吐量 ..................................................................... 16

图19：中国机场国内货邮吞吐量 ..................................................................... 16

图20：中国手机出口量及增速 ......................................................................... 17

图21：中国鲜、干水果及坚果进口量及增速 ................................................... 17

图22：中国至北美、西欧的货运航班理论最大载运量 .................................... 18

图23：2020 年以来上海出境空运价格指数整体维持高位 ............................... 18

图24：2024Q2 上海出境空运价格指数快速爬升 ............................................ 18

图25：中国内地高标仓储面积 ......................................................................... 19

图26：内地主要省份高标仓储存量面积及未来三年新增占比 .......................... 19

图27：大湾区九市高标仓储面积占比 .............................................................. 20

图28：2024Q1 中国主要地区高标仓储租金及空置率 ..................................... 20

图29：亚马逊 FBA 运营模式 ........................................................................... 20

图30：中国海外仓面积 .................................................................................... 21

图31：海外仓单仓面积 .................................................................................... 21

图32：东航物流收入及增长 ............................................................................. 23

图33：东航物流净利润及增长 ......................................................................... 23

图34：东航物流业务板块 ................................................................................ 23

图35：东航物流毛利率及净利率 ..................................................................... 23

图36：东航物流跨境电商货量 ......................................................................... 23

图37：东航物流跨境电商收入及占总收入比例 ............................................... 23

图38：中国外运收入及增长 ............................................................................. 24

图39：中国外运净利润及增长 ......................................................................... 24

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

立即下载

标签： #交通运输 #电商

摘要：

敬请阅读末页的重要说明2024年08月27日推荐（维持）跨境电商物流系列报告（一）周期/交通运输跨境电商方兴未艾，跨境电商物流关键环节具备核心资源优势的物流服务商有望获益。❑新兴跨境B2C平台迎来高速发展，跨境电商市场方兴未艾。近年来，受疫情和通胀对消费习惯的影响，全球电子商务市场持续增长，渗透率提升，从2019年的11%提升至2023年的16%；预计未来五年全球电商市场有望保持近10%的年均增长。对于中国跨境电商平台：一方面海外线上消费对高性价比、多样化、个性化商品的需求提升，另一方面中国具备完善的制造业和供应链体系，得以满足海外市场需求。因此在供需两端推动下，中国跨境出口B2C平台快速发展...

展开>> 收起<<

交通运输行业跨境电商物流系列报告(一)：跨境电商方兴未艾，物流全链路多节点迎来发展新机-240827-招商证券-28页.pdf

共28页,预览9页

还剩页未读，继续阅读