基础化工行业简评报告：维生素A涨幅居前，华鲁恒升上半年利润同比增长-240827-首创证券-15页

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看好

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翟绪丽

首席分析师

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zhaixuli@sczq.com.cn

电话：010- 81152683

甄理

行业分析师

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zhenli@sczq.com.cn

电话：021-58820301

[Table_Chart]

市场指数走势（最近 1年）

资料来源：聚源数据

相关研究

[Table_OtherReport]

 液氯涨幅居前，凯赛生物上半年利润

同比增长

 维生素 A涨幅居前，金石资源半年利

润同比增长

 维生素继续领涨，龙佰集团与四川资

源集团签订合作协议

 【首创化工】2023 年策略报告——周

期起伏中寻求确定性，关注龙头股、

磷化工、氟化工三条主线

核心观点

[Table_Summary]

⚫ 本周（8月19 日-8 月23 日）上证综指报收 2854.37，周跌幅 0.87 %，

深证成指报收 8181.92，周跌幅 2.01 %，中小板 100 指数报收 5234.85，

周跌幅 2.19 %，基础化工（申万）报收 2716.05，周跌幅 2.43%，跑输

上证综指 1.56pct。申万 31 个一级行业， 2 个涨幅为正，申万化工 7个

二级子行业中，全部涨幅为负，申万化工 23 个三级子行业中，2个涨

幅为正。涨幅居前的个股有坤彩科技、金浦钛业、*ST 宁科、隆华新

材、澄星股份、山东赫达、北化股份、百傲化学、汇得科技、三祥新

材。

⚫ 化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有液氯

（+68.63%）、维生素 A(50 万IU/g):国产（+43.48%）、维生素 A(50

万IU/g):进口（+43.48%）、醋酸（+6.04%）、乙烯（+5.38%）。本

周化工品跌幅居前的有 BDO （-8.89%）、甲苯（-6.66%）、棉短绒

（-6.25%）、丙酮（-6.02%）、PVC（-5.77%）。

⚫ 化工品价差回顾：本周化工品价差涨幅居前的有 PTMEG 价差

（+67.10%）、苯胺价差（+31.25%）、MTO 价差（+28.52%）、乙

烯价差（+27.64%）、PVC 价差（+18.61%）。本周化工品价差降幅

居前的有 PX(华东)价差（-333.33%）、二甲醚价差（-56.57%）、己

二酸价差（-26.63%）、MEG 价差（-25.64%）、苯乙烯价差（-

23.66%）。

⚫ 化工投资主线：

1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是

在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积

累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注

万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。

2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比

优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料

成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于

海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。

3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷

肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股

份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头

扬农化工。

4、2024 年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头

集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向

上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。

⚫ 风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势

恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。

-0.4

-0.2

0.2

28-Aug

8-Nov

19-Jan

31-Mar

11-Jun

22-Aug

基础化工沪深300

[Table_Title]

维生素 A涨幅居前，华鲁恒升上半年利润同比增长

[Table_ReportDate]

基础化工 | 行业简评报告 | 2024.08.27

行业简评报告  证券研究报告

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1 本周股价回顾

1.1 化工行业表现情况

本周（8月19 日-8 月23 日）上证综指报收 2854.37，周跌幅 0.87 %，深证成指报

收8181.92，周跌幅 2.01 %，中小板 100 指数报收 5234.85，周跌幅 2.19 %，基础化工

（申万）报收 2716.05，周跌幅 2.43%，跑输上证综指 1.56pct。申万 31 个一级行业， 2

个涨幅为正，申万化工 7个二级子行业中，全部涨幅为负，申万化工 23 个三级子行业

中，2个涨幅为正。

图 1 本周 31 个申万一级行业涨跌幅

资料来源：

Wind

，首创证券

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

家用电器

银行

有色金属

非银金融

交通运输

石油石化

通信

公用事业

建筑装饰

汽车

纺织服饰

基础化工

机械设备

电力设备

计算机

食品饮料

电子

社会服务

钢铁

综合

商贸零售

轻工制造

建筑材料

国防军工

煤炭

房地产

环保

传媒

医药生物

农林牧渔

美容护理

行业简评报告  证券研究报告

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图 2 本周 7个化工二级子行业涨跌幅

资料来源：

Wind

，首创证券

图 3 本周申万化工三级子行业涨跌幅

资料来源：

Wind

，首创证券

1.2 化工行业个股情况

本周化工行业 423 家上市公司中，有 46 家涨幅为正。本周涨幅前十的个股有坤彩

科技、金浦钛业、*ST 宁科、隆华新材、澄星股份、山东赫达、北化股份、百傲化学、

汇得科技、三祥新材。坤彩科技是全球珠光颜料行业领先的生产企业，在全球设有分

公司、经销商、代理商和应用技术服务机构。具有完善的研发、品保、应用等中心，

使用全自动及人工智能＋工业互联网实施全流程的无人化工艺。本周跌幅前十的个股

有骏鼎达、宿迁联盛、巍华新材、泉为科技、惠柏新材、雅本化学、肯特股份、吉林

碳谷、聚胶股份、阿科力。

表 1 本周化工板块个股涨幅前十（股价参考 2024/8/23 收盘价）

-4.0%

-3.5%

-3.0%

-2.5%

-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

氮肥

磷肥及磷化工

聚氨酯

钛白粉

复合肥

煤化工

纺织化学制品

氯碱

炭黑

粘胶

氟化工

合成树脂

民爆制品

涤纶

其他塑料制品

涂料油墨

农药

其他化学原料

其他橡胶制品

膜材料

无机盐

其他化学制品

改性塑料

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标签： #化工 #化工行业

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